2025年06月23日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,368.45 | -0.02% |
| 道瓊 | 42,242.20 | 0.13% |
| 標普500 | 5,972.10 | -0.18% |
| 那斯達克100 | 21,651.80 | -0.41% |
| 歐元兌美元 | 1.15216 | 0.39% |
| 美元兌日圓 | 146.09 | 0.68% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,368.45 | -0.02% |
黃金週五 (20 日) 持穩，本週週線將收黑，而美國總統川普把是否對伊朗動武的期限延後兩週。
7 月 COMEX 黃金期貨小幅下跌 0.02%，報每盎司 3,368.45 美元，黃金本週下跌 1.8%。
花旗黃金市場分析師表示：「黃金持穩，因為川普收回「立即」攻擊伊朗的發言。此刻，所有的壞消息似乎都已經被大家知道了。」
花旗預測，黃金可能跌向每盎司 3,250 美元，但因為黃金仍在漲勢中，任何拉回都可能吸引積極的買盤。
白宮週四宣布，川普將在未來兩週內決定美國是否將在以伊 衝突中戰，希望以此迫使伊朗當局重返談判桌。
伊朗週五對 以色列發動新一波飛彈攻擊，鎖定南方城市 Beersheba 的近郊民房、辦公大樓和工業設施。
黃金通常被視為政治和經濟不確定性下的避險工具。
美國聯準會 (Fed) 週三維持利率不變，仍在 4.25-4.50% 區間。雖然決策官員仍預期今年會降息 0.5 個百分點，但卻稍稍放緩 2026 年和 2027 年的步調，最新預測顯示只會有一次 0.25 個百分點的降息。
黃金本身不孳息，因此在較高的利率環境中，處境相對不利。
花旗分析師認為：「我們將看到來自避險者和央行的堅實需求，這可能讓黃金目前的價格獲得堅實的支撐。」
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 42,242.20 | 0.13% |
| 標普500 | 5,972.10 | -0.18% |
| 那斯達克100 | 21,651.80 | -0.41% |
美股主要指數週五 (20 日) 收盤漲跌互見。英國《金融時報》報導，由於川普政府要求東京增加國防支出，日本取消了 7 月 1 日與美國的高層會晤，股市一度擴大跌幅。此外，規模高達 6.5 兆美元的期權合約到期，也推動成交量激增。
週五道瓊指數終場上漲 0.13%、標普 500 下跌 0.18%、那斯達克 100 指數下跌 0.41%。
晶片股成為賣壓重心，因有消息指出美國政府考慮撤銷對中國的半導體設備出口豁免。輝達股價下滑逾 1%，台積電 ADR 重挫近 2%。
投資人亦關注多項變動中的情勢，以色列與伊朗間的緊張關係仍在升溫，白宮則表示，總統川普將在未來兩週內決定是否授權對伊朗發動攻擊。
英、法、德三國外交高層週五 (20 日) 在日內瓦積極推動與伊朗的最後時刻外交協商，各方歷經 3 小時會談後未達實質性進展，均表示會在未來舉行會談進行進一步談判，不過各方均未透露下次會談時間。
聯準會理事華勒（Christopher Waller）週五表示，他不認為關稅將明顯推升通膨，並呼籲決策者最早應在 7 月開始降息。他強調，若開始擔憂勞動市場的下行風險，「就應立即行動，不必再等」。
在華勒發言前，市場普遍預期聯準會將於 9 月啟動降息，12 月再降一次。
《華爾街日報》報導，美國商務部已通知三星電子、SK 海力士和台積電等頂尖半導體製造商，美方計劃撤銷現時允許該批公司在中國使用美國技術的出口豁免。
台積電 ADR (TSM-US) 重挫近 2% 報每股 209.51 美元。輝達 (NVDA-US) 同步走跌 1.12% 至每股 143.85 美元。
此外，據兩位知情人士透露，鴻海與輝達正就人形機器人在休斯頓新工廠的應用進行談判，該工廠將生產輝達 AI 伺服器。
參議院通過具有里程碑意義的穩定幣法案後，穩定幣發行商 Circle (CRCL-US) 股價週五延續漲勢，噴漲 20.39% 至每股 240.28 美元，連續兩個交易日登歷史新高。
