2024年12月03日 外汇/黄金/美国股市 市场分析报告
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 2,638.55 | -0.44% |
| 道琼 | 44,798.80 | -0.41% |
| 标普500 | 6,051.40 | 0.22% |
| 那斯达克100 | 21,170.40 | 1.10% |
| 欧元兑美元 | 1.04974 | -0.75% |
| 美元兑日圆 | 149.58 | -0.03% |
【黄金】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 黄金 | 2,638.55 | -0.44% |
黄金价格周一 (2 日) 下跌，结束了连续四天的涨势，这主要因美元大幅反弹，而投资人正等待关键经济数据及联准会 (Fed) 对利率路径的指引。
12 月交割的黄金期货价格下跌下跌 0.44%，报每盎司 2,638.55 美元。
黄金市场分析师表示，美元走强部分受到美国总统当选人川普(Donald Trump) 的言论推动，这些言论对金价构成压力，川普敦促金砖国家(BRICS) 不要试图替代美元，并威胁若违抗将施加100% 的关税。
川普的言论引发了市场对美国利率将长期维持高位的担忧。这类担忧此前已导致无息资产黄金在 11 月下跌 3%，为 2023 年 9 月以来最大的单月跌幅。
分析师指出，尽管如此，黄金价格跌幅仍有所收敛，地缘政治的不确定性为金价提供了支撑。他预测，黄金市场将在年底前呈现震荡、盘整的走势，下行空间有限。
美元指数大涨 0.7%，创近四周以来的最强单日表现，使以美元计价的黄金对其它货币买家来说更加昂贵，进一步施压金价。
这周美国的主要经济事件包括职缺数据、ADP 就业报告和非农就业数据的公布。此外，Fed 官员，包括主席鲍尔 (Jerome Powell) 的评论，也将成为市场焦点。
花旗分析师在一份最新的研究报告中表示，「我们注意到2025 年黄金面临强劲的下行风险，并预期市场将出现显著波动，因Fed 可能对降息采取更加谨慎的态度，这将对黄金不利。」
在 Fed 上个月将利率下调 25 个基点至 4.50%-4.75% 之后，市场目前预测 12 月再度降息的可能性为 64%，这与主要券商的预期一致。
黄金走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【美国股市】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼 | 44,798.80 | -0.41% |
| 标普500 | 6,051.40 | 0.22% |
| 那斯达克100 | 21,170.40 | 1.10% |
周一(2日) 道琼指数小幅下跌0.41%，但标普500 指数与那斯达克指数周一(2 日) 收红，分别上涨0.22% 与1.10%，双双写下历史新高纪录，成份股中苹果股价同步登顶，特斯拉与Meta 涨幅均超3%。
英特尔 CEO 辞职消息传出后，台积电 ADR 周一涨逾 5%。身陷会计作帐风暴的美超微周一强调「未涉不当行为」，该股暴涨超 28%。
投资人倒数等待周五发布的 11 月非农就业报告，这可能为联准会提供更多线索，决定是否应保持利率稳定或持续降息周期。
联准会理事华勒 (Christopher Waller) 周一表态倾向于支持再次降息，但如果通膨数据意外升温，他可能会改变主意。
联邦公开市场委员会 (FOMC) 将于 12 月 17 日至 18 日召开下一轮货币政策会议，CME Fedwatch 数据显示，交易员预计本月降息 1 码的可能性为 74%。
投资人也在评估川普最新的关税威胁，美元攀升。川普警告金砖国家要是敢「去美元」就将祭出 100% 关税，川普先前威胁对加拿大、墨西哥和中国征收巨额新关税，已让市场保持警觉。
个股方面，苹果 (AAPL-US) 收红 0.95% 至每股 239.59 美元，缔造历史新高纪录，市值来到 3.59 兆美元。外媒报导暗示即将推出的 iPhone 17 系列将出现重大创新，高阶机种 iPhone 17 Pro 和 iPhone 17 Pro Max 预计将搭载 A19 Pro 晶片，支援更多 AI 应用，显示苹果技术上的实质进步。
英特尔 (INTC-US) 周一开高跳涨过后，尾盘后继无力，收低 0.50% 至每股 23.93 美元。英特尔周一突然宣布，执行长基辛格退休，并卸下董事会职务，人事令12 月1 日生效，公司已指派财务长David Zinsner 及高阶主管Michelle Johnston Holthaus 作为临时共同执行长，董事会已在寻找新的执行长人选。
英特尔 CEO 辞职的消息传出后，台积电 ADR (TSM-US) 涨逾 5% 至每股 194.40 美元，折溢价率 22.46%，换算价 1267.49 元。
