2025年04月29日 外汇/黄金/美国股市 市场分析报告
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,343.72 | 0.85% |
| 道琼 | 40,177.10 | 0.20% |
| 标普500 | 5,516.70 | -0.11% |
| 那斯达克100 | 19,368.00 | -0.31% |
| 欧元兑美元 | 1.14163 | 0.50% |
| 美元兑日圆 | 141.96 | -1.23% |
【黄金】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,343.72 | 0.85% |
由于逢低买盘出现，黄金价格周一 (28 日) 逆转，小幅收高，市场聚焦中美贸易发展和一系列经济数据上。
周一 6 月 COMEX 黄金期货价格上涨 0.85%，收每盎司 3,343.72 美元。
花旗大宗商品分析师表示：「抛售疲软的初步迹象开始出现，黄金的下行风险极其有限。」
花旗分析师表示：「西方投资者，尤其是自主交易员或宏观基金，在金价涨势的尾段中完全处于劣势，因此，抛售活动有限，而金价正在走高以反映这一点。」
黄金是抵御政治和金融不稳定的传统避险工具，由于不确定性加剧，黄金价格上周升至每盎司 3,500.08 美元的历史高点。
美国总统川普称与中国的谈判有所进展。然而，中国当局却否认双方正进行贸易谈判，美财长贝森特周日评论也未能支持中美正进行关税谈判的说法。
花旗大宗商品分析师指出：「除非高点明显变低、低点也更低，以及贸易协议稳固，而不是川普政府越来越多的政治言论，否则黄金创下新高的前景不容忽视。」
根据《路透社》调查，大多数经济学家认为，今年全球经济陷入衰退的风险很高。
本周将公布的数据包括：周二的美国职缺报告、周三的个人消费支出报告以及周五的非农就业报告，市场参与者将仔细研究这些数据，以评估最新关税对美国经济的影响。
黄金走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【美国股市】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼 | 40,177.10 | 0.20% |
| 标普500 | 5,516.70 | -0.11% |
| 那斯达克100 | 19,368.00 | -0.31% |
市场进入财报与经济数据密集发布的一周，投资人正密切观察美国经济对川普关税的初步反应，道琼指数周一 (28 日) 上涨 0.20%、标普 500 则下跌 0.11%、那斯达克 100 指数下跌 0.31%。
美国财政部长班森特 (Scott Bessent) 周一表示，贸易战降温取决于中国，中国应负责缓和紧张局势。
班森特还表示，许多国家都提出贸易建议，与亚洲贸易伙伴特别是印度的谈判进展非常顺利，他称「我猜印度将是与我们签署首批贸易协议之一的国家。」
本周美国科技巨头财报密集公布，包括苹果、亚马逊、Meta、微软等大型科技股，同时，预计有 180 家标普 500 成分股企业公布最新业绩。
FactSet 数据显示第一季财报结果普遍稳健。到目前为止，在已公布财报的公司当中，73% 企业财报超乎预期，仅略低于 77% 的 5 年平均水准。
周三将公布个人消费支出 (PCE) 物价指数，市场关注关税对美国民众「核心支出」的影响。同日，美国第一季 GDP 初值也将出炉，为经济增长提供进一步线索，周五将公布非农就业数据，市场预估 4 月非农就业将增加 13 万人，低于 3 月的 22.8 万人。
个股方面，外传华为正准备测试新一代升腾（Ascend）910D 晶片的技术可行性，并已开始与部分中国科技企业洽谈合作事宜。据悉，该处理器的首批样品最快有望于 5 月推出，辉达 (NVDA-US) 周一盘中一度挫 4%，收跌 2.05%，报每股 108.73 美元。
特斯拉 (TSLA-US) 收红 0.33% 至每股 285.88 美元。执行长马斯克将工作重心重新转移到了特斯拉，而他首要聚焦的便是 Robotaxi (自动驾驶出租车) 业务，最新消息指出，特斯拉的 Robotaxi 已启动测试。
IBM (IBM-US) 弹升 1.61% 至每股 236.16 美元。 IBM 计划未来五年在美国投资 1500 亿美元，以提振在美国的科技创新和制造能力，其中包括超过 300 亿美元用于研发，将专注于推进大型主机和量子电脑制造。
