2025年05月08日 外汇/黄金/美国股市 市场分析报告
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,364.08 | -1.93% |
| 道琼 | 41,075.50 | 0.87% |
| 标普500 | 5,624.50 | 0.55% |
| 那斯达克100 | 19,867.70 | 0.56% |
| 欧元兑美元 | 1.12965 | -0.61% |
| 美元兑日圆 | 143.81 | 1.01% |
【黄金】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,364.08 | -1.93% |
金价周三 (7 日) 下挫逾 1%，主要受到美元回稳加上美中将展开贸易会谈带来的乐观情绪打压，而联准会 (Fed) 按兵不动也加重金价压力。
6 月 COMEX 纽约黄金期货下跌 0.7% 至每盎司 3399.1 美元。
美元对其他主要货币升值 0.2%，当美元走强，代表黄金对持有外币的买家来说相对昂贵。
Fed 周三决议按兵不动，不改过去说的「不急于升息」立场，但 Fed 主席鲍尔在会后声明中说，正密切关注经济动荡。
Fed 声明指出：「经济展望的不确定性进一步增加。委员会关注双重职责所面临的双边风险，并认为失业率上升和通膨上升的风险正在增加。」
市场共识仍认为，Fed 将不会在 7 月之前降息。在利率较高的环境下，不孳息的黄金通常也受到打压。
另一方面，美国财长贝森特 (Scott Bessent) 和贸易代表葛里尔 (Jamieson Greer) 本周将在瑞士会晤中国国务院副总理何立峰，这可能是解决两大国贸易战、阻止全球经济被扰乱的第一步。
道明证券大宗商品分析师表示：「中国和美国都正式跨出试图开启关税对话，点燃风险市场的乐观气氛。」
黄金通常被视为规避地缘政治风险的工具，今年来共大涨了 29.1%。
美国银行 (BAC) 分析师则认为：「虽然黄金短期内的上涨空间有限，但今年下半年还是有机会再度上涨。」
中国官方数据显示，中国央行 4 月为外汇存底增持黄金，是连续第六个月增持。
黄金走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【美国股市】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼 | 41,075.50 | 0.87% |
| 标普500 | 5,624.50 | 0.55% |
| 那斯达克100 | 19,867.70 | 0.56% |
周三道琼指数上涨 0.87%、标普 500 指数震荡收红 0.55%、那斯达克 100 指数收红 0.56%，其中晶片股反弹走势成功，消弭了 Alphabet 股价重挫与联准会「鹰派暂停」的影响。
联准会公布最新利率决定，一如市场预期按兵不动，将基准利率维持在 4.25%～4.50% 不变。
联准会声明中指出，美国经济成长出现放缓迹象，同时通膨风险仍具上行压力，主席鲍尔在记者会上表示，关税的影响到目前为止比预期的要大得多。联准会释出偏鹰讯号，令投资人对未来政策走向保持观望。
尽管 Alphabet 因搜寻业务前景受压，股价暴跌超过 7%，对科技股板块形成拖累，但辉达等晶片股则因市场预期美国可能松绑对中国 AI 晶片出口限制而走强，为大盘提供关键支撑，助标普 500 指数最终收高。
辉达 (NVDA-US) 因市场传闻川普政府拟撤销拜登时代的 AI 晶片出口限制，股价尾盘急弹，收红 3.10% 至每股 117.06 美元，缓解科技股的整体压力。
Google 母公司 Alphabet (GOOGL-US) 周三狂泻 7.26% 至每股 151.38 美元。
苹果服务业务高级副总裁 Eddy Cue 透露，Safari 浏览器在 4 月份的搜寻使用量出现史上首次下滑。苹果正积极探索在 Safari 中导入人工智慧搜寻功能。
此言引发市场对 Alphabet 未来搜寻业务营收的疑虑，并被视为苹果可能逐步降低对 Google 搜寻引擎依赖的讯号。
华特迪士尼 (DIS-US) 大涨逾 10% 至每股 102.09 美元，主因其第二财季营收与获利双双超预期，而且 Disney + 串流平台用户成长强劲。
