2025年05月06日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,333.55 | 2.87% |
| 道瓊 | 41,208.00 | -0.21% |
| 標普500 | 5,648.00 | -0.61% |
| 那斯達克100 | 19,942.50 | -0.72% |
| 歐元兌美元 | 1.13132 | 0.13% |
| 美元兌日圓 | 143.68 | -0.81% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,333.55 | 2.87% |
在美元走弱和避險需求帶動下，金價週一 (5 日) 上漲逾 2%，同時，投資人正在等待美國聯準會 (Fed) 本週決策會議出爐。
週一 6 月 COMEX 黃金期貨上漲 2.87% 至每盎司 3,333.55 美元。
週一美元指數下跌 0.2%，使以美元計價的黃金，對持有外幣的買家來說變得相對划算。
美國總統川普週日宣布對所有境外電影課稅 100%，再次點燃投資人對全球貿易戰潛在後果得擔憂。
花旗大宗商品分析師表示：「我們看到避險需求持續流入，讓金價居高不下，預計金價將保持在 3000 美元以上，至少短期內會如此。」
花旗分析師指出：「我不認為 Fed 本次開會將對利率做出任何調整，但我們也會觀察，看 Fed 有沒有偏向任何一邊。」
交易員等待 Fed 主席鮑爾的會後記者會發言，以判斷 Fed 的利率走向。自去年 12 月迄今，Fed 一直把基準利率保持在 4.25-4.50%。
Fed 將在台灣時間週四凌晨宣布決議，市場普遍預期將按兵不動，但川普的關稅政策已經讓經濟前景蒙上一層不確定的陰霾，這可能是最後一次有這麼明確預期結果的會議。
黃金通常被視為不確定性中的避險工具，而且在低利率環境下表現良好，今年來一路飆升 26.3%，而且多次創下歷史新高紀錄。
高盛預期黃金表現將持續跑贏白銀，但指出因為資金流動存在著強烈的關聯性，今年對黃金的火熱需求，也有機會帶動白銀價格上漲。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 41,208.00 | -0.21% |
| 標普500 | 5,648.00 | -0.61% |
| 那斯達克100 | 19,942.50 | -0.72% |
石油輸出國組織與盟國 (OPEC+) 宣布自 6 月起增產，導致國際油價承壓，能源類股大跌，美股週一 (5 日) 收低，週一道瓊指數終場下跌 0.21%、標普 500 下跌 0.61%、那斯達克 100 指數下跌 0.72%。
市場情緒亦受到政策與地緣政治影響。美國總統川普表示，儘管他表示希望與中國達成公平協議，但他本週沒有計劃與中國國家主席習近平對話。
川普還指示商務部和貿易代表，立即開始研擬向國外電影或在外國製作的電影開徵 100% 的關稅。
日媒引述消息人士報導，美國拒絕日本全額關稅豁免請求，僅同意部分削減。
華爾街注意力將轉向聯準會 (Fed) 週二開始、為期兩天的政策會議。儘管川普最近幾週加大了對聯準會主席鮑爾的壓力，但預計聯準會將維持當前利率不變。
川普威脅對外國電影徵收 100% 關稅，Netflix (NFLX-US) 和華納兄弟 (WBD-US) 均「嚇」滑超 1.9%。
OPEC + 同意再次大幅增產後，埃克森美孚 (XOM-US) 與雪佛龍 (CVX-US) 同步走低超 2%。
輝達 (NVDA-US) 收黑 0.59% 至每股 113.82 美元。美國國會議員提出草案，要求華府追蹤包括輝達在內的人工智慧 (AI) 晶片巨擘所生產的先進晶片的售後位置。
蘋果 (AAPL-US) 挫跌 3.15% 至每股 198.89 美元。蘋果週一宣布計劃發行四批債券，為自 2022 年以來首度重返債市。根據蘋果提交給美國證券交易委員會 (SEC) 的文件，這筆募資將用於庫藏股、償還到期債務與其他一般企業用途。
巴菲特執掌的波克夏 · 海瑟威 (BRK.B-US) 暴跌 5.12% 至每股 512.15 美元。投資人正消化董事長巴菲特 (Warren Buffett) 出人意料的交棒聲明，並思索這家多元企業集團在這位傳奇投資人 60 年領導結束後的未來走向。
摩根大通美股分析師表示：「當前形勢令人擔憂。我原以為貿易協議現已達成，但事實並非如此。關稅衝擊的全面影響尚未顯現。」
摩根大通分析師指出：「近期美股雖有反彈，但無法扭轉市場對『拋售美國』的結構性趨勢，外界對貿易協議的樂觀看法，正逐漸被談判進展緩慢、情勢複雜的現實所取代。」
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.13132 | 0.13% |
| 美元兌日圓 | 143.68 | -0.81% |
美元週一 (5 日) 走弱，受美國總統川普關稅政策持續帶來的不確定性影響，市場擔心其對經濟造成衝擊。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.06%，報 99.82。
週一歐元兌美元上漲 0.13%，報 1.13132 美元。
另外，美元兌新台幣跌至新低，觸及 28.8150 元，最新報 29.104，市場猜測台灣可能為與美國達成貿易協議，正默許讓新台幣升值，或至少不打算出手干預其因大量資金流入而上漲的趨勢。
HSBC 外匯市場分析師表示，美元兌亞洲貨幣的拋售，部分是由於某些投資人，例如台灣的壽險業，在關稅議題升溫下，開始解除先前未避險的大型持倉部位。
HSBC 分析師指出：「美元在亞洲被拋售，部分原因是市場擔憂美國最快週三就會宣布針對半導體的新關稅，同時也有傳聞稱，在雙邊貿易談判中，美國可能會將東亞貨幣升值視為一種交換條件。」
川普週日接受訪問時再次強調，關稅政策最終將讓美國人變得富有，並宣布對非美製造的電影課徵 100% 關稅，堅持以關稅為導向的政策。
美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 週一為川普的關稅政策辯護，強調配合減稅等更廣泛的政策，最終將可帶來長期經濟成長。
HSBC 分析師認為，市場受到川普持續維持關稅立場的影響，美元目前最大的壓力來自市場混亂。
HSBC 分析師指出：「我認為我們今天再次回到那種極為悲觀的情緒之中，市場下跌，人們開始質疑是否還能像以前一樣信賴美國市場，這點從美債市場的反應也可看到。」
川普表示，他不會試圖撤換聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell)，但重申希望降息，並稱鮑爾是個「頑固份子」(stiff)。Fed 將於週三召開會議，市場普遍預期將維持利率不變，因為 3 月非農就業報告表現穩健。
目前市場預期 Fed 在 6 月降息的機率僅剩 37%，遠低於一個月前的 64%。高盛與巴克萊銀行均已將降息預期由 6 月延後至 7 月。
在美國供應管理協會 (ISM) 公布 4 月服務業指數大幅優於預期、顯示美國經濟中占比約三分之二的服務業成長改善後，美元兌日圓的跌勢暫時收斂。
週一美元兌日圓下跌 0.81%，報 1 美元兌 143.68 日圓。
隨美國經濟衰退疑慮消退，與市場對「海湖莊園協議」的猜測降溫，美元兌日圓的貶值壓力已大致提前釋放。
瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO) 指出，未來數週至數月內，美元兌日圓可能自當前水準反彈至144.0 至 146日圓之間，但美元中期走勢仍將偏貶。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
