2025年04月29日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,343.72 | 0.85% |
| 道瓊 | 40,177.10 | 0.20% |
| 標普500 | 5,516.70 | -0.11% |
| 那斯達克100 | 19,368.00 | -0.31% |
| 歐元兌美元 | 1.14163 | 0.50% |
| 美元兌日圓 | 141.96 | -1.23% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,343.72 | 0.85% |
由於逢低買盤出現，黃金價格週一 (28 日) 逆轉，小幅收高，市場聚焦中美貿易發展和一系列經濟數據上。
週一 6 月 COMEX 黃金期貨價格上漲 0.85%，收每盎司 3,343.72 美元。
花旗大宗商品分析師表示：「拋售疲軟的初步跡象開始出現，黃金的下行風險極其有限。」
花旗分析師表示：「西方投資者，尤其是自主交易員或宏觀基金，在金價漲勢的尾段中完全處於劣勢，因此，拋售活動有限，而金價正在走高以反映這一點。」
黃金是抵禦政治和金融不穩定的傳統避險工具，由於不確定性加劇，黃金價格上週升至每盎司 3,500.08 美元的歷史高點。
美國總統川普稱與中國的談判有所進展。然而，中國當局卻否認雙方正進行貿易談判，美財長貝森特週日評論也未能支持中美正進行關稅談判的說法。
花旗大宗商品分析師指出：「除非高點明顯變低、低點也更低，以及貿易協議穩固，而不是川普政府越來越多的政治言論，否則黃金創下新高的前景不容忽視。」
根據《路透社》調查，大多數經濟學家認為，今年全球經濟陷入衰退的風險很高。
本週將公佈的數據包括：週二的美國職缺報告、週三的個人消費支出報告以及週五的非農就業報告，市場參與者將仔細研究這些數據，以評估最新關稅對美國經濟的影響。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 40,177.10 | 0.20% |
| 標普500 | 5,516.70 | -0.11% |
| 那斯達克100 | 19,368.00 | -0.31% |
市場進入財報與經濟數據密集發布的一週，投資人正密切觀察美國經濟對川普關稅的初步反應，道瓊指數週一 (28 日) 上漲 0.20%、標普 500 則下跌 0.11%、那斯達克 100 指數下跌 0.31%。
美國財政部長班森特 (Scott Bessent) 週一表示，貿易戰降溫取決於中國，中國應負責緩和緊張局勢。
班森特還表示，許多國家都提出貿易建議，與亞洲貿易夥伴特別是印度的談判進展非常順利，他稱「我猜印度將是與我們簽署首批貿易協議之一的國家。」
本週美國科技巨頭財報密集公布，包括蘋果、亞馬遜、Meta、微軟等大型科技股，同時，預計有 180 家標普 500 成分股企業公布最新業績。
FactSet 數據顯示第一季財報結果普遍穩健。到目前為止，在已公布財報的公司當中，73% 企業財報超乎預期，僅略低於 77% 的 5 年平均水準。
週三將公布個人消費支出 (PCE) 物價指數，市場關注關稅對美國民眾「核心支出」的影響。同日，美國第一季 GDP 初值也將出爐，為經濟增長提供進一步線索，週五將公布非農就業數據，市場預估 4 月非農就業將增加 13 萬人，低於 3 月的 22.8 萬人。
個股方面，外傳華為正準備測試新一代昇騰（Ascend）910D 晶片的技術可行性，並已開始與部分中國科技企業洽談合作事宜。據悉，該處理器的首批樣品最快有望於 5 月推出，輝達 (NVDA-US) 週一盤中一度挫 4%，收跌 2.05%，報每股 108.73 美元。
特斯拉 (TSLA-US) 收紅 0.33% 至每股 285.88 美元。執行長馬斯克將工作重心重新轉移到了特斯拉，而他首要聚焦的便是 Robotaxi (自動駕駛出租車) 業務，最新消息指出，特斯拉的 Robotaxi 已啟動測試。
IBM (IBM-US) 彈升 1.61% 至每股 236.16 美元。IBM 計劃未來五年在美國投資 1500 億美元，以提振在美國的科技創新和製造能力，其中包括超過 300 億美元用於研發，將專注於推進大型主機和量子電腦製造。
