2025年05月06日 外汇/黄金/美国股市 市场分析报告
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,333.55 | 2.87% |
| 道琼 | 41,208.00 | -0.21% |
| 标普500 | 5,648.00 | -0.61% |
| 那斯达克100 | 19,942.50 | -0.72% |
| 欧元兑美元 | 1.13132 | 0.13% |
| 美元兑日圆 | 143.68 | -0.81% |
【黄金】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,333.55 | 2.87% |
在美元走弱和避险需求带动下，金价周一 (5 日) 上涨逾 2%，同时，投资人正在等待美国联准会 (Fed) 本周决策会议出炉。
周一 6 月 COMEX 黄金期货上涨 2.87% 至每盎司 3,333.55 美元。
周一美元指数下跌 0.2%，使以美元计价的黄金，对持有外币的买家来说变得相对划算。
美国总统川普周日宣布对所有境外电影课税 100%，再次点燃投资人对全球贸易战潜在后果得担忧。
花旗大宗商品分析师表示：「我们看到避险需求持续流入，让金价居高不下，预计金价将保持在 3000 美元以上，至少短期内会如此。」
花旗分析师指出：「我不认为 Fed 本次开会将对利率做出任何调整，但我们也会观察，看 Fed 有没有偏向任何一边。」
交易员等待 Fed 主席鲍尔的会后记者会发言，以判断 Fed 的利率走向。自去年 12 月迄今，Fed 一直把基准利率保持在 4.25-4.50%。
Fed 将在台湾时间周四凌晨宣布决议，市场普遍预期将按兵不动，但川普的关税政策已经让经济前景蒙上一层不确定的阴霾，这可能是最后一次有这么明确预期结果的会议。
黄金通常被视为不确定性中的避险工具，而且在低利率环境下表现良好，今年来一路飙升 26.3%，而且多次创下历史新高纪录。
高盛预期黄金表现将持续跑赢白银，但指出因为资金流动存在着强烈的关联性，今年对黄金的火热需求，也有机会带动白银价格上涨。
黄金走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【美国股市】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼 | 41,208.00 | -0.21% |
| 标普500 | 5,648.00 | -0.61% |
| 那斯达克100 | 19,942.50 | -0.72% |
石油输出国组织与盟国 (OPEC+) 宣布自 6 月起增产，导致国际油价承压，能源类股大跌，美股周一 (5 日) 收低，周一道琼指数终场下跌 0.21%、标普 500 下跌 0.61%、那斯达克 100 指数下跌 0.72%。
市场情绪亦受到政策与地缘政治影响。美国总统川普表示，尽管他表示希望与中国达成公平协议，但他本周没有计划与中国国家主席习近平对话。
川普还指示商务部和贸易代表，立即开始研拟向国外电影或在外国制作的电影开征 100% 的关税。
日媒引述消息人士报导，美国拒绝日本全额关税豁免请求，仅同意部分削减。
华尔街注意力将转向联准会 (Fed) 周二开始、为期两天的政策会议。尽管川普最近几周加大了对联准会主席鲍尔的压力，但预计联准会将维持当前利率不变。
川普威胁对外国电影征收 100% 关税，Netflix (NFLX-US) 和华纳兄弟 (WBD-US) 均「吓」滑超 1.9%。
OPEC + 同意再次大幅增产后，埃克森美孚 (XOM-US) 与雪佛龙 (CVX-US) 同步走低超 2%。
辉达 (NVDA-US) 收黑 0.59% 至每股 113.82 美元。美国国会议员提出草案，要求华府追踪包括辉达在内的人工智慧 (AI) 晶片巨擘所生产的先进晶片的售后位置。
苹果 (AAPL-US) 挫跌 3.15% 至每股 198.89 美元。苹果周一宣布计划发行四批债券，为自 2022 年以来首度重返债市。根据苹果提交给美国证券交易委员会 (SEC) 的文件，这笔募资将用于库藏股、偿还到期债务与其他一般企业用途。
巴菲特执掌的波克夏 · 海瑟威 (BRK.B-US) 暴跌 5.12% 至每股 512.15 美元。投资人正消化董事长巴菲特 (Warren Buffett) 出人意料的交棒声明，并思索这家多元企业集团在这位传奇投资人 60 年领导结束后的未来走向。
摩根大通美股分析师表示：「当前形势令人担忧。我原以为贸易协议现已达成，但事实并非如此。关税冲击的全面影响尚未显现。」
摩根大通分析师指出：「近期美股虽有反弹，但无法扭转市场对『抛售美国』的结构性趋势，外界对贸易协议的乐观看法，正逐渐被谈判进展缓慢、情势复杂的现实所取代。」
道琼走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
标普500走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
那斯达克100走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【外汇】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧元兑美元 | 1.13132 | 0.13% |
| 美元兑日圆 | 143.68 | -0.81% |
美元周一 (5 日) 走弱，受美国总统川普关税政策持续带来的不确定性影响，市场担心其对经济造成冲击。
纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 下跌 0.06%，报 99.82。
周一欧元兑美元上涨 0.13%，报 1.13132 美元。
另外，美元兑新台币跌至新低，触及 28.8150 元，最新报 29.104，市场猜测台湾可能为与美国达成贸易协议，正默许让新台币升值，或至少不打算出手干预其因大量资金流入而上涨的趋势。
HSBC 外汇市场分析师表示，美元兑亚洲货币的抛售，部分是由于某些投资人，例如台湾的寿险业，在关税议题升温下，开始解除先前未避险的大型持仓部位。
HSBC 分析师指出：「美元在亚洲被抛售，部分原因是市场担忧美国最快周三就会宣布针对半导体的新关税，同时也有传闻称，在双边贸易谈判中，美国可能会将东亚货币升值视为一种交换条件。」
川普周日接受访问时再次强调，关税政策最终将让美国人变得富有，并宣布对非美制造的电影课征 100% 关税，坚持以关税为导向的政策。
美国财政部长贝森特 (Scott Bessent) 周一为川普的关税政策辩护，强调配合减税等更广泛的政策，最终将可带来长期经济成长。
HSBC 分析师认为，市场受到川普持续维持关税立场的影响，美元目前最大的压力来自市场混乱。
HSBC 分析师指出：「我认为我们今天再次回到那种极为悲观的情绪之中，市场下跌，人们开始质疑是否还能像以前一样信赖美国市场，这点从美债市场的反应也可看到。」
川普表示，他不会试图撤换联准会 (Fed) 主席鲍尔 (Jerome Powell)，但重申希望降息，并称鲍尔是个「顽固份子」(stiff)。 Fed 将于周三召开会议，市场普遍预期将维持利率不变，因为 3 月非农就业报告表现稳健。
目前市场预期 Fed 在 6 月降息的机率仅剩 37%，远低于一个月前的 64%。高盛与巴克莱银行均已将降息预期由 6 月延后至 7 月。
在美国供应管理协会 (ISM) 公布 4 月服务业指数大幅优于预期、显示美国经济中占比约三分之二的服务业成长改善后，美元兑日圆的跌势暂时收敛。
周一美元兑日圆下跌 0.81%，报 1 美元兑 143.68 日圆。
随美国经济衰退疑虑消退，与市场对「海湖庄园协议」的猜测降温，美元兑日圆的贬值压力已大致提前释放。
瑞银财富管理投资总监办公室 (CIO) 指出，未来数周至数月内，美元兑日圆可能自当前水准反弹至144.0 至 146日圆之间，但美元中期走势仍将偏贬。
欧元兑美元走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
美元兑日圆走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
