日报 2024年10月15日
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 2,648.43 | -0.32% |
| 道琼 | 43,154.5 | 0.76% |
| 标普500 | 5,869.5 | 1.07% |
| 那斯达克100 | 20,466.9 | 1.14% |
| 欧元兑美元 | 1.09085 | -0.24% |
| 美元兑日圆 | 149.75 | 0.41% |
【黄金】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 2,648.43 | -0.32% |
黄金价格周一 (14 日) 下跌，系因最大的黄金消费国──中国的广泛经济刺激措施未能激发投资者信心，且美元升至两个月高点，缩限上涨动能。
11 月交割的黄金期货价格下跌 0.32%，收每盎司 2648.43 美元。
美元升至 8 月中旬以来的最高水准，而欧元在本周央行会议之前延续跌势。
黄金市场分析师表示，黄金面临很多小阻力，包括中国刺激措施、美元走强、欧元走弱、基本金属走弱以及获利了结。
过去几个月黄金价格创纪录的涨势，抑制了中国投资者情绪和黄金需求。同时，美元走强使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。
分析师指出，中国的数据是一把双面刃，疲软的中国数据可能会减少黄金需求，但中国经济整体放缓也会让市场不安，转而提升避险需求，而黄金正是避险工具之一。
「总体而言，支持金价走高的因素仍多于阻碍金价上涨的因素。」分析师说。
投资者还将关注本周美联准会 (Fed) 官员的言论，以获取有关即将降息的更多暗示以及美国零售销售数据。
交易员预计 Fed 在 11 月会议上降息 25 个基点的可能性约为 82%。由于黄金不孳息，因此利率降低可减少持有黄金的机会成本，提高投资兴趣。
然而，世界黄金协会 (EGC) 分析，地缘政治紧张局势和全球黄金推动者 (西方投资者) 仍在积极努力支撑金价。
黄金走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【美国股市】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼 | 43,154.5 | 0.76% |
| 标普500 | 5,869.5 | 1.07% |
| 那斯达克100 | 20,466.9 | 1.14% |
美国股市周一(14 日) 收高，标普500 和道琼均创下新高，投资人在即将迎来企业财报和重要经济数据的繁忙一周之前买入科技股，周一道琼指数上涨0.76%、标普500 上涨1.07%、那斯达克100 上涨1.14%。
由于债券市场因法定假日而休市，交易日相对清淡，华尔街延续了周五的上涨势头，当日大型银行以积极态势拉开了第三季财报季的序幕。本周预计将有 41 间标普 500 成分公司公布财报，这股来自美国企业的新数据潮，将帮助投资人评估美国经济的健康状况，以及公司是否能继续支撑偏高的股市估值。
但在此之前，推动市场周一上涨的是科技股，尤其是半导体股。半导体公司指数跃升至两个多月来的高点，得益于辉达(Nvidia)(NVDA-US) 等市场巨头的大涨，以及安谋(Arm Holdings)(ARM-US) 和高通(Qualcomm )(QCOM-US) 的上扬。辉达收盘创新高，市值突破 3.4 兆。
资讯科技指数在标普 500 各类股中表现领先。其它成长型股票中，苹果 (AAPL-US) 和微软 (Microsoft)(MSFT-US) 也收涨，Alphabet(GOOGL-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 同样上涨。
道琼首次收于 43,000 点之上。然而，该指数涨势受到开拓重工(Caterpillar)(CAT-US) 和波音(Boeing)(BA-US) 股价下跌的抑制，开拓重工因券商下调评级而走低，波音因上周五预告第三季亏损超预期而下跌。
中概股走低，包括阿里巴巴 (BABA-US) 和拼多多 (PDD-US)，因投资人对中国周六公布的整体财政刺激方案规模感到不确定。
银行财报或许提振了市场希望，稳健的业绩可能帮助股票延续 2024 年的强劲表现。然而，由于股市估值偏高，标普 500 的本益比达到 21.8 倍，而长期平均值为 15.7 倍，企业可能难以满足投资人期望。
据 LSEG 上周五数据，标普第三季获利年增率预计为 4.9%。 Natixis Investment Managers Solutions 投资组合顾问Kevin McCullough 表示，「考虑到进入财报季时的背景，我预计这轮财报季的偏向可能更趋于上行。」他补充道，由于现在的期望值比以往较低，投资人更容易对企业财报抱持正面看法。
周二将公布财报的公司包括多间知名金融机构，如美国银行(BAC-US) 和花旗集团(C-US)，以及医疗保健巨头娇生(Johnson & Johnson)(JNJ-US) 和联合健康集团(UnitedHealth Group)(UNH-US)。
投资人也将密切关注本周的重要经济数据，特别是 9 月零售销售数据，以判断美国消费者的金融健康状况。
周一两位联准会 (Fed) 官员对未来的利率政策持谨慎态度。明尼阿波利斯联准银行总裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 表示，随着通膨接近央行的 2% 目标，他预期未来将适度的降息。 Fed 理事华勒 (Christopher Waller) 则呼吁对未来降息要「更为谨慎」。
根据 CME 的 FedWatch 工具，随交易员降低了对大幅降息的预期，市场预测 Fed 在 11 月会议降息 25 个基点的机率为 86.1%。
