日经急反弹，中东再度升级推升油价，日债收益率创近30年新高
截至 2026-07-09 12:00 北京时间
今日要点
- 日经225午前大幅反弹，前引けで1,361点高收6万8,180点，盘中一度涨逾1,600点，AI及半导体概念股引领买回潮，单一日本半导体设备龙头贡献约492指数点
- 美伊停火协议实质破裂：特朗普宣称"停火已结束"，美国中央司令部宣布完成对伊朗约90个军事目标的新一轮打击，包括防空系统、导弹与无人机储存设施及海军作战基础设施；伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）随即对科威特与巴林的美军基地发动导弹及无人机攻击
- 美联储6月议息纪要（沃什主席首次主持）显示，部分官员主张6月即加息，AI投资需求及中东战事推升通胀压力是主要论据；美国10年期国债收益率升至4.569%（+4.0bp）
- 中国6月CPI同比+1.0%（低于预期+1.2%），9个月连续正增长但增速放缓；PPI同比+4.1%，创近四年高位，内需偏弱与生产成本高企的背离格局延续
- 日债10年期收益率升至2.885%，为1996年11月以来近29年新高，中东风险再燃叠加海外加息预期外溢，国内债市承压
市场快照
| 指标 | 水平 | 较前日 |
|---|---|---|
| 美元/日元 | 162.44 | -0.07% |
| 欧元/美元 | 1.1430 | +0.07% |
| 日经225(盘中) | 68,029 | +1.81% |
| 恒生指数(盘中) | 24,024 | -0.72% |
| 道指期货 | 52,689 | +0.12% |
| 标普500期货 | 7,539.00 | +0.14% |
| 纳指100期货 | 29,512 | +0.15% |
| 纽约期金 | 4,071.30 | -0.27% |
| WTI原油 | 74.37 | +1.16% |
| 比特币 | 61,957 | -0.44% |
| 美国10年期国债收益率 | 4.569% | +4.0bp |
外汇市场 — 美元/日元小幅震荡于162.44，日本央行干预预期压制上行空间
美元/日元（USD/JPY）当前报162.44（前日变化幅度-0.07%），持续在前一交易日区间（162.36–162.61）内窄幅整理。美联储纪要偏鹰派——部分官员倾向6月加息——使美日短端利差存在走扩压力，但日债10年期收益率大幅攀升至2.885%（逾29年高位）令长端利差阶段性收窄，同时市场对日本当局在历史高位附近的干预容忍度保持高度警惕，共同抑制了美元/日元进一步上行的空间。欧元/美元报1.1430（+0.07%），在1.1419–1.1434的前日区间内小幅偏强，表现平稳。亚洲时间剩余阶段，美元/日元或维持162一线附近窄幅震荡，今晚美国初请失业金（预期218K）数据将成为触发方向性突破的关键变量。
股票市场 — 日经领涨亚股，A股分化：科创50涨超3%，沪深主板续跌
日经225午前终盘大涨1,361点至6万8,180点，盘中一度涨逾1,600点并突破6万8,000点关口。AI及半导体概念主导反弹，铠侠（Kioxia）因有报道称贝恩资本拟出售全部持股而盘中一度涨11.2%；iSpace股价触及涨停买气。恒生指数（24,024，-0.72%）受地缘局势压制，消费和金融类股普跌，科技股走强但难以支撑整体。A股方面，沪指午间收跌0.46%，深证成指跌0.35%，两市超4,600只个股下跌，半日成交额约1.71万亿元；存储芯片、AI算力方向集体走强，科创50指数涨3.19%，沐曦股份股价突破1,000元关口涨近20%；油气股高开回落；锂矿、电池等新能源产业链持续下跌，能源金属板块领跌。后市欧洲开盘前，A股后场走势将受日本股市表现及油价方向双重牵引，科创50半导体板块或延续高景气逻辑。
宏观经济 — 美联储纪要揭示分歧，中国CPI不及预期，全球PC出货量首次下滑
美联储6月议息纪要（沃什主席首次主持）揭示政策制定层的深层分歧：部分官员认为当时通胀条件已支持加息，指向中东战事推升能源成本及AI基础设施投资带来的需求压力。多数委员维持利率不变，但措辞保留若通胀持续则进一步加息的可能。中国6月价格数据出现分化：CPI同比+1.0%（低于预期+1.2%及上月+1.2%），内需偏弱格局未见改善；PPI同比+4.1%为近四年高位，凸显"成本推动、需求不足"的结构性困境。IDC数据显示，2026年二季度全球PC出货量同比下降4.9%至6,820万台，为连续九季增长后的首次下滑，主因持续的内存芯片短缺。今晚美国初请失业金（预期218K）将为美联储下一步动向提供重要参考。
大宗商品 — WTI升至74.37美元突破前日高位，黄金跌破前日低点
WTI原油涨至每桶74.37美元（+1.16%），已明显超过前一交易日高点72.51美元。美伊停火崩溃——美军打击约90处伊朗军事目标、IRGC反击科威特和巴林美军基地——霍尔木兹海峡通航风险大幅上升；市场预测通航正常化最早需至2027年。俄罗斯同步禁止柴油出口至7月31日，全球能源供应面临中东与俄罗斯的双线压力。纽约期金报4,071.30美元/盎司（-0.27%），跌破前一交易日低点4,107.20美元，美元走强叠加"通胀持续→美联储继续加息"的预期双重施压金价，中东地缘风险带来的避险需求难以有效支撑。亚洲剩余时段，原油有望在74美元区域维持高位震荡。
国际情势 — 美伊停火实质崩溃，霍尔木兹海峡封锁风险高悬
特朗普7月9日公开宣告美伊停火"已经结束"，并以强烈措辞批评伊朗领导层。美军中央司令部随后宣布完成新一轮打击，共摧毁伊朗约90处军事目标，为6月谅解备忘录（MOU）签署以来至少第四轮打击。伊朗革命卫队（IRGC）对巴林及科威特的美军基地实施导弹及无人机攻击，并警告若美军再度出手将扩大至"该地区所有美军基地"。北约伊斯坦布尔峰会期间，特朗普与欧洲盟友在伊朗问题上立场出现明显温差；多国对进一步军事升级表示担忧。印度央行据报入场抛售美元以支撑卢比，油价上涨令这一能源净进口大国的货币承压。
后市关注
| 时间(北京时间) | 地区 | 事件 | 重要度 |
|---|---|---|---|
| 07/09 20:30 | 美国 | 初请失业金 (预期 218K) | 中 |
| 07/10 20:30 | 加拿大 | Employment Change (预期 11.2K) | 高 |
| 07/10 20:30 | 加拿大 | 失业率 (预期 6.6%) | 高 |