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在加密貨幣世界中，多數穩定幣都圍繞著美元運作，但在日本市場，情況卻並不完全相同。隨著日本 Web3、生態型 NFT 與鏈上支付逐步發展，一種以日圓為概念基礎的加密資產開始受到關注，這就是 JPYC。
許多投資人第一次接觸 JPYC 時，往往會直覺將它理解為「日圓版 USDT」，但實際上，JPYC 在法律定位、使用方式與風險結構上，都與主流穩定幣存在明顯差異。如果沒有先理解這些差別，很容易對它的功能與兌現能力產生錯誤期待。
本文將從 JPYC 的基本定位出發，說明它的運作方式、法律身分與合規演進，並進一步介紹 JPYC 在日本 Web3 生態中的實際使用場景與潛在限制，協助你判斷這種日圓概念加密資產，是否真的適合自己的使用需求。
JPYC 是一種與日圓價值掛鉤的加密資產，常被市場稱為「日圓穩定幣」，由日本公司 JPYC 株式會社（JPYC Inc.） 發行，最早於 2020 年 在區塊鏈上推出。它的設計目的，是在加密環境中提供一種以日圓計價、價格相對穩定的數位支付工具，讓使用者在不需要先兌換美元穩定幣的情況下，也能參與 Web3 相關活動。
與多數主流穩定幣著重於全球交易與資金調度不同，JPYC 從一開始就以日本市場為核心，主要服務日本本地的加密應用、生態系與支付需求，而非作為跨境結算或交易所流動性的主力資產。
在日本，加密資產交易、NFT 與 Web3 專案持續成長，但多數鏈上交易仍以美元穩定幣計價，對習慣以日圓思考價格的使用者來說，理解成本與換算門檻都偏高。JPYC 的出現，正是為了降低這層心理與操作門檻，讓使用者能直接用熟悉的貨幣單位參與鏈上活動。
另一方面，日本對金融與支付工具的監管相對嚴格，直接發行等同銀行存款的穩定幣難度極高。JPYC 因此選擇以符合法規的方式切入市場，成為一種具備日圓價值概念、但法律定位不同於傳統貨幣的加密支付工具，這也奠定了它後續發展的基本方向。
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理解 JPYC 的關鍵，不在於把它當成另一種穩定幣，而是在於看清它如何維持價值連動，以及這套設計與主流美元穩定幣的根本差異。
從機制設計上來看，JPYC 的目標是讓代幣價格長期接近日圓的價值區間，使使用者在 Web3 場景中，能以熟悉的日圓單位進行支付與結算。
需要特別釐清的是，這種價值連動：
JPYC 的價值穩定主要來自其發行商的資產儲備與「1 JPYC = 1 日圓」的購物購買力，而非像銀行存款般的提現權利。這一點，正是 JPYC 與多數穩定幣最大的認知落差來源。
為了讓新手快速掌握定位差別，下表整理 JPYC 與 USDT、USDC 在結構與用途上的核心不同。
| 比較項目 | JPYC | USDT / USDC |
|---|---|---|
| 錨定法幣 | 日圓（JPY） | 美元（USD） |
| 主要使用市場 | 日本 Web3 與本地生態 | 全球加密交易市場 |
| 法律定位 | 預付式支付手段 | 穩定幣 / 數位資產 |
| 兌現彈性 | 受法律與平台限制 | 可於交易所直接兌換 |
| 流動性 | 相對有限 | 極高 |
| 核心用途 | 支付、NFT、生態內流通 | 交易、避險、跨市場結算 |
這個對比能看出，JPYC 的設計出發點，與美元穩定幣並不在同一條競爭軸線上。
USDT 與 USDC 的核心角色，是作為全球市場中的美元替代品，強調交易深度、流動性與跨平台使用性。使用者預期的是「能快速進出市場、隨時兌換」。
JPYC 則完全不同。它的設計重心在於：
因此，JPYC 更接近「在特定範圍內流通的數位日圓價值工具」，而非全球交易型穩定幣。若以 USDT 的使用邏輯來期待 JPYC，往往會對流動性、兌現方式與風險產生誤判。
在評估 JPYC 是否安全、是否適合使用之前，首先需要理解它在日本法律體系中的實際定位。這個法律身分，直接影響 JPYC 的使用方式、兌換機制，以及它與其他穩定幣在制度上的本質差異。
依日本《資金結算法》於 2023 年完成修正後所建立的新制度架構，穩定幣類型的「電子決済手段」被正式納入監管範圍，並允許由銀行或資金移動業者發行。
在此背景下，JPYC 株式會社於 2025 年完成資金移動業相關登錄，並在該制度框架下，開始提供由資金移動業者發行的電子決済手段型 JPYC。這一版本採取可償還設計，使用者可依規定程序申請將所持 JPYC 兌換為日圓，其運作基礎為符合資產保全要求的日圓計價備付資產。
需要特別說明的是，法律所保障的是使用者的償還請求權與資產保全機制，而非價格本身。實務上，JPYC 以 1 JPYC 對應 1 日圓進行設計與營運，但這屬於制度安排，而非法律明文規定的匯率保證。