高盛美股分析师预计：「第一季财报季和数据表现不错，但关税的全部影响尚未显现，这种情况将很快就会改变。」
高盛分析师表示：「虽然从技术面判断市场触底为时过早，但大盘从关键支撑位反弹，意味着投资人需高度警惕市场风向可能重新转向风险偏好。」
高盛分析师警告：「不确定性本身至少和关税一样具有破坏性，正在伤害美国经济，至少和全球其他地区一样严重，即使本季财报依然强劲，许多公司可能会准备等到不确定性消除后再行动，这使得衰退的可能性越来越大。」
道琼走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
标普500走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
那斯达克100走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【外汇】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧元兑美元 | 1.14163 | 0.50% |
| 美元兑日圆 | 141.96 | -1.23% |
美元周一 (28 日) 走弱，投资人一方面关注美国贸易政策的最新进展，一方面也为本周即将公布的一系列经济数据做准备，这些数据或能初步反映美国总统川普发起的贸易战是否已对经济造成影响。
纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 下跌 0.8%，报 98.93。
周一欧元兑美元上涨 0.50%，至 1 欧元兑 1.14163 美元。
摩根士坦利外汇分析师表示：「今天的市场特色是美元走弱以及对股市疑虑的相关性。」
摩根士坦利外汇分析师指出：「尽管企业财报仍将牵动市场情绪，但真正的问题在于市场对美国经济前景缺乏信心，因为美国正试图单方面行动，并凭借全球最大经济体的地位施压。」
美元正迈向去年 7 月以来最大单月跌幅，因川普引发了对美国资产信心造成动摇。
相对地，欧元本月有望创下近 15 年来最大单月涨幅。上周因美中关系似乎有所缓和，美元兑欧元和日圆的跌势一度收敛。
双方态度似乎有所软化，美国表态对降低关税持开放态度，而中国则对部分进口商品减免高达 125% 的关税。
然而，尽管川普坚称双方已有进展，并表示已与中国国家主席习近平通话，北京方面则否认有进行贸易谈判，且美国财政部长贝森特 (Scott Bessent) 周日并未确认双方正在就关税问题进行谈判。
贝森特周一表示，美国主要贸易伙伴已提出「非常好」的方案以避免美国加征关税，并指出首批签订的协议国家可能包括印度。
至于中国，贝森特指出，「政府各层级都与中国保持接触」，并强调缓解贸易紧张局势的决定在于中国，因为中国对美出口规模是美国对中出口的五倍。
另外，投资人同时关注即将于周五公布的美国 4 月就业报告。尽管预计就业仍会增长，但增速将大幅放缓。
联准会 (Fed) 官员，包括主席鲍尔 (Jerome Powell)，已暗示若经济成长面临明显风险，将准备好降息。不过，目前多数官员倾向先观察川普关税政策对通膨及就业等实体经济指标的影响，再决定是否行动。
本周美国还将公布第一季 GDP 数据及 Fed 偏好的通膨指标核心 PCE；此外，欧洲也将公布 GDP 及初步通膨数据。
摩根士坦利外汇分析师表示：「接下来的数据或将推动美元波动，但目前市场仍受制于与贸易进展相关的消息。」
「长期规划与预测变得更加困难，因为市场情绪受制于不断变化的叙事，当国际市场充斥着『抛售美国资产』的心态时，美元自然容易受打击。」
另一方面，加拿大于周一举行大选，执政的自由党在民调中仅以些微差距领先，但在线上预测市场中领先幅度稍大。期权市场显示交易员预期货币波动不大，美元兑加币小跌 0.1%，至 1.3836 加币。
周一美元兑日圆下跌 1.23%，至 141.96 日圆，创 4 月 10 日以来最大单日跌幅。
日本央行 (BoJ) 将于周四公布货币政策决议。
市场普遍预期日本央行政策将维持不变，但关注焦点将放在未来经济展望上，尤其是在美、日贸易谈判预计将触及货币议题之际。
日本财务省最高外汇事务官三村淳 (Atsushi Mimura) 周一否认了《读卖新闻》的报导，该报导称贝森特在双边会谈中表示希望美元疲弱、日圆走强。
欧元兑美元走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
美元兑日圆走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