AI 伺服器大厂美超微 (SMCI-US) 喷涨 28.68% 至每股 42.00 美元。美超微宣布，独立的特别委员会调查后发现，公司管理层或董事会没有不当行为的证据，证实了先前财务报表的准确性，但建议这家伺服器制造商任命新的财务长与法务高层。
由于对当选总统川普获胜的乐观情绪，今年迄今为止，标普涨幅达 25% 以上，同期，道琼升幅近 20%，那指劲扬近 30%。
投资机构Fundstrat Global Advisors 联合创始人兼研究主管Tom Lee 在一份报告中表示：「我们预计股市将在年底反弹，近期走势可能会受到本周非农就业、下周的美国消费者物价指数报告等数据而犹豫不前，但我们呼吁投资人可以逢低买入。」
高盛投资组合策略团队在报告中表示：「在良好的总体经济背景下，我们的资产配置仍偏风险，但在不利因素较少、尾端风险(Tail Risk) 较高的情况下，更加平衡的多资产投资组合更有价值。」
道琼走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
标普500走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
那斯达克100走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
【外汇】
| 金融产品 | 前一天的收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧元兑美元 | 1.04974 | -0.75% |
| 美元兑日圆 | 149.58 | -0.03% |
美元周一(2 日) 上涨，受ISM 和标普全球的强劲制造业数据提振，再加上川普(Donald Trump) 言论支撑，但尽管数据普遍乐观，联准会(Fed) 理事华勒( Christopher Waller) 表示，由于货币政策仍具限制性，他倾向于在12 月17-18 日的会议下调基准利率。
纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 上涨 0.3%，报 106.33。 美元指数在周五经历 2023 年 11 月以来的首次周跌后，周一对一篮子货币再度走强。
周一数据再次展现美国经济的韧性，11 月制造业活动有所改善，新订单八个月来首次增长，工厂面临的投入成本显著下降。
ISM 的制造业采购经理人指数 (PMI) 从 10 月的 46.5 增至 48.4，10 月数据为 2023 年 7 月以来最低。标普全球的制造业 PMI 终值也从初值 48.8 上升至 49.7。
分析师表示，「在美国经济情况稳健的情况下，美元表现出色是合理的，反观欧洲经济面临更多逆风。」
分析师指出，「积极的经济数据只会推高美国公债殖利率，并进一步降低 Fed 采取更宽松货币政策的预期。」
不过，Fed 理事华勒周一指出，货币政策仍具限制性，因此在本月会议上再次降息「不会显著改变货币政策立场，并为后续在必要时放缓降息步伐提供充裕空间。」
在华勒发表评论后，根据芝商所(CME)FedWatch 工具，市场对本月降息25 个基点的预期从周五晚间的66% 上升至79%，对Fed 暂停降息的可能性预期则从34%下降至21%。
稍早由于川普改变了此前支持弱势美元的立场，要求金砖国家承诺不创造新货币或支持其它货币，美元走强。
利率前景的关键将是周五公布的 11 月非农就业报告。市场中值预测显示，就业人数将增加 19.5 万人，此前 10 月数据因气候和罢工影响而偏低，且可能因调查回覆率较低而被修正。失业率则预计将从 4.1% 上升至 4.2%。
周一 (2日) 欧元兑美元下跌 0.75%，报 1 欧元兑 1.04974 美元，为 11 月初以来的最大单日跌幅。
由于对法国可能面临政府垮台的担忧升温，欧元走弱，市场担心这将拖延削减不断增加的预算赤字计划。
外汇市场分析师表示，「法国政治情绪恶化，加上美国数据再次表现强劲，使欧元在 12 月出现了糟糕的开局。」
分析师指出，「如预期，临时政府面临一场可能输掉的不信任投票，由于新选举要到夏季才允许进行，近期看不到削减赤字的明确路径。」
法国和德国的 10 年期公债殖利率差上升了 7.6 个基点，达到 87.3 个基点，此前曾在上周触及 90 个基点，为 2012 年欧元区主权债务危机以来的最高水平。
周一美元兑日圆下跌 0.03%，报 1 美元兑 149.58 日圆，上周一度下跌超过 3%，为 7 月以来最差表现。
日本央行 (BOJ) 总裁植田和男 (Kazuo Ueda) 在周末期间表示，由于经济数据进展符合预期，下一次升息时机「正在接近」。此前数据显示，10 月东京通膨有所上升。
欧元兑美元走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
美元兑日圆走势图（上图红线为 20MA, 黄线为 50MA，下图为 KD 震荡指标）
