2025年04月30日 外汇/黄金/美国股市 市场分析报告
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,316.71 | -0.81% |
| 道琼指数 | 40,581.20 | 1.01% |
| 标普500指数 | 5,557.70 | 0.74% |
| 那斯达克100指数 | 19,506.50 | 0.72% |
| 欧元兑美元 | 1.13814 | -0.31% |
| 美元兑日圆 | 142.25 | 0.20% |
【黄金】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,316.71 | -0.81% |
金价周二 (29 日) 下挫近 1%，美中贸易紧张有缓解迹象，使避险需求减弱，投资人也在等待本周的经济数据出炉，以研判联准会 (Fed) 的政策走向。
6 月 COMEX 黄金期货下跌 0.81% 至每盎司 3,316.71 美元。
花旗大宗商品分析师表示：「美中贸易战不再升高，带来一些乐观气氛，使得金价因为避险情绪下降而下跌。」
美国官员表示，川府政府计划降低美制汽车使用的外国零件所面临的关税，并确保进口车不会受到多重关税打击。
贸易紧张趋缓，引发避险黄金的抛售。黄金通常被视为全球不稳定状态升高环境中的避险工具，先前爆发前所未见的涨是，并曾在上周涨到每盎司 3500.05 美元的历史高点。
美国财长贝森特 (Scott Bessent) 周一表示，多个贸易伙伴向美国提出了「很棒的」提案，而且，中国最近免除某耶美国货物的报复性关税，显示中国有意愿降低贸易紧张。
投资人目光聚焦在本周的经济数据上，包括周三的个人消费支出 (PCE) 物价指数，以及周五的非农就业报告。
花旗分析师表示：「观察近期关税价位，3,500 美元将是一个合理水平，将看到介入和开始平仓，这是市场正常的起伏。」
花旗分析师预估，黄金将在本季季末涨到 3,590 美元，今年底可能涨到 3,800 美元。
黄金走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【美国股市】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼指数 | 40,581.20 | 1.01% |
| 标普500指数 | 5,557.70 | 0.74% |
| 那斯达克100指数 | 19,506.50 | 0.72% |
标普 500 指数周二 (29 日) 连续第六个交易日收高，受惠于美债殖利率下滑、白宫在关税问题上展现出更大弹性，以及在财报季进入高峰之际，市场对首个贸易协议的期待升温。
周二道琼指数上涨 1.01%、标普 500 上涨 0.74%、那斯达克 100 上涨 0.72%，但美超微 (SMCI-US) 盘后下调第三财季业绩预期后，该股股价闻讯崩超 16%。
美国总统川普周二签署行政命令，进口车将免于再被征收铝和钢的单独关税，以避免征收重叠关税产生的累积效应，这是在汽车制造商向政府强力陈情后做出的决定。
川普表示：「我们只是希望帮助他们 (汽车业者) 度过这段短期过渡期。如果他们无法取得零件，我们不想因此惩罚他们，这只涉及非常小的比例。」
另一项利多消息也于盘中传出，美国商务部长卢特尼克 (Howard Lutnick) 周二暗示，川普政府已达成首份贸易协议，但表示尚未完全敲定，并拒绝透露涉及国家的名称。
美国财政部长班森特 (Scott Bessent) 此前称，美国与印度的贸易协议可能接近达成，同时白宫也已与日本展开「实质性会谈」，并透露与南韩的协议「轮廓初步成形」。
个股方面，亚马逊 (AMZN-US) 收黑 0.17% 至每股 187.39 美元。据报导，亚马逊有意在商品总价旁，标示因关税产生的商品成本。白宫新闻秘书李威特 (Karoline Leavitt) 批评亚马逊是「有敌意且政治化的行径」。紧接着，亚马逊否认此消息，该股跌幅有所收敛。
Meta (META-US) 收红 0.85% 至每股 554.44 美元。 Meta 周二推出全新独立 AI 应用，正面迎战 ChatGPT 开发商 OpenAI。值得注意的是 Meta 将于周三公布第一季财报，分析师认为，生成式 AI 变现潜力的任何明显进展，将成为推动 Meta 估值上升的关键因素。
英特尔 (INTC-US) 收低 0.83% 至每股 20.34 美元。英特尔周二举办的 Foundry Connect 活动上宣布，已开始与主要客户针对更新一代的 Intel 14A 制程展开合作，向客户发布此制程设计套件 (PDK) 的早期版本，这标志着英特尔在提升生产能力和技术创新方面迈出了重要一步。
