2025年06月10日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,325.20 | 0.40% |
| 道瓊 | 42,776.80 | -0.01% |
| 標普500 | 6,005.60 | 0.05% |
| 那斯達克100 | 21,796.10 | 0.10% |
| 歐元兌美元 | 1.14160 | 0.20% |
| 美元兌日圓 | 144.53 | -0.23% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,325.20 | 0.40% |
黃金週一 (9 日) 上漲，得益於美元走弱，而投資人正密切關注進行中的美中貿易談判。
7 月 COMEX 黃金期貨上漲 0.4%，報每盎司 3,325.20 美元。
美元指數 (DXY) 下跌 0.3%，讓以美元計價的黃金對持有其他貨幣的買家而言變得划算。
美國和中國高階官員在倫敦啟動第二輪貿易談判，是繼 5 月初日內瓦會晤以來的首次會談。
花旗黃金市場分析師表示：「如果美中貿易會談有正面結果，短期內可能不利於金價，但不會有太大影響。」
花旗分析師表示：「我認為在經濟趨疲的情況下，存在降息的可能性，加上風險胃納動能下滑，將促使人們轉進黃金。當然，對通膨升溫的預期也會。」
投資人還在等待本週的美國消費者物價指數 (CPI) 數據，以評估美國經濟健康狀況，並預測美國聯準會 (Fed) 的降息軌跡。
週末的數據顯示，中國央行 5 月是連續第七個月增加黃金儲備。
另一方面，俄軍表示已在烏克蘭中東部的第聶伯羅比德羅夫斯克地區 (Dnipropetrovsk) 掌握更多領土，俄國打算在當地建立一個「緩衝區」。
避險黃金的投資吸引力，通常在地緣政治和經濟不確定性時期上升，也因為黃金本身不孳息，在低利率環境中通常表現良好。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 42,776.80 | -0.01% |
| 標普500 | 6,005.60 | 0.05% |
| 那斯達克100 | 21,796.10 | 0.10% |
投資人密切關注美中貿易談判並等待關鍵通膨數據，美股週一 (9 日) 收盤大多走高。由於年度開發者大會內容平淡，蘋果股價低迷。債市反彈，美元走貶。
美中高層官員在倫敦展開新一輪貿易磋商，美國商務部長盧特尼克會後表示，美中談判之間的討論「富有成果」，財政部長貝森特也表示這是一次「良好的會談」。
美國總統川普週一在白宮記者會上表示：「我們與中國的關係很好，中國並不容易應付。我收到的都是好消息。」
美國官員透露，美中貿易談判將進入第二天，雙方尋求緩解圍繞技術和稀土運輸的緊張局勢。
另一方面，週一稍早公布的數據顯示，中國 5 月出口成長放緩至三個月來的最低，反映出美國關稅措施已對中國出口造成壓力。
市場同時聚焦即將公布的 5 月消費者物價指數 (CPI)，經濟學家預期，受電價上漲與新一輪關稅推升成本影響，CPI 年增率將由 4 月的 2.3% 升至 2.5%。
投資人持續評估川普政府的經濟政策對成長前景的潛在影響，尤其是貿易政策帶來的不確定性仍備受關注。
個股方面，蘋果 (AAPL-US) 走低 1.21% 至每股 201.45 美元。蘋果一年一度的 WWDC 全球開發者大會登場，一口氣發表 iOS 26、watchOS 與再更新 AI 功能 Apple Intelligence，但沒有任何明顯的 AI 進展。
輝達 (NVDA-US) 微升 0.64% 至每股 142.63 美元。輝達執行長黃仁勳週一亮相倫敦科技週 (London Tech Week) 即引起注目，黃仁勳讚賞英國的 AI 發展，形容正處於「金髮姑娘」階段，輝達將會在當地投資。
特斯拉 (TSLA-US) 強漲 4.55% 至每股 308.58 美元。川普重申希望結束與馬斯克的爭吵，並表示他將在白宮保留星鏈 (Starlink) 衛星網路服務，並祝福馬斯克一切順利。
美國晶片大廠高通 (QCOM-US) 週一宣布將以 24 億美元收購半導體公司 Alphawave 後，預計於 2026 年第 1 季完成交易，擴大人工智慧（AI）與資料中心領域布局，該公司股價上漲逾 4% 報每股 155.41 美元。
