2025年06月13日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,386.49 | 0.95% |
| 道瓊 | 42,926.40 | 0.14% |
| 標普500 | 6,039.20 | 0.26% |
| 那斯達克100 | 21,892.10 | 0.14% |
| 歐元兌美元 | 1.15803 | 0.81% |
| 美元兌日圓 | 143.46 | -0.74% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,386.49 | 0.95% |
黃金週四 (12 日) 觸及一週高點，中東地區緊張局勢，加上美國經濟數據點燃聯準會 (Fed) 降息預期，都支撐黃金上揚。
7 月 COMEX 黃金期貨上漲 0.95%，報每盎司 3,386.49 美元。
花旗黃金市場分析師表示：「黃金因為地緣政治風險升高，已經第二天上漲，如果重返 3400 美元，將在 3417 美元和 3431 美元遭遇小阻礙，但最終可能突破歷史新高。」
美國總統川普表示，美國正把人員遷出中東地區，因為當地可能變成危險之處，伊朗國防部長 Aziz Nasirzadeh 週三也說，如果伊朗遭到襲擊，將攻擊美國在中東的基地。
美國週三公布的 4 月 CPI 漲幅比市場預期小，這使交易員預測，Fed 9 月降息機率達到 80%，第二次降息最快 10 月發生，比原本預估的 12 月提早。
關稅方面，川普週三表示他願意延長 7 月 8 日的緩徵截止期限，但不認為有必要。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 42,926.40 | 0.14% |
| 標普500 | 6,039.20 | 0.26% |
| 那斯達克100 | 21,892.10 | 0.14% |
投資人消化新的通膨數據、關稅消息與中東局勢發展等，美股主指週四 (12 日) 小幅收高。印度發生致命空難後，道瓊成分股波音股價重挫近 5%。
週四道瓊指數終場上漲 0.14%、標普 500 上漲 0.26%、那斯達克 100 指數上漲 0.14%。
美元跌至三年低點，同時債市走強，美國 5 月生產者物價指數 (PPI) 增幅再度低於預期，美國初領失業金人數報 24.8 萬人，高於市場預期，而且 220 億美元規模的 30 年期公債拍賣需求穩健。
降息樂觀情緒提振華爾街，交易員再度充分消化聯準會今年降息兩次的預期，美國總統川普週四再次呼籲聯準會主席鮑爾大幅降息，公開嗆鮑爾是「笨蛋」但不會開除他。
川普週三再次發出關稅威脅：「美方正在與約 15 個國家進行貿易談判，其中包括韓國、日本和歐盟，美方兩週內將向各大貿易夥伴寄發通知信函，單方面設定關稅稅率，這就是條件，要嘛接受，要嘛拉倒。」
中東緊張局勢加劇，川普表示，以色列對伊朗的襲擊很有可能發生，但這不會是迫在眉睫的襲擊，他更傾向於避免與伊朗發生衝突，並就其核計畫達成和平解決方案。
波音 (BA-US) 重挫 4.79% 報每股 203.74 美元。印度航空 1 架波音 787 夢幻客機起飛後不久，就墜毀在印度阿默達巴德 (Ahemdabad) 機場附近，該航空公司證實，機上 242 名乘客中僅有一人倖存，累計有超過 290 人死亡 (包括一些地面人員) ，這是波音 787 客機的首次墜毀空難。
美國記憶體晶片大廠美光 (MU-US) 微升 0.13% 至每股 116.18 美元。美光週四宣布，將在美國擴大投資約 2,000 億美元 (較先前增加了 300 億美元投資規模)，涵蓋半導體製造與研發，以強化美國晶片供應鏈。
輝達 (NVDA-US) 收紅 1.52% 至每股 145.00 美元。輝達執行長黃仁勳週四透露，如果美國持續對中國實施 AI 晶片出口限制，華為將會善加利用自己在中國市場的優勢地位。
小鵬汽車董事長何小鵬表示，公司已研發自動駕駛晶片，並正著手整合至福斯汽車部分車型，相關車款預計將於明年在中國市場上市，市場反應平淡，小鵬汽車 (XPEV-US) 走弱 5.87% 至每股 19.23 美元。
