2025年05月02日 外汇/黄金/美国股市 市场分析报告
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,237.43 | -1.53% |
| 道琼 | 40,675.10 | -0.01% |
| 标普500 | 5,586.70 | -0.09% |
| 那斯达克100 | 19,691.20 | -0.22% |
| 欧元兑美元 | 1.12859 | -0.37% |
| 美元兑日圆 | 145.29 | 1.56% |
【黄金】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,237.43 | -1.53% |
金价周四 (1 日) 跌到两周低点，主因是贸易紧张局势有趋缓的迹象，且黄金最大消费国中国正在连续假期，同时，投资人正关注本周五将公布的美国非农就业报告，以推敲经济前景。
6 月 COMEX 黄金期货下跌 1.53% 至每盎司 3,237.43 美元。
花旗大宗商品分析师表示：「有迹象显示即将达成贸易协议，中国也表示川普政府已经开始接洽。投资人风险胃口打开，导致避险的黄金出现一些获利回吐。」
美国总统川普表示，美国可能与印度、日本、南韩达成贸易协议，并补充说，与中国达成协议的可能性「非常大」。
此外，中国央视旗下社群媒体「玉渊潭天」引述消息人士发文指出，最近一段时间，美方透过多种管道主动与中方接触，寻求就川普的 145% 关税进行谈判。
中国市场适逢劳动节，从 5 月 1 日到 5 月 5 日均休市。
周三的数据显示，美国第 1 季经济萎缩，3 月个人消费支出 (PCE) 物价指数持平，如今投资人目光全部都集中在周五的非农就业报告上。
美国联准会 (Fed) 决策官员已经表示，在有明确迹象显示通膨将降到 2% 目标、或就业市场潜在恶化之前，将保持利率不变。
黄金走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【美国股市】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼 | 40,675.10 | -0.01% |
| 标普500 | 5,586.70 | -0.09% |
| 那斯达克100 | 19,691.20 | -0.22% |
微软与 Meta 缴出亮眼财报，纾缓川普关税所引发的科技巨头前景疑虑，但美股主指周四 (1 日) 仍小幅走低，道琼指数终场下跌 0.01%、标普 500 下跌 0.09%、那斯达克 100 指数下跌 0.22%。
微软与 Meta 周三盘后公布财报，双双优于华尔街预期，缓解市场对川普贸易战可能冲击企业在人工智慧、云端及广告支出的担忧。两家公司股价分别劲扬逾 7% 与 4%。
科技巨头苹果周四盘后公布财报，受惠于 iPhone 销售强劲，表现优于预期，但服务营收逊色；亚马逊第二季获利不如预期，两档股价盘后均滑落。
美国首季国内生产毛额 (GDP) 意外萎缩 0.3%，加深经济放缓的担忧之际，市场周四对贸易战出现降温迹象表示欢迎。
北京方面已暗示美方近期主动接触中国，希望启动贸易谈判，尽管白宫强调中国必须先释出善意。与此同时，川普政府也可能即将宣布首份贸易协议。
最新数据也显示，截至 4 月底，美国初领失业救济人数升至两个月高点，续领人数更创下 2021 年 11 月以来新高，显示劳动市场出现疲态，也让周五即将公布的非农就业报告更受关注。
个股方面，Meta (META-US) 升幅达 4.23% 至每股 572.21 美元。 Meta 最新财报与财测优异，预计 2025 年全年资本支出将在 640 亿美元至 720 亿美元之间，高于先前预期的 600 亿美元至 650 亿美元。
软体巨头微软 (MSFT-US) 飙升 7.63% 至每股 425.10 美元。微软第一季营收成长 13%，还预测第四财季云端运算营收将成长 34% 至 35%。
加拿大皇家银行指出，微软营收表现远超预期令人意外，而且截至 4 月底，未看到总经 / 关税问题给需求带来任何实质性压力。
麦当劳 (McDonald"s) (MCD-US) 收黑 1.88% 至每股 313.64 美元。麦当劳周四公布 2025 年首季 (截至 3/31) 财报，全球同店销售年减 1%，不仅不如市场预期的成长 0.5%，更反映出消费者信心恶化，执行长 Chris Kempczinski 补充道，公司正在应对「最严峻的市场形势」。
