2024年11月25日 外汇/黄金/美国股市 市场分析报告
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 2,714.36 | 1.69% |
| 道琼 | 44,356.50 | 1.05% |
| 标普500 | 5,972.40 | 0.41% |
| 那斯达克100 | 20,807.30 | 0.40% |
| 欧元兑美元 | 1.04173 | -0.53% |
| 美元兑日圆 | 154.76 | 0.17% |
【黄金】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 2,714.36 | 1.69% |
黄金价格周五 (22 日) 两周多来首次突破 2700 美元大关，本周创两年来的最大单周涨幅，因避险需求盖过了美元走强以及美国下个月降息幅度缩减的预期。
12 月交割的黄金期货价格上涨 1.69%，收每盎司 2714.36 美元。
黄金市场分析师表示：「俄乌冲突的升级似乎扩大成俄罗斯和美国之间的冲突。战争肯定会增强短期避险吸引力。」
黄金价格本周涨约 6.0%，创下 2023 年 3 月以来的最佳单周表现，当时一波银行危机席卷全球市场，提振市场对更安全资产的需求。
俄乌危机加剧推动本周金价飙涨，自上周触及的 2 个月低点 2536.71 美元反弹涨逾 170 美元。
在地缘政治紧张、经济风险和低利率环境时期，黄金往往表现出色。尽管美元触及两年高点、比特币触及历史新高，但黄金周五仍持续上涨。
市场对美联准会 (Fed)12 月降息的预期已经减弱，目前的可能性为 53%，比一周前的 82.5% 大幅下降。
一些 Fed 官员本周声称担忧通膨进展陷入停滞，主张谨慎行事，但另外一些官员则强调需要继续降息。
分析师表示，由于政策持续转变，以及川普提议的贸易关税带来的通膨风险，黄金前景依然强劲，预计 12 月中旬将叩关 2750 美元。
黄金走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【美国股市】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼 | 44,356.50 | 1.05% |
| 标普500 | 5,972.40 | 0.41% |
| 那斯达克100 | 20,807.30 | 0.40% |
科技股表现低迷，但在工业股、小型股买盘强劲带动下，美股周五(22 日) 多收高，道琼指数上涨1.05%、标普500 上涨0.41%、那斯达克100 指数上涨0.40%。
一周来看，非必需消费品、工业为本周领先板块，周涨幅均超 2%。罗素 2000 本周劲扬近 4.5%，道琼周涨约 2%，标普和那指周涨幅约 1.7%。
美国经济活动有所回升。美国 11 月标普制造业 PMI 初值由 10 月 48.5 回升至 48.8，略低于市场预期，服务业 PMI 升至 57，远高于预期及前值 55。
联准会是否会在 12 月降息仍存疑虑，特别是在 10 月通膨数据强劲之后，同时联准会官员也对进一步宽松政策采取更加谨慎的态度。
CME Fedwatch 显示，交易员预期联准会 12 月降息 1 码的机率降至 61.7%。
川普新内阁布局成为焦点，华尔街仍在等待川普将提名谁担任财政部长，这可能左右市场走势。川普 21 日提名前佛罗里达州检察长邦迪 (Pam Bondi) 为美国司法部长，迅速替换争议不断的前联邦众议员盖茨 (Matt Gaetz)。
由于人们对川普政府将支持加密货币政策的信心不断增强，比特币价格周五突破 99,000 美元，接近 10 万美元里程碑。
乌克兰与俄罗斯战争加剧，国际油价升至两周高位，俄国总统普丁证实，他们以新型极音速中程飞弹打击，目的是报复乌克兰以美英制的飞弹攻击俄罗斯。
个股方面，波音 (BA-US) 涨幅超 4%，报每股 149.29 美元，并提振工业板块。美国空军日前宣布，波音将获得 23.9 亿美元的合约修正案，以建造 15 架额外的 KC-46A Pegasus 空中加油机。
AI 巨兽辉达 (NVDA-US) 收低 3.22% 至每股 141.95 美元。辉达遭遇金融机构 Phillip Securities 罕见降级，原因不是财报数据，而是基于近期的价格走势。
随着空头回补，AI 伺服器大厂美超微(SMCI-US) 周五继续反弹，飙高11.62% 至每股33.15 美元，周涨幅约78%，创史上最大周涨幅，但即便如此， SMCI 仍远低于3 月120 美元以上的高点。
亚马逊加大投资 40 亿美元投资 AI 新创公司 Anthropic，亚马逊 (AMZN-US) 收低 0.64% 至每股 197.12 美元。
金融软体公司 Intuit (INTU-US) 发布令人失望的第二季和财年指引后，该公司股价下跌 5.68% 至每股 640.12 美元。
时尚零售商 Gap (GAP-US) 上调年度销售预期并表示假日旺季将表现「强劲」后，该公司股价暴涨 12.84% 至每股 24.87 美元。
瑞银分析师Sundeep Gantori 认为：「在2025 年预计收入增长强劲的背景下，我们对人工智慧产业，尤其是辉达保持积极看法。不过，投资人不应忽视2025 年的潜在风险，包括关税相关的不确定性。」
道琼走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
标普500走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
那斯达克100走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【外汇】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧元兑美元 | 1.04173 | -0.53% |
| 美元兑日圆 | 154.76 | 0.17% |
美元周五 (22 日) 走强，欧元则下跌至 2 年低点，此前 S&P Global 与 HCOB 公布了两地区的商业活动指标。
纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 上涨 0.41%，报 107.50。美元已连续第 3 周上涨。
周五欧元兑美元下跌 0.53% 至 1 欧元兑 1.04173 美元。
标普全球(S&P Global) 综合采购经理人指数(PMI) 初值报55.3，显示美国11 月商业活动增长显著回升，为31 个月来新高，主要因需求增长提振产出，且商业信心有所改善。
HCOB 欧元区综合 PMI 指数初值则显示 11 月下降至 48.1，为 10 个月以来低点，低于 50 的荣枯线及 50.0 的市场预期。
外汇市场分析师表示，「这突显出世界经济的双轨分化：美国对比其它地区，甚至是在美国内部，服务业与制造业表现也存在差异。美国的服务业还能支撑多久来弥补其它领域的拖累？」
投资人最近调降了对联准会 (Fed) 降息路径的预期。根据芝商所 (CME) 的 FedWatch 工具，市场目前预计 Fed 在 12 月会议降息 25 个基点的机率为 52.7%，低于一个月前的 69.5%。这与市场对川普政府的关税等政策对经济的影响评估有关。
其它央行，例如欧洲央行 (ECB) 和英格兰银行 (BOE) 则被认为可能更积极地降息，以支撑其经济。
同时，投资人正等待川普提名财政部长。 《华尔街日报》周四报导，川普可能提名前 Fed 理事 Kevin Warsh 担任财长，并可能让他日后出任 Fed 主席一职。
欧洲央行一些重要政策制定者呼吁欧盟恢复长期搁置的经济整合，以保护其繁荣模式免受美国即将到来的贸易战影响。
周五美元兑日圆上涨 0.17%，报 1 美元兑 154.76 日圆。上周日圆兑美元曾跌破 156，为 7 月以来首见，引发市场对日本当局可能再度采取措施提振日圆的猜测。
日本 10 月核心通膨率为 2.3%，使央行持续面临提高目前低利率的压力。 《路透》调查显示，超过半数的经济学家认为日本银行 (BOJ) 可能在 12 月升息，部分原因是担忧日圆贬值，尤其是在经济改善的情况下。
欧元兑美元走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
美元兑日圆走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
