2025年05月19日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,200.70 | -1.19% |
| 道瓊 | 42,382.50 | 0.09% |
| 標普500 | 5,922.10 | 0.11% |
| 那斯達克100 | 21,312.70 | -0.03% |
| 歐元兌美元 | 1.11604 | -0.21% |
| 美元兌日圓 | 145.62 | -0.02% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,200.70 | -1.19% |
黃金週五 (16 日) 下挫逾 2%，本週寫下去年 11 月以來最大跌幅，主要是本週初宣布的美中貿易休兵 90 天消息，讓貿易緊張局勢下滑。
6 月 COMEX 黃金期貨下跌 1.19% 至每盎司 3,200.70 美元。
花旗大宗商品分析師：「美中貿易戰解凍，提振了整個市場的風險胃納，這個轉變促成了期貨交易員之間的獲利了結，特別是黃金市場，並造成一整個禮拜的平倉潮。」
在緊張局勢和緩的帶動下，美股三大指數週線上漲。
黃金被視為規避經濟和地緣政治動盪的避險工具，且通常在低利率環境中表現良好。
美國近期經濟數據比預期差、且通膨減緩，都強化了聯準會 (Fed) 今年降息的可能性。市場如今預估，Fed 將從 9 月起恢復降息，今年降息兩次。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 42,382.50 | 0.09% |
| 標普500 | 5,922.10 | 0.11% |
| 那斯達克100 | 21,312.70 | -0.03% |
美股週五 (16 日) 普遍收高，標普 500 指數連續第五個交易日攀升，儘管消費者信心指標不如預期、通膨憂慮仍存，但投資人選擇聚焦經濟正面訊號與美中貿易情勢緩和，推動股市延續漲勢。
週五道瓊指數終場上漲 0.09%、標普 500 上漲 0.11%、那斯達克 100 指數下跌 0.03%。
綜觀本週，標普週線勁揚 5.3%，道瓊週漲幅達 3.4%，那指本週累計飆升 7.2%，受美國總統川普中東之行提振，輝達和特斯拉本週股價大幅上揚。
即便密西根大學最新公布的消費者信心指數跌至歷史次低，並顯示消費者預期未來一年物價將上漲至 7.3%，高於上月的 6.5%，市場整體情緒仍偏向樂觀。
分析指出，市場近期反彈主要來自美中達成 90 天關稅停火協議，消除投資人對全球貿易緊張升高的疑慮，提升風險偏好。
此外，川普週五表示，未來兩到三週內將向多個國家寄發列明新關稅稅率的通知函，作為取代貿易談判的方式，對於短期貿易政策方向釋出更多訊號，也有助於緩解市場不確定性。
應用材料 (AMAT-US) 週五重挫 5.25% 至每股 165.57 美元。應材發布第二財季營收 (71 億美元) 不如華爾街預期，其半導體營收達 52.6 億美元，也遜於分析師預期。
輝達 (NVDA-US) 收紅 0.42% 至每股 135.40 美元，本週漲幅約 16%，輝達正計劃於上海建立研發中心，並表示將不會向中國發送 GPU 設計圖片、也不會在當地修改產品設計以符合美國出口限制。
CoreWeave 最新財報表現遠超市場預期，顯示 AI 雲端基礎設施需求持續強勁。另外，13G 文件顯示，輝達對 CoreWeave 第一季持股已增至 7%，加深市場對兩者合作前景的想像空間。
CoreWeave (CRWV-US) 狂升 22.09% 至每股 80.30 美元，本週累計漲近 60%，市值一舉攀升至約 380 億美元，較 3 月底首次公開募股 (IPO) 時翻倍。
特斯拉 (TSLA-US) 收紅 2.09% 至每股 349.98 美元，連續第四週走升，收復 4 月 21 日近期低點以來的大量損失。
丹麥減重藥龍頭諾和諾德 16 日宣布執行長 Lars Fruergaard Jørgensen 將卸任，市場解讀，此變動可能與投資人對其明星減重藥 Wegovy 未來競爭壓力升高、以及恐失市場領先優勢的擔憂有關。諾和諾德 ADR (NVO-US) 疲弱 2.69% 至每股 64.37 美元。
高盛美股分析師表示：「市場正在重新定價對停滯性通膨的預期。數據顯示，雖然消費者信心偏弱，但實際消費行為仍具韌性。」
摩根士丹利分析師指出，隨著科技七巨頭收入成長放緩、整體盈利動能疲弱，美股反彈行情可能已接近高點，建議投資人獲利了結科技股，轉向金融、能源與醫療保健等具補漲潛力的板塊。
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.11604 | -0.21% |
| 美元兌日圓 | 145.62 | -0.02% |
美元週五 (16 日) 攀高，連續第四週週線上漲，主要受益於本週初美中宣布關稅休兵 90 天的消息提振，但漲幅因為一些低迷的經濟數據而受到抑制。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的 ICE 美元指數 (DXY) 上漲 0.36%，報 101.13。
週五歐元兌美元下跌 0.21% 至 1.11604，本週下滑 0.9%，是 2 月初以來最大單週貶幅。
美中本週一宣布大幅調降 4 月初起對彼此加徵的巨額關稅，為期 90 天，全球經濟衰退擔憂減緩，美元當天勁揚逾 1%，啟動了本週的升值，但之後由於經濟數據不振，走勢起伏。
美國勞工部週五公布，4 月進口價格意外上漲 0.1%，扭轉 3 月下跌 0.4% 的走勢，主因是資本財成本跳漲幅度，超越能源價格的下跌幅度。經濟學家原本預估不計關稅的進口價格會下跌 0.4%。
美國週五另公布，5 月密大消費者信心指數從 4 月終值 52.2 下降到 50.8，低於市場預估的 53.4。消費者對未來 12 個月的通膨預期衝高到 7.3%，是 1981 年 11 月以來最高水準。
HSBC 外匯分析師表示：「數據很多，但新聞標題位居主導地位，貿易局勢的消息來得很快，但對未來沒有指引可循的情況依舊持續，而眼前所看到的數據，卻無法完全反映初我們正在經歷的焦慮。」
HSBC 分析師指出：「貿易無法擺脫動盪，仍然影響著投資人對美元的長期信心。」
隨著貿易緊張局勢緩解，市場降低對美國聯準會 (Fed) 今年降息的期待，LSEG 調查顯示，預估 9 月恢復降息至少 1 碼 (25 個基點) 的機率為 67.1%，原本的預期是 7 月降息。
Fed 官員近期的發言顯示，Fed 需要更多數據，以研判貿易局勢對物價和經濟的影響，才能據此調整政策。
週五美元兌日圓下跌 0.02% 至 145.62，日本週五公布，第 1 季經濟萎縮 0.2%，這是一年來首次出現的萎縮，而且降幅超過市場預期，累計美元兌日圓本週上漲 0.4%。
日本財務大臣加藤勝信週五表示，下週將找機會和美國財長貝森特 (Scott Bessent) 討論匯率議題。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