特斯拉 (TSLA-US) 走升 0.034% 至每股 322.16 美元。
特斯拉最早將在 6 月 22 日在德州奧斯汀啓動自動駕駛出租車服務試營運，首批將投放約 10 輛 Model Y SUV 進行路測。另外，特斯拉在中國首個電網側儲能電站計畫簽約，標誌著總投資 40 億元人民幣的吉瓦時級電網側獨立儲能電站及配套重大項目正式落戶臨港。
Meta (META-US) 下滑 1.93% 至每股 682.35 美元。Meta 正式宣布與 Oakley 合作推出新一代智慧眼鏡。這款智慧眼鏡的電池續航力是 Meta Ray-Bans 的兩倍，並且能夠拍攝 3K 影片。
中東地緣政治局勢正考驗投資人承受力，但巴克萊發布報告認為，儘管油價上升，但整體市場未見恐慌，油價衝擊對股市的影響通常較短暫，目前的危機或會帶來入市機會。
高盛美股分析師指出：「在判斷美股如何應對這場地緣政治衝擊前，需解答幾個關鍵問題，包括伊朗能源基礎設施將受損的程度及持續時間、其核能力會否被徹底摧毀，以及現政權是否維持統治地位。」
高盛分析師表示表示：「當前全球局勢充滿不確定性，誰會想在週末前加碼持股呢？」他指出，標普目前距離 52 週高點仍有約 3% 的差距，並形容：「先前的高點就像一道生鏽的門，需要多次推動才能真正打開。」
高盛認為：「若地緣政治風險趨緩，將有助於市場情緒回穩。」
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.15216 | 0.39% |
| 美元兌日圓 | 146.09 | 0.68% |
美元週五 (20 日) 小幅上漲，在伊朗表態願與歐洲繼續就以色列衝突展開對話後，中東緊張局勢似有緩和跡象，帶動美元兌避險貨幣日圓升至三週高點，兌瑞士法郎亦走強。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.03%，本週上漲約 0.6%。
週五歐元兌美元上漲 0.39%，至 1.15216 美元。
伊朗外交部長 Abbas Araqchi 表示，德黑蘭支持與德國、法國、英國及歐盟進一步會談，並準備在日內瓦會談後於近期再次舉行會議。
以色列與伊朗已經持續進行了一週空中交火，期間以色列政府試圖阻止德黑蘭的核武野心，這也讓市場參與者對美國可能對伊朗發動攻擊感到緊張，使美元走勢上揚。
不過，美元指數週五表現持平，因一名聯準會 (Fed) 理事表示，鑑於近期通膨數據，最快應在 7 月考慮降息。
HSBC 外匯市場分析師表示：「市場原本就預期今年會有兩次降息，這週聯準會也證實了這一點。所以華勒 (Chris Waller) 這番話，代表降息時間點可能比預期還要早。」
伊朗週五表示，在遭以色列攻擊的情況下，不會討論其核計畫的未來，儘管歐洲正試圖將德黑蘭拉回談判桌。
同時，白宮週四表示，美國總統川普將在未來兩週內決定是否介入這場衝突。儘管中東局勢仍不穩定，但這項表態多少舒緩了市場對美國即將對伊朗發動攻擊的擔憂，投資人風險態度仍謹慎。
布蘭特原油下跌逾 2%，但每桶約 77 美元的價格仍接近上週創下的 1 月高點，油價下跌支撐了進口石油為主的經濟體貨幣，例如歐元與日圓。
週五美元兌日圓上漲 0.68% 至 146.09。
近期油價飆升為各國央行帶來新一層的通膨不確定性，這些央行本已面對美國關稅對經濟衝擊的挑戰。
儘管 Fed 本週維持今年降息兩次的預測，但主席鮑爾 (Jerome Powell) 也警告「重大」通膨風險仍存。
分析師認為，Fed 的說法帶有「鷹派傾向」，進一步支撐美元本週的強勢表現。
UBS 外匯市場分析師表示：「目前市場主要仍是進行部位調整。」
儘管本週地緣政治緊張成為市場關注焦點，但對貿易戰的憂慮，及其對成本、企業利潤與整體成長的潛在影響也始終揮之不去，川普設下的 7 月初加徵關稅最後期限臨近，這些擔憂持續壓抑美元表現，美元年初迄今已下跌約 9%。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