在制度轉換前，JPYC 曾於 2021 年以自家發行型 預付式支付手段（JPYC Prepaid） 形式推出，用於測試日圓計價的鏈上支付應用。此類預付式支付手段不具備法定償還請求權，官方亦不提供現金兌換，性質上更接近預付卡或禮券，主要限於生態系內流通。
隨著日本穩定幣相關制度逐步明確，JPYC 於 2025 年中停止舊版 Prepaid 的新發行，並逐步將重心轉向符合新制度的可償還型架構。這段過渡期不僅是產品版本的更新，更是因應法律要求所進行的結構性調整。
在現行制度下，新版 JPYC 可在完成身分驗證等合規程序後，依平台規定申請兌換日圓，並同時受到資金移動業在金額、頻率與反洗錢等方面的限制。相關條件與限額，會依監管實務與營運安排進行調整，並非固定不變。
對使用者而言，這代表新版 JPYC 在制度可信度與兌換可行性上，已與早期版本存在本質差異，但仍不等同於不受限制的銀行存款或法幣本身。
截至 2026 年前後，JPYC 已支援多條主流區塊鏈，並持續擴展其應用場景，包括鏈上支付與企業間結算等用途。未來隨著日本對電子決済手段的監管實務進一步成熟，其使用方式與細部規範仍可能調整，但「可償還設計」與制度性保障，已成為與早期版本最核心的分水嶺。
如果說前面的章節解釋了 JPYC「是什麼」以及「在法律上如何被定義」，那麼本章關注的重點，則是它在實務中「被用在什麼地方」。對多數新手而言，判斷一種加密資產是否具有實際價值，往往不在於概念，而在於是否真的有人在使用。
JPYC 並非僅部署在單一區塊鏈上，而是採取多鏈發行與流通的策略，目前可在 Ethereum、Polygon、Avalanche 與 Astar 等鏈上找到對應版本。這樣的布局，讓 JPYC 能依附於不同的 Web3 生態，降低單一鏈擁堵或手續費過高所帶來的使用限制。
其中，Polygon 與 Astar 因與日本本地專案連結較深，實際使用能見度相對較高，也較常出現在日本 Web3 社群的支付與活動場景中。
在日本 Web3 生態系中，JPYC 多半被視為一種「數位日圓支付工具」，常見用途包含 NFT 購買、社群活動費用、鏈上服務付款與實驗性專案的內部結算。對於以日本用戶為主要對象的專案來說，JPYC 提供了一種比美元穩定幣更直覺的計價方式。
不過，JPYC 的使用範圍高度集中於特定社群與平台，並非所有 NFT 市集或 DeFi 應用都支援。實際使用前，仍需確認平台是否提供對應的支付或兌換管道。
對多數國際投資人而言，JPYC 並不是必須配置的資產。它的定位更偏向特定市場內的功能型代幣，而非用於全球交易或資金停泊的主流穩定幣。
若沒有參與日本 Web3 專案、社群或鏈上服務的實際需求，持有 JPYC 的必要性相對有限。反之，對於長期關注日本加密生態，或需要以日圓概念進行鏈上互動的使用者而言，JPYC 才會顯現出它的實用價值。
JPYC 通常被稱為日圓穩定幣，是因為它的設計目標是讓代幣價值接近日圓，方便在鏈上以日圓概念進行支付與計價。但在法律與制度上，JPYC 並不是與日圓存款等值的資產，也不存在官方保證的 1 比 1 即時兌換承諾。
因此，JPYC 更適合被理解為「以日圓為基準的加密支付手段」，而非傳統意義上的法幣穩定幣。
法律上，JPYC 禁止由發行商直接退款換回現金。使用者若想換回法幣，通常需要在 Uniswap 等去中心化交易所（DEX）將其兌換為其他加密貨幣，再透過中心化交易所出金。這也是新手最容易忽略的門檻。
有可能。由於 JPYC 的市場規模與交易深度相對較小，在流動性不足或使用集中於特定平台時，價格可能出現短暫偏離日圓的情況。
這並非單一事件風險，而是結構性特徵之一，因此 JPYC 並不適合用來進行精準避險或短線套利操作。
沒有直接關係。JPYC 是由民間團隊發行的加密資產，屬於 Web3 生態的一部分；數位日圓則是日本央行層級的研究與政策議題，兩者在法律地位、發行主體與目的上完全不同。
將 JPYC 視為數位日圓的替代品，容易產生錯誤期待。
對一般使用者而言，JPYC 的主要風險並不在於短期價格波動，而是在於制度與使用情境限制。包含流動性相對有限、兌現方式不如主流穩定幣直覺，以及未來仍可能受到日本監管政策調整影響。
因此，JPYC 更適合作為特定生態內的支付工具，而非資產配置或長期持有標的。在使用前，應先確認自身需求是否真的需要以日圓概念進行鏈上操作。
JPYC 並不是為了取代 USDT 或 USDC 而存在的穩定幣，而是在日本嚴格監管環境下，為特定市場需求所設計的加密支付工具。它的價值，不在於全球流通性，而在於是否能貼近日本 Web3 生態的實際使用場景。
對投資人而言，理解 JPYC 的關鍵，在於清楚它的法律定位與功能邊界。只要不將 JPYC 誤解為可隨時兌現的日圓資產，而是視為具備日圓計價概念的功能型代幣，就能避免多數新手常見的認知落差。
當使用情境、制度理解與風險認知三者一致時，JPYC 才是一項合理且可被正確使用的加密工具。
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