Uber (UBER-US) 摔落逾 2% 至每股 83.65 美元，Uber 因其季度总预订量逊于市场预期，并显示叫车业务成长趋缓，引发对经济前景的担忧。
AMD (AMD-US) 上涨近 2% 至每股 100.36 美元，AMD 释出乐观的第二季营收预期，并指出多数客户加速下单以避开美国即将实施的新一轮关税。
Marvell (MRVL-US) 股价重挫逾 8% 报每股 56.31 美元。 Marvell 宣布原订 6 月 10 日举办的投资人日将延期至 2026 年，理由是当前的总体经济不确定性过高。
美超微 (SMCI-US) 股价下跌 1.4% 至每股 32.48 美元，美超微第三季财报略高于市场预期，但其营收不及预期，并下修全年财测。
诺和诺德 (NVO-US) 上涨近 2% 至每股 67.55 美元。诺和诺德自推出减重药物 Wegovy 以来首次下调销售预期，但仍看好美国市场的后续成长潜力。
高盛美股分析师表示，当前关税政策充满不确定性与波动性，若联准会对此采取过于激进的应对措施，恐对经济带来不必要的副作用，显得欠缺审慎。
高盛分析师指出：「鲍尔多次重申，鉴于经济实力强劲，联准会并不急于调整货币政策立场，这使得联准会能够等待更清晰的形势，观察情况如何发展后再降息。」
美中经贸会谈将于 10 日展开，UBS 美股分析师表示：「虽然美中高层会晤可能释放缓和讯号，但取得突破的预期仍然很低，除非美国获得重大贸易让步，否则局势进一步缓和的希望渺茫。」
道琼走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
标普500走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
那斯达克100走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【外汇】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧元兑美元 | 1.12965 | -0.61% |
| 美元兑日圆 | 143.81 | 1.01% |
美元周三 (7 日) 上涨，兑日圆与欧元等主要货币略为走强，因美国联准会 (Fed) 如市场预期在最新会议中维持利率不变。
纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 上涨 0.68%，报 99.91。
周三欧元兑美元下跌 0.61%，报 1 欧元兑 1.12965 美元，结束连续三个交易日的涨势。
德国保守派领袖梅尔茨 (Friedrich Merz) 周二在第二轮投票中当选总理，先前罕见地在首轮投票中失利。
周三 Fed 将基准利率维持在 4.25%-4.5% 区间不变，并表示通膨与失业风险升高，美国经济前景仍存在不确定性。
花旗外汇市场分析师指出：「Fed 这次的态度比市场预期的还要鹰派一些，对于通膨高于平均或就业市场仍紧俏等看法，没有改变或软化。」
花旗分析师表示：「我认为 Fed 会长时间维持观望立场，直到经济数据显示他们必须采取行动，或贸易局势出现更明确变化为止。」
在会后的记者会上，Fed 主席鲍尔 (Jerome Powell) 谈到，在经济前景尚未明朗前，央行无法预先做出政策决定。
瑞银外汇分析师则认为：「Fed 声明内容仅有些微变动，主轴仍如预期，即『Fed 正面临双重使命之间的紧绷』，而外汇市场对此早已知悉，也因此初步反应相对平淡。」
美国总统川普周三表示，将于周末与中国举行的高层级贸易会谈是由中方提出，美方无意为重启谈判而下调对中商品关税。
美国财政部长贝森特 (Scott Bessent) 与贸易谈判代表葛里尔 (Jamieson Greer) 预计周六将在瑞士与中国国务院副总理何立峰会晤，进行贸易会谈，有望为当前紧张的美中贸易关系降温。
周三美元兑日圆上涨 1.01% 报 1 美元兑 143.81 日圆，结束连三日下跌走势，适逢日本市场在假期后重新开市。
欧元兑美元走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
美元兑日圆走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