美国大药厂礼来 (LLY-US) 崩跌 11.66%，礼来周四最新财报优于市场预期，但减重药 Zepbound 销售略逊市场估值，还调降全年获利预测。
特斯拉否认《华尔街日报》关于其董事会正在寻找执行长马斯克继任者的报导，特斯拉 (TSLA-US) 下滑 0.58% 至每股 280.52 美元。
ISM 供应管理协会在 4 月 ISM 制造业调查中指出：「美国制造业活动在 2 月份仅小幅扩张之后，4 月份进一步陷入萎缩。需求和产出减弱，而投入进一步增强，这些条件对经济增长不利。」
高盛美股市场分析师则表示：「到目前为止，我们看到大型科技公司实现了盈利，这令人欣慰。」
道琼走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
标普500走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
那斯达克100走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【外汇】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧元兑美元 | 1.12859 | -0.37% |
| 美元兑日圆 | 145.29 | 1.56% |
美元周四 (1 日) 持续上涨，经过上个月超卖后，受部分技术性买盘推动，而投资人对美国与贸易伙伴达成关税协议的乐观情绪亦带来支撑。
纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 上涨 0.52%，报 100.19。
周四欧元兑美元下跌 0.37% 至 1 欧元兑 1.1289 美元，跌至三周低点。
由于周四是五一劳动节，许多国际市场休市，交易量低于以往。
与此同时，美元兑多数货币走强，投资人乐观看待美国与贸易伙伴达成协议的可能性。
美国财政部长贝森特 (Scott Bessent) 与白宫经济顾问 Kevin Hassett 周四表示，对于缓解贸易紧张局势感到乐观，Hassett 表示，双方政府之间就关税问题有「非正式讨论」，而中国上周对部分美国商品降税被视为进展的迹象。
美国总统川普周三表示，与印度、南韩和日本之间的潜在贸易协议即将达成，与中国的协议也有很大机会实现。
TD Securities 外汇分析师表示：「川普政府已经意识到，他们在关税问题上可能出手过重，现在试图营造出协商的可能性。」
一个与中国官方媒体有关的社群媒体帐号周四透露，美国已向中国寻求就川普实施的 145% 关税展开对话，这可能显示北京有意愿展开谈判。
TD Securities 外汇分析师指出：「看来上个月的去美元化风潮已经平息，整体而言，美元走势跟着美债市场走动。当债市卖压缓解，美元也开始回升。」
市场参与者接下来将关注周五公布的美国非农就业报告，以判断联准会 (Fed) 何时可能恢复降息。华尔街经济学家预测，3 月新增就业人数为 13 万人，低于 2 月的 22.8 万人。
TD Securities 外汇分析师认为：「由于非农数据调查是在几周前进行，可能会显示出雇用速度放缓，但并未出现大规模裁员，因企业普遍冻结人力直到对『解放日』关税的持续时间有更清楚的判断。」
不过，周四公布的数据仍显示美国经济持续疲弱。
美国上周初领失业金人数激增至两个月新高。截至 4 月 26 日当周，初领失业金人数增加 1.8 万人，达 24.1 万人，为 2 月以来最高。
另一项报告显示，美国 4 月制造业持续萎缩，进口商品关税导致供应链受压，投入成本上升，加剧市场对停滞性通膨的担忧。
美国供应管理协会 (ISM) 制造业采购经理人指数 (PMI) 降至 48.7，创下五个月低点，略高于预期，3 月数据为 49.0。 PMI 低于 50 代表制造业收缩。路透调查的经济学家原本预测会降至 48。
周四美元兑日圆上涨 1.56% 至 1 美元兑 145.29 日圆，创下四周新高，并且写下自 2024 年 11 月以来最大单日涨幅，此前日本央行 (BoJ) 因美国关税调降经济成长预期，并维持利率不变。
日本央行的利率决策虽符合市场预期，但下修经济展望让未来升息的可能性进一步降低，日本央行现在预估，基础通膨要到 2026 财年下半年以后才能达成 2% 的目标，比 1 月时的预期延后了一年。
欧元兑美元走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
美元兑日圆走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