串流音乐服务 Spotify(SPOT-US) 重挫 3.48% 至每股 576.94 美元。 Spotify 周二公布财报，并预估第二季获利恐低于市场预期，主因是员工薪资相关税负上升，抵销了强劲的用户成长动能。
UPS (UPS-US) 下滑 0.37% 至每股 96.73 美元。 UPS 周二公布的第一季优异，同时宣布将裁员 20,000 人并关闭 73 家快递中心，主要因应亚马逊运输量砍半，以及配合成本削减和效率项目。
美股周二续写连涨纪录，但以川普第二任期来看，这是自 1973 年尼克森 (Richard Milhous Nixon) 以来最差的百日市场表现。
摩根士丹利美股分析师指出：「市场一开始就表现得有些疲软、漫无目的、没有方向，然后你就会看到白宫发布讨论或要点，市场就会随之波动，我们确实需要密切关注政治和政策的即时变化，重点应该放在关税、潜在协议和关税减免上。」
摩根士丹利分析师表示：「许多经济数据将会好坏参半，未来一两个月内可能很难辨别关税的影响，即受关税影响最大的企业正在做预期的事情，他们正在下调财测，或暂停给出财测。」
道琼走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
标普500走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
那斯达克100走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【外汇】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧元兑美元 | 1.13814 | -0.31% |
| 美元兑日圆 | 142.25 | 0.20% |
美元周二 (29 日) 上涨，主要因美国川普政府计划透过新措施缓解汽车关税对本土车商的冲击，以及与部分贸易伙伴达成更多关税协议的可能性。
纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 上涨 0.2%，报 99.23。
周二欧元兑美元下跌 0.31%，至 1 欧元兑 1.13814 美元，但欧元 4 月以来仍大涨 5.3%，有望创下 2022 年 11 月以来最大单月涨幅。
美元也受益于月底买盘，在川普宣布对等关税政策导致美股与美债于 4 月大幅下跌后，投资人寻求重新平衡其投资组合。
川普周二签署行政命令，透过关税减免与其他抵免机制，缓解汽车关税对当地业者的压力，此举是在车商积极游说后做出的政策调整。
同日，美国财政部长贝森特 (Scott Bessent) 表示，政府在关税谈判方面已取得「实质性进展」，并预告与印度、南韩的贸易协议即将出炉。他指出，未来几周将与至少 17 个贸易伙伴会谈。
美国商务部长卢特尼克 (Howard Lutnick) 则透露，美方已与某国达成一项贸易协议，正等待该国批准后对外宣布。
瑞银外汇分析师表示：「这部分是因为汽车零件关税减免等因素，加上近期股市上扬时，美元通常表现较佳。」
「但我认为，这些效应不宜过度解读，月底资产重配导致的美元买盘也可能是主因。」
投资人对美中贸易争端缺乏进展感到担忧。贝森特周二表示，时间会证明中国的报复性关税政策难以持续，预估中国可能因关税措施而迅速流失 1,000 万个工作机会。
据两位知情人士透露，中国政府已取消本月稍早对美国乙烷进口加征的 125% 关税，此举显示中国对美关税立场有缓和迹象。
上周《路透》报导指出，中国也对部分药品、航太与半导体产品给予关税豁免。
除了贸易议题外，投资人也密切关注本周即将出炉的美国经济数据。包括最新就业报告、第一季 GDP 初值与联准会 (Fed) 偏好的通膨指标——核心 PCE 数据。
瑞银外汇分析师报告中指出，「投资人正在寻找美国经济是否仍具动能的线索，更重要的问题是，Fed 是否将被迫在未来几个月调整利率政策。」
周二的数据显示，美国经济正逐步放缓。美国职缺数量在 3 月大幅下滑，但裁员人数下降，显示劳动市场仍稳健，尽管关税政策摇摆不定让整体经济蒙上阴影。
另一方面，美国经济评议会 (Conference Board)4 月消费者信心指数跌至近 5 年新低，凸显关税问题对民众信心的冲击。
周二美元兑日圆上涨 0.20%，至 142.25，过去 6 个交易日已有 4 天走升。
不过，4 月美元兑日圆仍重贬逾 5%，为 2024 年 7 月以来最大单月跌幅。
欧元兑美元走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
美元兑日圆走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