甲骨文 (ORCL-US) 第四財季業績超預期，並暗示未來雲端業務將進一步成長，該股瘋漲 13.31% 至每股 199.86 美元。
美國金融科技公司 Chime (CHYM-US) 首次公開發行 (IPO) 定價 27 美元，開盤價為每股 43 美元，一度升至 44.94 美元，漲幅達到 66.4%，收至每股 37.11 美元，仍升 37.4%。
高盛美股分析師表示：「人們對聯準會今年可能採取的行動的看法開始轉變，這種情況以前也見過，市場有點急於消化降息的影響。」
高盛分析師指出：「與年初相比，我們對貿易情勢的了解似乎沒有更加明朗，在此之前，投資人可能缺乏推動股市上漲的信心。雖然沒有人急著進場，但也沒有明確的理由選擇退場。」
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.15803 | 0.81% |
| 美元兌日圓 | 143.46 | -0.74% |
美元週四 (12 日) 重挫，因美國 5 月通膨數據弱於預期，顯示聯準會 (Fed) 可能會比預期更早恢復降息。同時，中東緊張局勢升溫，推升日圓與瑞士法郎等避險貨幣走強。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.5%，報 97.95。一度觸及 97.786，為 2022 年 3 月以來最低。
週四歐元兌美元上漲 0.8%，至 1 歐元兌 1.15803 美元，日內曾一度觸及 1.16312，為 2021 年 10 月以來最高。
經濟數據顯示，美國 5 月生產者物價指數 (PPI) 升幅低於預期，受到機票等服務價格下滑所抑制，使美元承壓。週三公布的消費者物價指數 (CPI) 漲幅低於預期，也顯示通膨降溫。
瑞銀 (UBS) 外匯分析師表示，雖然近期提高關稅的效應尚未反映在通膨數據中，但美國經濟成長似乎正在放緩。
瑞銀外匯分析師指出：「市場已經反映出 Fed 今年將降息兩次的預期，高於上週預期的一次。這些數據讓 Fed 提前降息，甚至降更多次的可能性增加。」
反映 Fed 政策利率預期的期貨市場顯示，市場日益押注 Fed 將從 9 月起連續兩次降息。數據公布前，市場預期為 9 月與 12 月各降一次。
在生產者與消費者物價皆弱於預期後，野村證券 (Nomura) 下調對核心個人消費支出物價指數 (PCE) 的預估，從 PPI 公布前的 0.349% 下修至 0.169%。這使得近三個月核心 PCE 年增幅降至 1.52%，為 2020 年 11 月以來最低。
野村在報告中指出，「核心 PCE 連續三個月溫和增長，顯示基礎通膨趨勢近期已明顯放緩。」
美國週四公布的其他數據也顯示，上週初領失業金人數雖未增加，但仍維持在較高水準，顯示勞動市場穩步降溫。
同時，中東局勢緊張也推動投資人湧向避險資產。美國總統川普表示，部分美國人員正從中東撤出，因為「那裡可能變得危險」，並重申美國不會允許伊朗發展核武。
地緣政治風險升溫，加上市場擔憂美中貿易協議脆弱，也使得投資人買入瑞士法郎與日圓等避險貨幣。
野村分析師指出，美元仍是評估貿易談判情緒的關鍵指標，但地緣政治動盪削弱其避險吸引力。
在貿易方面，川普表示願意延長原訂 7 月 8 日的貿易談判期限，但美國將在未來數週向數十個國家發出正式通知，說明新的貿易條件，並讓對方選擇接受或拒絕。
這意味著 7 月 9 日美國仍可能大幅提高進口關稅，對美元構成壓力。川普 4 月宣布大規模對等關稅後，美元與美國公債雙雙下跌。
週四美元兌日圓下跌 0.74%，報 143.46，盤中亦觸及一週低點。
一些分析師指出，歐元受到歐洲央行 (ECB) 偏鷹立場支撐。ECB 暗示可能暫停持續一年的寬鬆週期，因為歐元區通膨終於回落至 2% 的目標。
不過，ECB 官員 Isabel Schnabel 週四表示，歐元走強是受到避險資金流入歐洲所帶動，而非由利差推動，這是對歐洲信心改善的正面「信心震撼」。
瑞銀外匯分析師表示：「美元已經失去部分避險屬性。而歐元作為全球第二大儲備貨幣與貿易計價貨幣，自然成為取代美元的首選。」
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
