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全球市场情绪偏谨慎，美元坚挺，油价持续走低

核心摘要

全球市场情绪谨慎，欧元区PMI数据低于预期拖累风险资产，A股及亚太股市普遍调整。美联储换帅引发信任危机，非农数据今晚公布成为关键短期风向标。日本央行加息预期明确，推动日元连续走强，油价因俄乌和谈进展及供应过剩忧虑持续下跌。

关键新闻与市场影响

外汇市场：

重要新闻摘要：
欧元区12月制造业和服务业PMI初值均低于预期，欧元承压；日本央行预计本周五再次加息至三十年高位，日元连续四日上涨；美元指数持稳，美联储换帅引发市场对政策独立性的质疑；人民币对美元连续六日走强至7.0425附近。

分析项目	分析内容
利好/利空	欧元区PMI疲软利空欧元，日元加息利好日元，人民币持续走强反映中国经济韧性。
影响市场	欧元兑美元承压可能延续，日元短线有技术性反弹机会，人民币稳定支撑亚太资金流入。
核心逻辑	PMI数据弱化欧元基本面，加息预期推升日元避险属性，美联储政策不确定性增加美元波动。

股票市场：

重要新闻摘要：
A股主要指数大幅回调，沪指跌1.11%，创业板指跌超2%，超过4300只个股下跌；亚太股市受AI抛售潮影响普遍下挫；美股三大指数小幅收低，但特斯拉逆势上涨3.5%；瑞银看好2026年美股因经济韧性、利率下降及AI投资驱动；港股科技与钢铁板块全线走弱。

分析项目	分析内容
利好/利空	A股及亚太科技板块承压为利空，美股科技分化，中长期看AI投资仍具支撑。
影响市场	短期全球股票情绪偏弱，资金或转向防御性资产和优质成长板块。
核心逻辑	AI抛售潮与宏观不确定性叠加导致风险偏好下降，但基本面韧性为后续反弹提供基础。

宏观经济：

重要新闻摘要：
欧元区12月综合PMI降至51.9，不及预期且制造业进一步收缩；德国制造业PMI跌入收缩区间，对欧洲经济增长构成压力；日本通过1180亿美元追加预算，为史上最大财政刺激计划但加剧财政负担；美国11月非农就业报告今晚发布，摩根士丹利预测就业温和疲软将提升降息概率。

分析项目	分析内容
利好/利空	欧元区和德国制造业数据疲软为宏观利空，日本财政刺激虽提振但带来风险，美国非农结果关键。
影响市场	欧洲经济放缓限制风险资产表现，日本财政刺激带动国内需求但债务忧虑升温，美联储政策方向受非农影响显著。
核心逻辑	PMI疲软反映需求减弱，日本财政扩张短期提振但长期债务压力大，美就业数据将决定美联储货币政策节奏。

大宗商品：

重要新闻摘要：
油价延续跌势，布伦特首次跌破60美元/桶关口，WTI创2021年以来新低；供应过剩预期及俄乌和谈乐观情绪压制油价；高盛上调2026年铜价预测至11400美元/吨，但关税风险仍存；煤炭产量同比下降7.4%，需求减弱拖累煤价承压。

分析项目	分析内容
利好/利空	油价和煤炭供需疲软为利空，大宗商品整体承压，但铜价因潜在关税风险存在波动机会。
影响市场	能源类商品价格承压拖累相关板块表现，大宗商品投资需关注供应动态及地缘政治变化。
核心逻辑	油市供应增加与需求前景不佳叠加导致价格下行，大宗金属受贸易政策不确定性影响波动加剧。

国际局势：

重要新闻摘要：
俄罗斯副外长重申绝不允许北约军队部署乌克兰，但表达愿意努力解决冲突分歧；美国总统称俄乌和平“前所未有接近”，推动油价下跌；日本政治稳定推动最大规模财政刺激计划出台，引发债务担忧；中美贸易摩擦缓解迹象带动墨西哥比索升值。

分析项目	分析内容
利好/利空	和谈乐观情绪短期利好风险资产但俄方强硬立场限制冲突快速解决，日本财政扩张带来风险考量。
影响市场	地缘政治缓和助力油价回落及部分新兴市场货币回暖，但区域安全紧张仍是潜在风险点。
核心逻辑	和谈进展降低战争溢价，但双方态度分歧令局势依然复杂，日本大规模财政刺激加重债务负担需警惕后续影响。

免责声明：本报告仅为信息整合和市场分析，不构成任何具体的投资建议。

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