2025年06月06日 外汇/黄金/美国股市 市场分析报告
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,352.39 | -0.59% |
| 道琼 | 42,337.50 | -0.20% |
| 标普500 | 5,931.50 | -0.61% |
| 那斯达克100 | 21,480.40 | -1.07% |
| 欧元兑美元 | 1.14438 | 0.27% |
| 美元兑日圆 | 143.43 | 0.49% |
【黄金】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 3,352.39 | -0.59% |
由于美国总统川普和中国国家主席习近平通话，同意进一步会谈以解决贸易争端，避险黄金周四 (5 日) 转为下跌，而白银则突破 35 美元关键价位，创下 13 年新高。
周四 7 月 COMEX 黄金期货下跌 0.59%，报每盎司 3,352.39 美元。
川普在社群媒体上说，与习近平的通话主要聚焦在贸易问题上，双方达成了「非常正面的结论」。而根据中国政府的说法，习近平向川普表示应该撤销对中国的消极措施，并警告美国不要在台湾议题上采取威胁性措施。
花旗黄金市场分析师表示：「川普将对与习近平的通话做出正面表态，因此弱化了美中脱钩的立即风险，而这种风险一直是驱使资金流入贵金属的其中一个原因。」
黄金是面对政治和经济不确定性的避险资产，今年以来共上涨 28%。
花旗分析师指出，世界各国央行今年可能买进共计 1000 公吨的黄金，是连续第四年的大规模买入，反映持续推动资产去美元化。
另一方面，美国周四公布上周初领失业救济金人数连两周增加。目前市场焦点都在周五将公布的非农就业人口。
川普周三再次疾呼联准会 (Fed) 主席鲍尔尽快降息。
摩根大通分析师表示：「美国劳动力市场的减弱，将提高 Fed 偏鸽的机率，这对黄金是有利的。」
黄金本身不孳息，因此通常在低利率环境中有好表现。
黄金走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【美国股市】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼 | 42,337.50 | -0.20% |
| 标普500 | 5,931.50 | -0.61% |
| 那斯达克100 | 21,480.40 | -1.07% |
美国股市周四 (5 日) 震荡收低，尽管美中贸易谈判传出进展，但特斯拉 (Tesla)(TSLA-US) 股价重挫导致指数承压。
周四道琼指数终场下跌 0.20%、标普 500 下跌 0.61%、那斯达克 100 指数下跌 1.07%。
电动车制造商特斯拉放量下跌，因执行长马斯克 (Elon Musk) 与美国总统川普的公开争执升温。这已是特斯拉在过去五个交易日中第四度收跌。
马斯克近来加大对川普大规模税收法案的批评，川普则反击，声称马斯克之所以不满，是因新法案将取消对购买电动车的税收优惠。
特斯拉当日为拖累华尔街的主要个股，终场大跌逾 14%，市值跌破一兆美元门槛。在川普表示对马斯克「非常失望」后，特斯拉股价下杀。马斯克则在 X 平台上反击，表示「如果没有我，川普根本不可能当选」。川普再称马斯克「疯了」，还暗示可能削减其公司的政府合约，争执进一步加剧。
投资人稍早对川普与中国国家主席习近平之间的互动报导感到振奋。根据美中双方发布的通话摘要，两人互邀对方访问自己的国家，显示双边关系有改善迹象。
近期有关关键矿产的争议一度威胁撕裂美中之间脆弱的贸易停战协议。
川普在 Truth Social 上发文表示，与习近平进行了「非常好的一通电话」，但具体成果尚未明朗。他补充称，双方的贸易谈判团队「很快」将再次会面。
另一方面，周三出炉的美国民间企业就业和服务业数据皆逊于预期，加剧投资人对经济可能因贸易不确定性而放缓的担忧，市场焦点转向周五即将公布的非农就业报告。经济学家预估 5 月新增就业为 12.5 万人，较前月减少 5.2 万人。
周四公布的初领失业救济金人数显示，上周申请人数连续第二周上升，达 24.7 万人，较前一周增加 8,000 人，高于道琼预估的 23.6 万人，显示就业市场正在走软。
堪萨斯联准银行总裁施密德 (Jeff Schmid) 周四表示，关税可能重新推升通膨，未来几个月可能出现物价上涨压力，但其影响尚难完全掌握。他的言论显示，他倾向于在 6 月 17-18 日的会议上维持利率不变，也可能延长观望期。
尽管川普呼吁降息，但联准会 (Fed) 主席鲍尔 (Jerome Powell) 至今仍选择按兵不动，等待更多数据，以因应关税波动带来的政策挑战。
个股方面，稳定币发行商 Circle Internet Group(CRCL-US) 公开上市首日股价飙涨，该公司发行 3,400 万股，发行价为每股 31 美元，开盘价为 69 美元。随后股价持续上涨至每股 85 美元，涨幅达 174%。
