2025年04月09日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,981.83 | 0.00% |
| 道瓊 | 37,493.40 | -1.84% |
| 標普500 | 4,968.10 | -2.16% |
| 那斯達克100 | 17,056.80 | -2.30% |
| 歐元兌美元 | 1.09513 | 0.47% |
| 美元兌日圓 | 146.22 | -1.06% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,981.83 | 0.00% |
由於美債殖利率上揚，金價週二 (8 日) 回吐漲幅，不過仍從美中貿易緊張加劇當中獲得支撐。
週二 5 月 COMEX 黃金期貨維持平盤 0.00% 至每盎司 2,981.83 美元。
受到中國拋售美債的影響，週二 10 年期美債殖利率攀升到一週高點，讓不孳息的黃金變得較不具魅力。
花旗大宗商品市場分析師表示：「雖然黃金連跌三天，但由於貿易緊張和美國利率下降的前景提振黃金的魅力，讓黃金依然看漲。」
分析師預測，若黃金漲破 3055 美元，就有機會挺進 3100 至 3130 美元，但若持續低於 3000 美元，就可能繼續下跌到 2950 美元、甚至 2930 美元。
自美國總統川普 4 月 2 日宣布對等關稅迄今，對全球貿易戰的擔憂推升了經濟衰退的疑慮，並促使投資人轉進黃金等安全避險資產避險。
一名白宮官員表示，由於中國未在川普設定的週二下午期限之前取消報復性關稅，因此，美國將從美東時間週三 (9 日) 清晨 12:01 分開始，對中國課徵 104% 關稅。
黃金經常在政治和金融不確定性的環境中，扮演保值的安全角色，今年來已累計上漲 15%。
另一方面，美元指數 (DXY) 對其他貨幣下跌，讓黃金對持有外幣的買家而言變便宜了。
投資人正在等待即將公布的聯準會 (Fed) 上次決策會議紀錄，希望從中找出更多降息路徑的線索。交易員目前押注 Fed 5 月降息機率為 40%。
黃金通常在低利率環境中有不錯的表現。
德國商業銀行亦在一份最新的研究報告中指出：「最近幾天快速升溫的降息預期，代表黃金價格將很快再度上漲。」
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 37,493.40 | -1.84% |
| 標普500 | 4,968.10 | -2.16% |
| 那斯達克100 | 17,056.80 | -2.30% |
美國對等關稅即將於週三生效，對受貿易協議抱持希望，美股週二 (8 日) 開盤強勁，隨後卻仍無法擺脫關稅擔憂而回吐漲幅。
週二道瓊指數終場下跌 1.84%、標普 500 下跌 2.16%、那斯達克 100 指數下跌 2.30%。
美國財政部長班森特 (Scott Bessent) 週二稍早稱，川普政府願意透過談判降低關稅，並表示美國「最終可能會達成一些好的協議」，並指出包括日本在內的「可能近 70 個」國家已就關稅談判與白宮取得聯繫。
川普高階貿易顧問納瓦洛 (Peter Navarro) 受訪稱，美國將對等匹配他國的高關稅與非關稅壁壘，這不是談判，而是對貿易逆差引發的「國家緊急情況」的回應。
然而，樂觀氣氛並沒有持續，美國貿易代表葛里爾 (Jamieson Greer) 表示，川普不會對個別產品或公司實施新的全球關稅豁免。
白宮也指出，即使在達成協議期間，對等關稅仍將按計畫繼續實施。另外，美國對中國累計稅率 104% 的關稅自週三美東時間凌晨 12 時 01 分起實施，此次關稅上調是週二中美貿易關係惡化的標誌。
芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比週二指出，川普政府推出的關稅比預期的更嚴厲。
儘管如此，瑞銀認為，如果股市進一步走弱，美國貨幣政策可能會發生變化，並認為標普從目前水準下跌 5-10% 就足以引發聯準會採取行動。
個股方面，蘋果 (AAPL-US) 續跌 4.98% 至每股 172.42 美元，連續四個交易日走低，蘋果盤中最高攀升至 190.34 美元，但因對中關稅消息遭受拋售。白宮透露：「川普總統相信我們有勞動力，有勞動力，有資源，可以將 iPhone 製造帶到美國。」