IonQ (IONQ-US) 宣布將以近 11 億美元收購英國量子計算新創公司 Oxford Ionics，隨後 IonQ 聞訊走升，收盤漲 2.67% 至每股 40.06 美元。
華納兄弟探索 (WBD-US) 週一開盤一度跳漲 12%，但收盤漲幅回落至 3% 左右。該公司宣布，將於明年年中分拆為兩家獨立上市公司，分別負責影音串流與電影業務，以及電視網路事業，藉以釋放股東價值，並提升兩家公司在快速變化的媒體環境中應對挑戰的靈活性。
高盛美股分析師表示：「投資人原本希望在上週上漲後獲利了結，但圍繞美中貿易談判的樂觀情緒仍在持續。」
高盛分析師指出：「投資人週一對大型中概股和美國半導體類股持看漲態度，它們都是美中貿易談判的受益者。」
高盛分析師認為：「由於關稅推遲，且市場預期關稅將比最初宣布的更為溫和，因此美股走揚，預計市場仍將對新聞消息敏感，因為貿易協議談判需要時間，而令人不安的關稅消息可能會引發明顯的波動。」
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.14160 | 0.20% |
| 美元兌日圓 | 144.53 | -0.23% |
美元週一 (9 日) 兌多數主要貨幣走貶，波動幅度不大，市場參與者在上週五優於預期的美國就業報告後獲利了結，並將焦點轉向美中貿易會談。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.14%，報 98.97。
週一歐元兌美元上漲 0.20%，至 1.14160 美元，市場持續消化歐洲央行 (ECB) 上週公布的貨幣政策展望，暗示其寬鬆週期可能接近尾聲。
美中兩國高層官員的會談，旨在針對上個月於日內瓦達成的初步協議進行細節磋商。該協議一度為全球前兩大經濟體之間的緊張關係降溫。這次談判預計可能持續兩天。
對雙方而言，這場會談時機關鍵，中國正面臨通縮壓力，而貿易不確定性則打擊美國企業和消費者的信心，使投資人重新評估美元作為避險資產的地位。
中國海關數據顯示，5 月出口成長放緩至三個月低點，顯示美國關稅重創對美出口；同期中國生產者物價指數 (PPI) 年減幅創下近兩年來最糟表現。中國對美出口按年大減 34.5%，為 2020 年 2 月 COVID-19 疫情擾亂全球貿易以來最大跌幅。
摩根大通外匯市場分析師表示：「美元正在回落，並且動能在減弱， 這對交易區間與隱含波動率指標形成下行壓力。」
摩根大通分析師指出：「投資人普遍認為，美中會談若傳出利多消息，早已反映在主要貨幣對上。此外，市場預期週三公布的美國通膨數據將偏軟，週四的 30 年期美債標售預料也會獲得穩健需求。」
UBS 外匯分析師表示：「目前看來，今年下半年聯準會 (Fed) 將需要轉向鴿派，協助改善金融環境，如果美國經濟走弱，長期來看就沒有堅定看好美元的理由。」
貿易領域還有一項新進展，報導指出，日本首席貿易談判代表赤澤亮正 (Ryosei Akazawa) 計劃前往華府進行第六輪會談。
展望本週，市場將聚焦美國即將公布的 5 月通膨報告。投資人與 Fed 決策官員將藉此觀察貿易限制政策對經濟的影響。
UBS 分析師在一份最新的研究報告中指出：「目前美國勞動市場仍具韌性但未過熱，這將有助於服務業通膨維持在合理範圍。」
UBS 分析師認為：「中期來看，通膨預期仍相對穩定。因此，即便貿易政策短期內推升物價，只要 Fed 認為這些效應是暫時性的，仍有可能在今年降息。」
Fed 官員已表示，目前並不急於降息，若經濟持續展現韌性，將進一步支持維持利率的立場。
根據 LSEG 統計數據，利率期貨市場顯示，投資人預期 Fed 最快可能於 10 月降息 25 個基點，2025 全年則預估僅降息 47 個基點。
週一美元兌日圓下跌 0.23%，至 144.53 日圓，此前美元已連續兩週走強。
兩名直接知情人士透露，日本政府正考慮回購過去發行、利率較低的超長天期國債，顯示當局正試圖抑制債券殖利率的急劇上升。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
