2025年06月24日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,368.73 | 0.01% |
| 道瓊 | 42,606.80 | 0.86% |
| 標普500 | 6,025.40 | 0.89% |
| 那斯達克100 | 21,850.90 | 0.92% |
| 歐元兌美元 | 1.15742 | 0.46% |
| 美元兌日圓 | 146.08 | 0.00% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,368.73 | 0.01% |
黃金週一 (23 日) 上揚，以色列和伊朗之間的緊張加劇，提升避險需求，市場密切關注最新局勢。
7 月 COMEX 黃金期貨上漲 0.01%，報每盎司 3,368.73 美元。
花旗黃金市場分析師表示：「金價上漲的部分原因，是美國空襲伊朗後的政治不確定性。」
美國週末對伊朗核設施發動多次空襲，美國總統川普提出推翻伊朗政權的想法。
Axios 週一引述以色列官員說法報導，伊朗對美國在卡達的基處發射六枚彈道飛彈。
以色列軍方則打擊德黑蘭北部的 Evin 監獄，也就是伊朗統治體系的潛在象徵，伊朗指控這是對德黑蘭迄今最猛烈的轟炸行動。
黃金通常被視為政治和經濟不確定性下的避險工具。
花旗分析師認為：「我們預測黃金和白銀將保持強勁，只要政治和經濟問題持續，就會進一步上漲，漲勢目前還不會結束。我們對預測是，金價可能在未來幾個月內漲到每盎司 3500 美元。」
黃金曾在 4 月 22 日漲到每盎司 3,500.08 美元的歷史紀錄。
投資人也正在等待本週將公布的美國個人消費支出 (PCE) 物價指數。
美國聯準會 (Fed) 上週按兵不動，官員暗示今年稍晚可能降息。黃金通常在低利率環境中表現良好。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 42,606.80 | 0.86% |
| 標普500 | 6,025.40 | 0.89% |
| 那斯達克100 | 21,850.90 | 0.92% |
儘管伊朗襲擊美軍中東基地，令中東局勢進一步惡化，美股主要指數週一 (23 日) 穩健收高，市場仍對美伊衝突升溫反應冷靜，加上聯準會 (Fed) 官員釋出鴿派言論，投資情緒回暖。
道瓊週一上漲 0.86%、標普 500 上漲 0.89%、那斯達克 100 指數上漲 0.92%。
美國轟炸伊朗後，德黑蘭矢言報復，4 萬美軍駐中東的 19 個據點岌岌可危，美國總統川普建議伊朗政權更迭，油輪運價飆升至 2023 年以來最高。
擁有美國在中東最大軍事基地的卡達週一暫時關閉領空，美國和英國大使館建議當地美國人就地避難。沒過幾個小時，伊朗向美軍烏代德空軍基地發射 6 枚導彈攻擊，接著，科威特、巴林和伊拉克暫時關閉領空。
伊朗事前向卡達方面通報攻擊計畫，使得攻擊並未造成人員傷亡，也未造成重大設施損害。美國總統川普對此表示感謝，並稱伊朗的反擊「非常軟弱」，有助於降低衝突升級的風險。
聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 上週表態支持七月降息後，聯準會又有官員放鴿，副主席鮑曼 (Michelle Bowman) 成了支持最快 7 月降息的第二名聯準會官員，她認為，川普政府推行的關稅政策對美國通膨影響可能是暫時性的。
市場正密切關注聯準會後續表態，尤其是主席鮑爾將於本週起在國會進行為期兩天的聽證會，將成為評估政策走向的重要風向球。
電動車大廠特斯拉 (TSLA-US) 飆升 8.23% 至每股 348.68 美元。特斯拉週日終於在美國奧斯汀啟動無人計程車 (robotaxi) 服務試營運，使用旗下 Model Y 車款展開試乘，並且僅向少數參與「早期體驗計畫」。
週一盤後有報導指出，星巴克 (SBUX-US) 否認考慮全面出售其中國業務，該股聞訊上揚。週一正常交易時段，該股收黑 0.84% 至每股 92.34 美元。