台積電 ADR (TSM-US) 收跌 3.28% 至每股 141.37 美元。台積電生產的晶片疑似遭華為導入作為 AI 伺服器晶片，恐面臨美國超過 10 億美元的罰款。
川普政府將 2026 年 Medicare Advantage 計畫 (聯邦醫療保險優勢計畫) 的費率大幅上調至 5.06%。醫療保健股週二攀升，聯合健康集團 (UNH-US) 大漲 5.41% 至每股 553.08 美元。
博通 (AVGO-US) 收高 1.23% 至每股 156.03 美元，此前該公司推出了一項高達 100 億美元的新庫藏股計畫，該計畫將持續到年底。
德國晶片製造商英飛凌 (Infineon) (IFNNY-US) 宣布，將斥資 25 億美元現金，收購邁威爾 (Marvell) (MRVL-US) 的汽車乙太網路業務，擴展自家微控制器 (MCU) 業務。兩家股價分別收跌 4.66% 和 1.90%。
自 4 月 2 日美股收盤後，川普在白宮玫瑰園活動中公布關稅計畫以來，美股節節敗退。
高盛美股分析師認為：「川普關稅可能會繼續嚴重擾亂科技貿易，部分原因是其產品的製造嚴重依賴全球供應鏈。」
分析師指出：「只要有一點點好消息，人們就會蜂擁而至，因為 FOMO(害怕錯過) 永遠不會消失，一直都在，沒有人願意錯過漲勢。」
分析師表示：「回顧歷史，人們會發現短期一些最大幅反彈都發生在熊市期間，因為波動性是雙向的。」
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.09513 | 0.47% |
| 美元兌日圓 | 146.22 | -1.06% |
美元週二 (8 日) 走軟，市場持續擔憂關稅可能導致經濟衰退，歐元則因德國政黨傳出達成組閣協議的消息走強，而中國離岸人民幣兌美元匯價觸及歷史新低。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.48%，報 102.92。
週二歐元兌美元上漲 0.47%，報 1 歐元兌 1.09513 美元，前兩個交易日曾走跌。
投資人正關注由美國總統川普宣布的一系列關稅所引發的貿易爭端，這場風暴已連續三天擾亂市場。
自 4 月 2 日川普宣布新一輪關稅以來，美元指數已累計下跌約 0.7%，反映投資人正衡量這些措施對美國經濟造成的影響，以及美元作為市場避風港的傳統角色之間的矛盾。
市場正為美中之間可能爆發的持久戰做好準備。北京方面拒絕屈服於其所謂的「勒索」，並誓言將「奉陪到底」，此前川普威脅若中方實施對等報復性關稅，將把美國對中國商品的關稅提高至 104%。
川普週二表示，他正在等待中方回應，然後關稅才會生效，美國貿易代表 Jamieson Greer 同日在參議院聽證會上表示，川普政府短期內不會改變貿易策略。
但投資人週二也從川普政府的關稅談判中捕捉到部分正面訊號。
美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 週一表示，希望透過談判降低關稅，川普也表示，日本將派談判團隊啟動協商，導致避險情緒降溫。
摩根大通外匯市場分析師表示：「從過去一週的表現來看，美元與美債殖利率的反應，其實沒有市場預期中那麼劇烈，尤其是對比股市方面的變動。」
摩根大通分析師指出，美元走弱部分原因也與亞洲股市反彈有關，以及川普的關稅政策在國會面臨的阻力，包括來自共和黨議員的反對。
分析師認為，「市場似乎認為，川普有可能改變主意，正因如此，我們才會看到市場出現這些波動。」
根據 NTV 報導，德國準總理 Friedrich Merz 領導的保守派與中間偏左的社會民主黨 (SPD) 週二已達成組建聯合政府的協議。不過，兩位知情人士對《路透》表示，目前尚未真正達成協議。
道富銀行外匯分析師則表示，美元近期表現疲弱，部分原因來自市場對關稅可能導致經濟衰退的擔憂。
投資人依然擔心全球經濟衰退的可能性，因此日圓和瑞士法郎等避險貨幣仍受青睞。
週二美元兌日圓下跌 1.06%，報 146.22 日圓。
在美國總統川普對全球祭出全面性關稅後，投資人持續拋售美元，轉而湧入日圓等避險資產。
道富銀行外匯分析師表示：「目前匯市最大的主題是拋售美元，因為這是美國經濟衰退的一個很好的指標，也是美國公債殖利率的一個很好的指標，而美國公債殖利率正在下跌，市場正湧入日圓來作避險。」
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
