日报 2024年5月20日

【黄金】

金融产品	前一天的收盘价	涨跌幅
黄金	2,414.44	1.59%

黄金周五 (17 日) 均上涨至历史最高收盘价，而白银上涨至 11 年高点，这些都有共同的主题：联准会 (Fed) 即将进入降息循环，使得美元近期表现疲软。

6 月交割的黄金期货价格周五上涨 1.59% ，收每盎司 2,414.44 美元，刷新历史最高收盘价纪录。

由于对美国经济持续放缓、通膨降低，以及联准会降息预期的反应，使得黄金和白银随着美元走弱而上涨。

ICE 美元指数本周下跌 0.8%，本月下跌 1.7%，其中以美元计价的金属价格，尤其是黄金和白银，更是近期因美元疲软而获得支撑。

另外，美国联邦政府正背负1.5 兆赤字，也令美元走软并相较令贵金属走强，但黄金和白银上涨的更多推动因素是美国CPI 持续放缓，正逐步朝向联准会的2% 通膨目标，这刺激了市场对于联准会7 月份会议可望率先给予前瞻指引，暗示9 月会议可能开启降息大门。

ICE 美元指数尽管 5 月来走低，但截至周五，今年整体仍上升 3.1%，而 10 年期公债殖利率今年已上涨约半个百分点。

而在投资者考虑避险资产之际，美元走强往往会提高投资者选择以美元计价的黄金机会成本，同时，较高的公债殖利率通常会打压黄金兑政府债券的前景。

由于降息希望和企业财报大抵乐观，道琼指数周五(17 日) 收盘登上40,000 点里程碑，周五道琼上涨0.38%、标普500 上涨0.24%、那斯达克100 指数则维持平盘 0.00%。

低于预期的CPI 通膨数据推动美股本周走势，标普和那指均连续第四周上涨，而道琼则连续第五周上涨，三大指数都创下2 月9 日结束以来最长周连涨纪录。

不过，多位联准会官员此后警告称，央行仍需要更多信心来降息，且降息时机仍不确定，限制美股周五涨势。

联准会理事鲍曼周五表示，若通膨进展停滞甚至逆转，她愿意支持升息，并补充说，她正在监测数据，以评估政策是否具有足够的限制性。

鲍曼表示：「虽然目前的货币政策立场似乎处于限制性水平，但如果即将公布的数据表明通膨进展已经停滞或逆转，我仍然愿意在未来的会议上提高联邦基金利率的目标范围。」

在鲍曼发表此言论之前，联准会多位官员本周接连发表偏鹰谈话，包括纽约联准银行总裁威廉斯(John Williams) 表示：「货币政策是限制性的，且处于良好状态。目前没有理由改变货币政策立场。」

根据 CME Fedwatch 工具，投资人对今年降息的预期产生不确定性，交易员小幅削减了 9 月降息 1 码的押注。

个股方面，社群媒体平台 Reddit (RDDT-US) 与人工智慧巨头 OpenAI 达成合作关系，将其内容添加到 OpenAI 的人工智慧产品中，Reddit 股价暴涨 10.04%

特斯拉 (TSLA-US) 走高 1.50% 至每股 177.46 美元，《路透社》报导称，特斯拉正推进利用中国数据支持其自动驾驶技术全球发展的计画。

迷因股反弹势头枯竭，GameStop (GME-US) 收低 19.73% 至每股 22.21 美元，GameStop 宣布将出售最多 4,500 万股 A 类普通股，并表示初步业绩显示第一季销售下滑。

波音 (BA-US) 收红 1.09% 至每股 184.95 美元，该公司股东将投票决定即将离任的执行长大卫 · 卡尔霍恩是否将保留其在这家陷入困境的飞机制造商的董事会席位。

中国电动车制造商小鹏汽车 (XPEV-US) 微升 0.36% 至每股 8.30 美元。小鹏汽车宣布扩张计画，将在香港推出运动型多用途车和小型货车。

金融产品	前一天的收盘价	涨跌幅
欧元兑美元	1.08700	0.03%
美元兑日圆	155.71	0.21%

市场对联准会降息时机的猜测仍持续，美元指数 (DXY) 周五 (17 日) 基本持平。

尽管周三公布的 4 月消费者物价涨幅低于预期，股市风险偏好情绪提高，但多位联准会官员释出鹰派讯号，限制美元本周跌势。

纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 下跌 0.04%，报 104.44，权重最大货币欧元则上涨 0.03% 至 1 欧元兑 1.08700 美元。

美国 4 月核心 CPI 通膨成长放缓，令市场松了口气，但美国 4 月进出口价格升幅远超预期，加剧对通膨的担忧。

多位美国央行官员们周四表示，仍然处于高位的通膨将让利率维持在当前水平，而达到联准会 2% 的通膨目标，将需要比之前预期更久的时间。

联准会理事鲍曼周五直言，若通膨进展停滞甚至逆转，她愿意支持升息。

交易员下调降息预期，预测 12 月降息幅度不到 45 个基点，低于周三的近 50 个基点，9 月降息 21 个基点，低于近 25 个基点。

市场对近期降息前景变得谨慎，看到美国经济成长走势放缓迹象，这意味着美元上行压力较小，同时投资人也看到其他市场的前景光明。

周五欧元兑美元上涨 0.03%，欧洲央行副总裁 Luis Guindos 周五表示，由于物价压力缓解，欧元区政策制定者对明年通膨将回落至目标的信心增强。

另外，美元兑日圆上涨 0.21% 至 1 美元兑 155.71 日圆，日本央行仍在严密关切 160 的整数防守关口。