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全球市场情绪谨慎，美元小幅走强压制贵金属，投资者聚焦本周美国非农数据及地缘政治风险。大宗商品受供应政策调整和指数再平衡影响，白银承压明显。科技与制造业领域利好政策持续推动相关板块活跃，短期关注宏观经济数据与国际局势动态。
重要新闻摘要：美元指数微幅上扬至98.55，人民币兑美元反弹至6.9819，日元维持156.70附近震荡。市场等待美国非农就业数据指引，美联储加息预期暂稳。
| 分析项目 | 分析内容 |
|---|---|
| 利好/利空 | 美元微升利好美元资产，人民币小幅反弹缓解贬值压力；日元维稳无明显利好。 |
| 影响市场 | 短期美元兑主要货币偏强，人民币有望维持区间震荡，日元承压。 |
| 核心逻辑 | 美元受避险及美联储政策预期支撑，人民币反弹反映国内经济韧性，美日经济数据分化限制日元表现。 |
重要新闻摘要：亚洲股市普遍回调，港股恒指跌1.17%，A股沪指微跌0.07%，连续15连阳后出现技术性调整。科技与商业航天板块活跃，多只个股涨停。欧美科技巨头市值竞争激烈，谷歌市值反超苹果。
| 分析项目 | 分析内容 |
|---|---|
| 利好/利空 | 商业航天、AI及半导体相关板块受政策和需求推动利好；整体市场对非农数据前谨慎回调。 |
| 影响市场 | 短线震荡调整背景下，热门赛道资金流入集中，有望带动部分细分行业超额表现。 |
| 核心逻辑 | 技术性获利了结叠加宏观不确定性，但结构性成长主题如AI、半导体仍具中长期投资价值。 |
重要新闻摘要：意大利11月失业率降至5.7%，优于预期；瑞士12月通胀率回升至0.1%。高盛预计南欧2026年经济保持韧性。英国建筑业PMI疲软提升降息预期，国债收益率企稳。美国非农数据成为短期焦点。
| 分析项目 | 分析内容 |
|---|---|
| 利好/利空 | 意大利就业改善和南欧韧性构成区域经济利好；英国经济放缓带来降息预期利多债券市场；美国数据不确定性增加波动风险。 |
| 影响市场 | 欧洲债券收益率趋稳助力欧元资产，中美经济分化加剧外汇及资本流动波动。 |
| 核心逻辑 | 区域经济分化明显，欧洲内需改善与货币政策调整预期交织，美国就业数据将决定后续全球流动性方向。 |
重要新闻摘要：巴克莱上调铜价牛市预期至78%涨幅，但镍价大跌因印尼产量配额不明朗；白银价格持续承压，下破76美元关口，道明证券再开白银空单押注进一步下跌；油价小幅上涨但能源股受壳牌业绩拖累走弱；黄金回落至4440美元附近，央行连续14个月增持黄金储备凸显长期看多趋势。
| 分析项目 | 分析内容 |
|---|---|
| 利好/利空 | 铜价上涨预期利好相关矿产资源股及工业需求品；镍价下跌及白银抛压短线构成负面冲击；黄金虽回调但基本面依旧坚挺长期看多。 |
| 影响市场 | 白银短线承压显著，大宗商品指数再平衡带来抛售压力；铜及黄金成为避险和增长双重属性资产焦点。 |
| 核心逻辑 | 基础金属供需紧张与政策导向形成价格支撑，但短期供应政策不确定和指数调整引发波动；贵金属结构牛市未改但需关注流动性变化。 |
重要新闻摘要：特朗普宣布将无限期控制委内瑞拉石油销售，并寻求大幅提升美国军事预算，引发地缘政治紧张加剧拉美地区向右转趋势吸引外资布局。同时，美方退出66个国际组织并加强对俄制裁，新一轮地缘风险持续存在。乌克兰总统乐观预测俄乌冲突或在上半年结束，对局势稳定构成潜在正面信号。
| 分析项目 | 分析内容 |
|---|---|
| 利好/利空 | 美国强化对委内瑞拉石油控制及军费激增增加地缘风险溢价，对能源和防务板块形成支撑；俄乌冲突缓和预期有助提振风险资产情绪。 |
| 影响市场 | 地缘政治紧张推升避险资产需求，加剧能源供应不确定性，同时拉美右转带来区域资本流入机会。 |
| 核心逻辑 | 地缘政治成为大宗商品及风险资产定价核心变量，投资者需密切关注美洲地区政策动态及俄乌局势发展以调整仓位策略。 |
免责声明：本报告仅为信息整合和市场分析，不构成任何具体的投资建议。
