2025年04月17日 外汇/黄金/美国股市 市场分析报告
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,342.71 | 3.52% |
| 道琼 | 39,622.50 | -1.74% |
| 标普500 | 5,263.40 | -2.30% |
| 那斯达克100 | 18,220.80 | -3.00% |
| 欧元兑美元 | 1.13979 | 1.07% |
| 美元兑日圆 | 141.82 | -0.92% |
【黄金】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,342.71 | 3.52% |
金价周三 (16 日) 延续涨势再创新高，突破每盎司 3300 美元关卡，助力来自美元贬值，以及美中贸易益发紧张。
周三 5 月 COMEX 黄金期货上涨 3.52% 至每盎司 3,342.71 美元。
花旗大宗商品市场分析师表示：「黄金仍然有强力支撑，包括美元走软、关税消息的不确定性，以及对全球经济衰退的担忧。」
花旗分析师认为：「金价突破 3300 美元之后，接下来都和心理关卡有关。多头可能喊出 3400、3500 美元或更高，然而，假如美中贸易局势有正面消息，或是爆发获利了结卖压，就可能触发抛售潮。」
美国总统川普周二下令对所有进口关键矿产启动调查，代表可能纳入课税行列，也象征与中国这个最大矿产出口国之间的对立更加白热化。
美中两大经济体的紧张升高，打击金融市场的信心，投资人开始喷向黄金等资产避险。
同时，美元对其他主要货币都下滑，并保持在上周触及的将近三年低点，代表黄金对持有外币的买家来说变得相对便宜。
金价今年来共上涨将近 700 美元，关税战、降息预期和强大的央行买盘都是助力。
花旗分析师研判：「这波行情变得有点失控，有修正的风险。然而我们这一年多以来看到的修正幅度并不大，每当市场回落，背后都有买盘等待。」
黄金走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【美国股市】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼 | 39,622.50 | -1.74% |
| 标普500 | 5,263.40 | -2.30% |
| 那斯达克100 | 18,220.80 | -3.00% |
联准会主席鲍尔暗示推迟降息，美股周三 (16 日) 尾盘急杀，道琼指数终场下跌 1.74%、标普 500 指数下跌 2.30%、那斯达克 100 指数下跌 3.00%。
美国总统川普的全面关税计画，使联准会陷入未知领域。鲍尔周三于芝加哥经济俱乐部发表演说，这是自白宫 4 月 2 日宣布全面关税以来，鲍尔第二次公开露面。
鲍尔称，川普关税政策可能推升通膨、拖累经济成长，让联准会在「稳定物价」与「充分就业」的双重政策目标之间面临艰难抉择。
他透露，央行可以先观望川普关税政策如何实施，然后再考虑任何利率变动。此言打破「投资人对央行可能倾向于降息以缓解经济冲击」的希望。
根据 CME FedWatch 工具显示，截至周三下午，交易员预计联准会在 5 月会议上降息的可能性仅为 14.2%，低于一周前的 20.4%。
世界贸易组织周三警告称，由于关税飙升和贸易政策不确定性，全球贸易前景急剧恶化，根据现行关税，包括 90 天的「对等关税」暂停，预计 2025 年世界商品贸易量将下降 0.2%。
个股方面，川普政府已通知辉达，为中国市场设计的降规版 AI 晶片 H20 须先取得许可才能出口，而超微 (AMD) 的 MI308 和同等晶片也纳入美国管制范围，这些限制「没有期限」。
辉达宣布，2026 财年第一季财报会认列 H20 晶片有关的 55 亿美元费用。辉达 (NVDA-US) 周三崩跌 6.87% 至每股 104.49 美元，市值蒸发 1880 亿美元。
超微最多将提列 8 亿美元费用，超微 (AMD-US) 狂泻超 7.35% 报每股 88.29 美元。
艾司摩尔 ADR (ASML-US) 重挫 5.19% 至每股 574 美元。艾司摩尔 16 日公布 2025 年第一季财报，整体营收符合预期，但因新增订单仅 39.36 亿欧元，相较于前季取得的新订单 70.88 亿欧元，大减 45%。
