日报 2024年4月4日

【黄金】

金融产品	前一天的收盘价	涨跌幅
黄金	2,299.62	0.84%

联准会 (Fed) 主席鲍尔 (Jerome Powell) 周三 (3 日) 重申，近期的就业成长和高于预期的通膨数据，不会改变今年的整体经济政策，消息激励金价再登历史高位。

4 月交割的黄金期货收涨 0.84%，报每盎司 2,299.62 美元，再次创下历史新高。

独立金属交易商Tai Wong 表示：「在鲍尔强调过程中的一些阻碍不会改变整体乐观前景后，金价因交易量增加而飙升至另一个历史高点。鲍尔一贯的谨慎态度，并不会让黄金多头担心，我认为多头们希望看到金价登上2,300 美元，而且有更多人正在参与交易。」

鲍尔周三表示，若经济大致按预期发展，他和其他央行官员们基本上一致认为，今年某个时间点调降利率是适当的。

即使近期一系列强劲数据引发疑虑，投资人仍预期 Fed 将在 6 月 11 日至 12 日的会议中首次降息。

黄金是市场公认抗通膨的避险工具，也是政治和经济不确定时期的避风港。在央行强劲买盘后避险需求的推动下，金价今年迄今已涨逾 11%。

市场接下来关注周五 (5 日) 的 3 月非农就业报告，以及下周出炉的美国最新通膨数据。

两位 Fed 官员日前表示，他们认为今年降息三次是「合理的」。

RJO 期货资深市场策略师 Daniel Pavilonis 说：「降息的可能性仍在，但数据依旧十分强劲。今年是大选之年，所以我认为 Fed 不会愿意对任何类型的市场崩盘负责。」

指标概述

美国3 月ADP 就业数据再度佐证经济仍在走强，联准会主席鲍尔重申「要对通膨有更多信心才会降息」，但随着逢低买盘的出现，美股主要指数周三( 3 日) 多数收红，仅道琼小幅下跌0.02%，连续第三个交易日收黑、标普500 则上涨0.16%、那斯达克100 上涨0.26%。

美债殖利率走低，其中 2 年期美债殖利率上升 2.7 个基点至 4.674%，10 年期美债殖利率上升 1.1 个基点至 4.352%。

数据方面，素有「小非农」之称的ADP 就业报告显示，美国3 月民间就业人数增加18.4 万人，高于市场预期，创下2023 年7 月以来最大就业增长，凸显美国劳动市场仍强劲。华尔街将聚焦周五的 3 月非农就业数据，以更深入了解劳动市场状况。

政经方面，鲍尔周三重申，联准会在决定降息前，有时间评估数据。他指出，最近的通膨数据虽然高于预期，但并没有「实质改变」整体情况，政策制定者将等待更清晰的通膨下行迹象出现后再降息。

鲍尔说：「就通膨而言，现在说最近的数据是否代表的仅仅是一次上升还为时过早，我们认为通膨持续往2% 目标下降有更多信心之前，降息是不适合的。」同时，他重申今年某个时候开始降息可能是合适的。

今年联邦公开市场委员会(FOMC) 票委、亚特兰大总裁波斯提克(Raphael Bostic) 表示，重申了他今年只会降息一次的预期，说经济强劲且通膨下降速度放缓，预测第四季可能是降息的合适时机。

联准会理事库格勒 (Adriana Kugler) 称，她相信今年通膨率将继续下降，因为家庭和企业削减支出以及商品和服务供应持续改善，今年「在一定程度上降息」可能是适当的。

政经方面，美国财政部长叶伦3 日启程前赴中国，展开为期7 天的访中行程，她将与中国政要讨论中国日益过剩的工业产能所带来的全球威胁，以及美企在华权益问题，此为叶伦第2 度以美国财政部长身份访华。

指标概述

指标概述

指标概述

金融产品	前一天的收盘价	涨跌幅
欧元兑美元	1.08358	0.62%
美元兑日圆	151.69	0.09%

美元指数周三 (3 日) 连续两个交易日下跌，令日圆得以松一口气，日本当局近期加大干预威胁，限制日圆进一步走软。

纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 下跌 0.52%，报 104.27，其中最大权重货币欧元周三上涨 0.62% 至 1.08358 兑换 1 美元。

包含联准会 (Fed) 主席鲍尔 (Jerome Powell) 在内等 Fed 官员在周三的谈话中强调，降息之前必须进行更多讨论以及取得更多数据。金融市场预估首次降息将发生在 6 月。

Corpay 首席市场策略师Karl Schamotta 表示：「基调没有出现太大转变，但我认为他(指鲍尔) 试图告诉市场参与者仔细观察年初的数据，并从长期的角度来评估通膨和成长趋势。」

受美国又一轮稳健经济数据支撑，美元本周不断徘徊在 11 月以来高点。 ISM 日前公布 3 月制造业指数睽违一年半来首度扩张，美国 3 月制成品新订单反弹幅度超出预期，劳动力市场也保持韧性。

交易员预估 Fed 今年将降息约 70 个基点，低于央行预测，7 月启动降息循环的预期已完全被市场消化。

周三美元兑日圆汇价收盘小幅上涨 0.09% 至 1 美元兑 151.69 日圆，持续逼近 152 的日本央行干预关卡。

即使日本央行睽违 17 年来首度升息，但官员们承诺放慢进一步升息步伐，为日圆带来打击，尤其考量到美日利差仍然较大。过去几天以来，日本官员持续进行口头干预，盼能支撑日圆，此举也对美元构成强劲阻力。

指标概述

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