諾和諾德 (NVO-US) 下一代減肥藥 CagriSema 的最新業績令人失望，且與禮來公司的 Zepbound 相比並無明顯優勢，導致該股暴跌逾 5% 至每股 69.72 美元。
儘管伊朗國內有聲音呼籲封鎖荷姆茲海峽，作為對美報復手段，但市場預期衝突不致擴大，反而紓解投資人先前對川普是否會對伊朗動武的不確定疑慮。
高盛美股分析師在研究報告中表示，美國襲擊伊朗核設施的事件反而「消除了某種程度的不確定性」，對市場構成正面作用。
高盛分析師指出：「市場只關心石油供應衝擊，只要供應不受影響，市場就會大幅上漲。無論總統是否誇大了空襲效果，伊朗的核計畫確實倒退了數十年。」
投資機構 Evercore 亦認為：「(週一) 這次象徵性打擊，讓伊朗可以聲稱它已經對美軍進行了報復，同時也發出了一個明確的訊號，即它不想捲入與美國的一場它無法取勝的戰爭，因為這將威脅其政權穩定。」
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.15742 | 0.46% |
| 美元兌日圓 | 146.08 | 0.00% |
美元週一 (23 日) 下跌，主要因美國聯準會 (Fed) 政策官員鮑曼 (Michelle Bowman) 表示，央行應考慮盡快降息，加上市場對伊朗回應美國轟炸核設施的動作可能有限的預期升高。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.5%，報 98.39，盤中曾升至 99.42，為 5 月 30 日以來新高。
週一歐元兌美元上漲 0.46%，至 1 歐元兌 1.15742 美元。
鮑曼是 Fed 負責監管業務的副主席，她表示，現在可能愈來愈接近降息的時機，因為她對勞動市場風險的擔憂加劇，對於關稅可能引發通膨問題的擔憂則有所緩解。
摩根大通外匯市場分析師表示：「鮑曼一向是知名的鷹派人物，因此她釋出任何轉向寬鬆或降息的訊號，對美元都會形成壓力。」
利率期貨目前反映市場預期今年將降息 58 個基點，意味著兩次各 25 個基點的降息幾乎已成定局，且第三次降息的可能性正在上升。
在 Fed 理事華勒 (Christopher Waller) 上週五表示央行應考慮在 7 月 29 至 30 日的下次會議上降息後，市場押注更多次降息。華勒發言前，市場原本預期今年僅降息 46 個基點。
芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 週一也表示，目前關稅上升對經濟的衝擊，比原本預期的還要小。
美元在上週三 Fed 維持「鷹派按兵不動」的立場後曾獲得支撐。當時主席鮑爾 (Jerome Powell) 指出，受到川普政府關稅影響，今夏通膨可能上升。
鮑爾將於週二和週三赴國會作證。
美元週一也受到壓力，因市場愈來愈認為伊朗對美國轟炸的報復可能有限。
摩根大通分析師表示：「目前看起來，伊朗不太可能獲得來自俄羅斯或中國的軍事支援進行報復。」
伊朗軍方週一表示，對卡達的烏代德 (Al Udeid) 美軍基地發射飛彈，稱此次攻擊「強大且具毀滅性」，美國官員則表示，無美方人員傷亡。
先前由於市場擔心中東局勢升級，投資人解除風險資產部位，一度提振美元。
摩根大通分析師指出，美元走強主要是因為投資人解除利用美元作為融資貨幣的交易部位，包括押注高風險新興市場貨幣的交易。
週一美元兌日圓上漲 0.00%，至 146.08 日圓，日圓盤中一度跌至 148.02，為 5 月 13 日以來最低
日圓方面，由於市場原先擔心油價上升會對日本不利，導致日圓早盤走弱，但隨後多數跌幅已收復。
美銀 (BofA) 外匯分析師表示，若油價維持高檔，美元兌日圓匯率可能上調，因為日本幾乎全數依賴進口石油，其中超過九成來自中東，而美國在能源方面相對獨立。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