OpenAI 大股东微软 (MSFT-US) 下滑 (3.66% 至每股 371.61 美元。OpenAI 今日推出两款新 AI 模型 o3 和 o4-mini，该公司表示这是迄今为止其最智慧且推理能力最强的系统。这两款模型设计为在回应前进行更长时间的思考，在复杂研究、程式设计和视觉任务方面提供显著改进的性能。
周三一份监管文件显示，知名投资人、亿万富豪艾克曼 (Bill Ackman) 的避险基金潘兴广场持有赫兹 4.1% 的股份。赫兹 (HTZ-US) 暴涨 56.44% 至每股 5.71 美元。
高胜美股分析师表示：「从根本上说，东西方两大国之间的懦夫博弈仍在继续，其他国家正在试图弄清楚如何驾驭这种情况。」
高盛分析师指出，预计贸易谈判最终将取得进展，但美国和中国之间的边缘政策似乎将在短期内持续下去。
高盛表示：「鲍尔完全是把股票抛在一边，这是希望破灭的一年，首先是令人失望的关税，现在联准会又让投资人陷入困境。」
道琼走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
标普500走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
那斯达克100走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【外汇】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧元兑美元 | 1.13979 | 1.07% |
| 美元兑日圆 | 141.82 | -0.92% |
美元周三 (16 日) 恢复走跌，无论是避险货币还是风险敏感型货币都相对表现较强，市场正等待美国川普政府是否能与贸易伙伴达成新协议。
纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 下跌 0.7%，至 2022 年 4 月以来新低。
周三欧元兑美元上涨 1.07%，报 1.13979 美元，仍略低于上周五触及的三年高点 1.14736 美元。
上周美元重贬，因市场担忧新关税措施对经济的冲击，加上对政策执行的不确定性，使得投资人将资金转往海外。
美国正与包括日本在内的多国进行贸易谈判，与中国之间的紧张关系则持续升温。
Jefferies 外汇市场分析师表示，「我们现在正处于一个资讯真空期，美中僵持不下，我们正在观望美国与其他国家的协议会不会达成。」
Jefferies 外汇分析师指出，「几个主要国家可能会宣布协议，这将为美国的关税政策提供某种架构，让外界更能理解华府的做法。」
川普表示，他将亲自参与周三美日官员的贸易会谈；南韩财政部长崔相穆则将于下周与美国财政部长贝森特 (Scott Bessent) 会晤，讨论贸易问题。
美国副总统范斯 (J.D. Vance) 周二表示，美国与英国有很大机会达成「很棒的协议」。
至于与中国和欧盟的贸易协议，市场普遍预期还需更长时间。
川普周二下令，对所有美国关键矿物进口展开新一轮关税调查，目的是对中国这一产业领头羊施加压力。
联准会主席鲍尔 (Jerome Powell) 周三表示，美国经济成长似乎正在放缓，消费支出仅温和成长，企业为避免关税而提前进口将影响 GDP 估算，市场情绪也在恶化。
Jefferies 外汇市场指出，「Fed 正观望局势发展，才会决定是否调整利率，看通膨是暂时性现象，还是一次性反应，也在观察关税是否持久，以及是否会有所调整。」
鲍尔也暗示，市场若期待央行出手稳定市场波动，恐怕会失望。
周三公布的数据显示，美国 3 月零售销售激增，因家庭在关税生效前大量购买汽车。
此外，Jefferies 分析师亦表示，随着耶稣受难日 (Good Friday) 假期临近，交易量已开始下降，尽管外汇市场仍将开放，但多数美国市场将休市。
周三美元兑日圆下跌 0.92%，报 141.82 日圆，盘中一度触及 141.641，跌破上周五低点，为 9 月 30 日以来新低。
美国大打关税战，触发投资者对日圆等避险资产的需求，HSBC 外汇分析师认为，由于无法得知美国关税政策不确定性何时消除，故日圆比美元来说是更安全的选择，预计日圆今年底将升至 140。
欧元兑美元走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
美元兑日圆走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