Uber(UBER-US) 执行长表示，公司正考虑使用稳定币作为全球资金转移工具，目前处于「研究阶段」。他提到，稳定币似乎具「超越加密货币历史价值的实用效益」，并称此技术「对全球企业而言相当有前景」，因可以帮助降低不同国家间资金转移的成本。
川普媒体与科技集团 (Trump Media & Technology Group)(DJT-US) 股价跌逾 8%，反映出川普与马斯克之间的公开冲突持续升温。
微软 (MSFT-US) 执行长表示，尽管微软与 OpenAI 的合作关系正随着双方业务演进而出现变化，但这段关系依旧强劲，对双方未来的 AI 发展都至关重要。目前双方合约签到 2030 年，但今年初修订合约，允许 OpenAI 向其他供应商租用云端运算资源以训练 AI 模型。
OpenAI 最新报告指出，近期侦测到愈来愈多中国组织利用其 AI 技术从事隐蔽行动，虽然规模有限，但涉及手法及目标范围已逐步扩大。这些中国组织利用生成式 AI 执行各种操作，包括生成虚假内容、辅助骇客行动与发布分化性社群媒体内容等。
摩根士丹利美股分析师表示：「特斯拉股价的灾情已不言而喻。我不认为这对整体市场有重大影响，除了它对指数和指数型基金有些许拖累而已。美股面临很多问题，但特斯拉不是核心。」
摩根士丹利分析师指出：「双方开始对话是好事，但我认为美中达成协议可能还要等，会排在与印度、日本等其他国家之后。想要快速达成协议的机率非常低。」
道琼走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
标普500走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
那斯达克100走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【外汇】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧元兑美元 | 1.14438 | 0.27% |
| 美元兑日圆 | 143.43 | 0.49% |
美元周四 (5 日) 下跌，欧洲央行 (ECB) 暗示长达一年的货币宽松政策可能接近尾声，再加上美国劳动市场数据显示疲软迹象，导致美元兑欧元贬值。同时，关税带来的经济阻力日益明显。
纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 下跌 0.09%，报 98.71。
周四欧元兑美元上涨 0.27% 至 1.14438 兑 1 美元。
ECB 当日进行了一年来的第八度降息，并指出通膨已受控，对经济前景的看法也转趋悲观，主要受美国贸易战风险影响。
虽然未明确宣布暂停降息，ECB 总裁拉加德 (Christine Lagarde) 在此次降息后表示，随着央行因应包括俄乌战争与能源危机等经济冲击，目前的货币宽松政策循环已接近尾声。
丰业银行 (Scotiabank) 外汇分析师表示：「欧元兑美元上涨，是市场对拉加德说 ECB 的降息循环接近尾声的反应。」
美元近期整体走软，兑欧元今年已累计下跌近 11%。
丰业银行外汇分析师指出，「这基本反映出市场对美元的整体信心正在减弱，而且这种趋势可能会持续到明天的非农就业报告公布后。」
「我们也看到一些与川普总统与中国国家主席习近平通话有关的波动，这是近期白宫与北京间的首次高层沟通。」
据中国官媒新华社，川普与习近平在周四进行了电话会谈，目前双边关系因贸易纷争持续紧张。
另一方面，美国初领失业金人数连续第二周上升，也对美元造成压力，这显示在关税压力下，劳动市场正面临挑战。但这项数据与劳工部即将公布的 5 月非农就业报告无关，因其不在调查统计期间内。
《路透》调查经济学家预估，美国 5 月非农就业人数将增加 13 万人，低于 4 月的 17.7 万人。失业率则预期持平于 4.2%。
HSBC 外汇分析师表示：「劳动市场降温的迹象正在逐渐浮现，这降低了市场对周五非农就业报告的预期，也导致美债殖利率承压。」
自川普于 4 月 2 日宣布对全球多国征收关税后，又陆续暂停部分关税并推出新一轮措施，导致市场不安情绪升温，投资人开始寻找替代性资产，美国资产吸引力下降。
市场仍对美国贸易谈判进展缓慢感到担忧，而美方设下的 7 月初协议期限即将到来。
尽管美元兑欧元走弱，但在周四兑日圆和瑞士法郎等避险货币略微走强，反映出市场可能针对即将公布的就业数据做出仓位调整。
周四美元兑日圆上涨 0.49%，报 143.43。
市场预期日本央行 (BOJ) 可能会在 2025 年 9 月或 10 月再次升息，且尽管日本官员否认与美国在双边贸易协议中承诺允许日圆升值，但市场普遍认为美国政府希望看到美元贬值，以减轻其债务负担。
欧元兑美元走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
美元兑日圆走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