高盛美股分析師預計：「第一季財報季和數據表現不錯，但關稅的全部影響尚未顯現，這種情況將很快就會改變。」
高盛分析師表示：「雖然從技術面判斷市場觸底為時過早，但大盤從關鍵支撐位反彈，意味著投資人需高度警惕市場風向可能重新轉向風險偏好。」
高盛分析師警告：「不確定性本身至少和關稅一樣具有破壞性，正在傷害美國經濟，至少和全球其他地區一樣嚴重，即使本季財報依然強勁，許多公司可能會準備等到不確定性消除後再行動，這使得衰退的可能性越來越大。」
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.14163 | 0.50% |
| 美元兌日圓 | 141.96 | -1.23% |
美元週一 (28 日) 走弱，投資人一方面關注美國貿易政策的最新進展，一方面也為本週即將公布的一系列經濟數據做準備，這些數據或能初步反映美國總統川普發起的貿易戰是否已對經濟造成影響。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.8%，報 98.93。
週一歐元兌美元上漲 0.50%，至 1 歐元兌 1.14163 美元。
摩根士坦利外匯分析師表示：「今天的市場特色是美元走弱以及對股市疑慮的相關性。」
摩根士坦利外匯分析師指出：「儘管企業財報仍將牽動市場情緒，但真正的問題在於市場對美國經濟前景缺乏信心，因為美國正試圖單方面行動，並憑藉全球最大經濟體的地位施壓。」
美元正邁向去年 7 月以來最大單月跌幅，因川普引發了對美國資產信心造成動搖。
相對地，歐元本月有望創下近 15 年來最大單月漲幅。上週因美中關係似乎有所緩和，美元兌歐元和日圓的跌勢一度收斂。
雙方態度似乎有所軟化，美國表態對降低關稅持開放態度，而中國則對部分進口商品減免高達 125% 的關稅。
然而，儘管川普堅稱雙方已有進展，並表示已與中國國家主席習近平通話，北京方面則否認有進行貿易談判，且美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 週日並未確認雙方正在就關稅問題進行談判。
貝森特週一表示，美國主要貿易夥伴已提出「非常好」的方案以避免美國加徵關稅，並指出首批簽訂的協議國家可能包括印度。
至於中國，貝森特指出，「政府各層級都與中國保持接觸」，並強調緩解貿易緊張局勢的決定在於中國，因為中國對美出口規模是美國對中出口的五倍。
另外，投資人同時關注即將於週五公布的美國 4 月就業報告。儘管預計就業仍會增長，但增速將大幅放緩。
聯準會 (Fed) 官員，包括主席鮑爾 (Jerome Powell)，已暗示若經濟成長面臨明顯風險，將準備好降息。不過，目前多數官員傾向先觀察川普關稅政策對通膨及就業等實體經濟指標的影響，再決定是否行動。
本週美國還將公布第一季 GDP 數據及 Fed 偏好的通膨指標核心 PCE；此外，歐洲也將公布 GDP 及初步通膨數據。
摩根士坦利外匯分析師表示：「接下來的數據或將推動美元波動，但目前市場仍受制於與貿易進展相關的消息。」
「長期規劃與預測變得更加困難，因為市場情緒受制於不斷變化的敘事，當國際市場充斥著『拋售美國資產』的心態時，美元自然容易受打擊。」
另一方面，加拿大於週一舉行大選，執政的自由黨在民調中僅以些微差距領先，但在線上預測市場中領先幅度稍大。期權市場顯示交易員預期貨幣波動不大，美元兌加幣小跌 0.1%，至 1.3836 加幣。
週一美元兌日圓下跌 1.23%，至 141.96 日圓，創 4 月 10 日以來最大單日跌幅。
日本央行 (BoJ) 將於週四公布貨幣政策決議。
市場普遍預期日本央行政策將維持不變，但關注焦點將放在未來經濟展望上，尤其是在美、日貿易談判預計將觸及貨幣議題之際。
日本財務省最高外匯事務官三村淳 (Atsushi Mimura) 週一否認了《讀賣新聞》的報導，該報導稱貝森特在雙邊會談中表示希望美元疲弱、日圓走強。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