尽管市场攀升至历史新高，但竞争激烈的总统选举仅剩不到三周，加上美国公债殖利率突然上升、Fed 政策宽松步伐的不确定性，以及中东地缘政治风险升级的背景下，投资人仍感到焦虑。
随辉达 (NVDA-US) 主要客户更新在 AI 基础设施上的支出，股价周一创历史新高，收盘上涨 2.4%，收于每股 138.07 美元，市值突破 3.4 兆美元。今年以来，辉达股价已上涨近 180%，自 2023 年初以来暴涨逾九倍。
《路透》引述工会发言人和产业消息人士报导，波音(BA-US) 将在11 月中旬向被裁员的员工发出为期60 天的通知，这是该公司上周宣布将裁员17,000 人的计画之一。波音股价下跌 1.34%，至每股 148.99 美元。
投资者将关注本周关键经济数据，Natixis 的 McCullough 表示，消费相关数据正变得愈来愈重要，用以推测 Fed 储的思路，因为该央行正逐渐转向更侧重经济增长目标。
Baird 投资策略分析师 Ross Mayfield 表示，「历史高点的情绪可能有些过度，因此在选举前的最后三或四周内，看到市场波动回归也不会令人惊讶。」
Mayfield 补充道，「在三到六个月以上的时间范围内，我们仍对于因合理原因的降息、经济软着陆及获利增长持相当乐观的看法。」
奥本海默 (Oppenheimer) 认为目前财报季「开局相当不错」。该公司认为，尽管美国总统大选前的不确定性加剧，市场仍可能继续利用这股正面势头攀升。该公司在周一的报告中写道，「在我们过去的经验中，显示货币政策、经济状况、企业收入和获利增长，通常比选举前的政治讨论更能决定选后市场走向。」
奥本海默首席投资策略师John Stoltzfus 指出，「尽管选举年对于两位候选人政策的担忧以及中东地缘政治风险加剧，标普今年第45 次创下历史新高，表明市场受到经济韧性和健康获利增长的支持，可能仍有进一步上升的空间。」
道琼走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
标普500走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
那斯达克100走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【外汇】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧元兑美元 | 1.09085 | -0.24% |
| 美元兑日圆 | 149.75 | 0.41% |
美元周一 (14 日) 在清淡交易中触及十周高点，延续了数周来的涨势。这波涨势由显示经济适度放缓的数据所引发，与市场预期联准会 (Fed) 将适度降息的预期一致。
由于日本和加拿大等多国市场休市，美国债券市场也因原住民日 (Indigenous Peoples" Day) 休市，周一交易量较少。
纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 上涨 0.2%，报 103.23，此前一度升至 103.36，为 8 月 8 日以来新高。
周一欧元兑美元下跌 0.24% 至 1.09085 兑换 1 美元。
预计欧洲央行 (ECB) 本周将降息，但市场目光仍聚焦联准会。根据 LSEG，美国利率期货市场显示，联准会 11 月降息 25 个基点的机率为 87%，维持利率在 4.75% 至 5% 区间不变的机率为 13%。
Fed 在约四周前的上次政策会议上大幅降息 50 个基点。市场预期，今年剩余时间内将有约 45 个基点的降息，并在 2025 年再降息 98.5 个基点。这与 9 月 Fed 会议和美国强劲的非农就业报告之前市场预期的约 200 个基点降息相比，明显下降，调整后的降息周期比之前预期更为和缓。
更小幅度的降息预期支撑了美元近几周的走势，但分析师表示，这样的调整可能已接近尾声，「我怀疑这次调整几乎已经结束，我们将回到下行趋势。但我确实认为还会有最后一波反弹。」
分析师补充，「我们可能会在欧元 1.09 或英镑 1.30 时触发止损，但展望未来，下一份美国就业数据大约为 12 万，这将是个疲弱的数据。」
明尼阿波利斯联准银行总裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 周一强化了市场对 Fed 宽松政策的看法。他在阿根廷央行会议上的演讲中表示，「目前看来，未来几季进一步适度降低政策利率可能是合适的，以达成我们的双重目标。」即 Fed 保持低失业率和低通膨的使命。
市场接下来的关注焦点是美国零售销售和失业救济申请数据，以及欧洲央行的政策评估，这些数据将在周四公布。
在欧元区，随着投资人对欧洲央行在周四会议上几乎确定会降息 25 个基点的预期升高，欧元在最近 12 个交易日中第 11 次下跌。数据显示欧元区活动萎缩，促使市场做出此预期。
德国经济部在周一的月报中表示，当前的指标显示过去一季德国经济持续疲弱。同时，信评机构惠誉 (Fitch) 上周五将法国的前景从「稳定」调整为「负面」，理由是财政和政治风险增加。
亚洲市场方面，焦点集中在北京的财政刺激措施。美元兑人民币上涨，因中国周末期间的刺激措施公告令投资人失望。
中国财政部长蓝佛安在记者会上未具体说明财政刺激措施的规模，但表示今年将推出更多「逆周期调控措施」。
分析师表示，「中国周末的刺激公告表现平平，尽管政策制定者展示了对支持增长的更大承诺，但未能提供市场期望的具体数字。」
欧元兑美元走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
美元兑日圆走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
