2025年07月08日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,336.08 | -0.03% |
| 道瓊 | 44,317.00 | -1.14% |
| 標普500 | 6,220.20 | -0.92% |
| 那斯達克100 | 22,655.30 | -0.91% |
| 歐元兌美元 | 1.17076 | -0.56% |
| 美元兌日圓 | 146.02 | 1.04% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 3,336.08 | -0.03% |
黃金週一 (7 日) 收黑，但跌幅收窄，主因是美國總統川普宣布 8 月 1 日起對日本和南韓課徵 25% 關稅，帶動避險需求，然而美元走強對黃金構成壓力。
週一 8 月 COMEX 黃金期貨下跌 0.03%，報每盎司 3,336.08 美元。
週一美元兌其他主要貨幣升值 0.4%，這讓以美元計價的黃金對海外買家來說變得昂貴。
花旗黃金市場分析師表示：「黃金上漲，是因為川普對南韓和日本課徵 25% 關稅。各類投資反應不同，股市稍微下跌。」
美股主要指數下滑，投資人等待和白宮貿易協商有關的更多聲明。
美國聯準會 (Fed) 本週將公布上次會議紀錄，一些 Fed 官員也將發表演說，這些將提供投資人一窺 Fed 政策路徑的機會。
中國人民銀行週一公布的官方數據顯示，中國央行 6 月增持黃金儲備，是連續第八個月加碼黃金。
花旗分析師認為：「中國人行正持續推動外匯存底多元化，而不確定性和地緣政治風險上升，可能加速這個發展。」
美國銀行表示，各國央行都在買進黃金以讓外匯存底多元化，藉此降低對美元的依賴，也為通膨和經濟不確定性避險，這個趨勢可望持續。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 44,317.00 | -1.14% |
| 標普500 | 6,220.20 | -0.92% |
| 那斯達克100 | 22,655.30 | -0.91% |
美國總統川普週一陸續向各國發出稅率信函，包括對日韓商品加徵 25% 關稅，引爆全球貿易戰疑慮，導致美股週一 (7 日) 愁雲慘澹。美元延續漲勢，韓元、南非蘭特和日圓均貶超過 1%。
週一道瓊指數下跌 1.14%、標普 500 下跌 0.92%、那斯達克 100 指數下跌 0.91%。
川普週一陸續發出更多關稅信函，截稿前，最新一輪關稅通知涵蓋多個新興市場與亞洲國家，最高稅率達 40%，包括對緬甸與寮國商品課徵 40% 關稅，對柬埔寨與泰國課徵 36%，孟加拉與塞爾維亞為 35%，印尼為 32%，南非與波士尼亞與赫塞哥維納則為 30%。
此外，馬來西亞、哈薩克與突尼西亞分別面臨 25% 的進口關稅。此波關稅行動顯示川普政府強硬施壓各國貿易政策，並試圖透過懲罰性關稅重塑美國在全球供應鏈中的主導地位。
川普還簽署行政命令，將原定的關稅實施日期推遲至 8 月 1 日。白宮發言人李威特 (Karoline Leavitt) 表示，大約有十幾個國家將於週一直接從總統那裡收到關於其關稅的通知，未來幾天還會有更多信函寄出。
市場同時關注聯準會週三即將公布的 6 月會議紀錄，以掌握決策官員對利率走勢的看法。聯準會上月會議中維持利率不變，並表示需觀察貿易政策對經濟的實際影響。
個股方面，受川普關稅公告影響，豐田汽車 ADR (TM-US) 大跌 4.02%，日產汽車 ADR (NSANY-US) 下殺超 7%。
特斯拉 (TSLA-US) 暴跌 6.79% 至每股 293.94，市值一夕蒸發 680 億美元。執行馬斯克宣布成立新政黨「美國黨 (America Party)」引發股東不滿，市場擔憂其進一步分心，導致特斯拉股價重挫。Wedbush 在報告中直言，馬斯克涉足政治，是「與投資人期待背道而馳」。
KalVista Pharmaceuticals(KALV-US) 飆升逾 25% 至每股 15.06 美元，因該公司治療遺傳性水腫的口服藥物獲美國食品藥物管理局 (FDA) 批准。
CoreWeave (CRWV-US) 下滑超 3% 至每股 159.70 美元。CoreWeave 週一公布將以約 90 億美元全股票交易，收購前身為比特幣挖礦公司的美國資料中心基建供應商 Core Scientific。
摩根士丹利美股分析師指出：「貿易談判通常耗時漫長，美國既往自由貿易協定談判平均耗時三年。雖然當前談判範圍可能小於全面自由貿易協定，但歷史經驗仍具有參考價值。」
摩根士丹利分析師認為：「我們已經重塑了圍繞關稅的一些經濟流動的觀點，但這實為利多，若進展順利，將帶來盈利驚喜，這是史上最不受歡迎的 V 型復甦。」
摩根大通美股團隊也在週一在給客戶的報告中預測，關稅的負面影響將在未來幾個月開始顯現，經濟成長可能會減半，市場反彈可能會受到抑制。
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.17076 | -0.56% |
| 美元兌日圓 | 146.02 | 1.04% |
美元週一 (7 日) 上漲，美國總統川普宣布將自 8 月 1 日起，對包括日本與南韓在內的多國實施新關稅，美元兌主要貨幣走升。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.517%，至 97.467，觸及一週高點。
週一歐元兌美元下跌 0.56%，至 1.17076，但今年以來已累計上漲逾 13%。
投資人擔心歐盟在與美國的談判中進展緩慢，可能無法在期限前達成協議。
隨著川普在「解放日」宣布的對等關稅 90 天寬限期即將在週三到期，美國大多數貿易夥伴面臨更高關稅的風險。
川普也威脅，將對與金磚國家 (BRICS) 所謂傾向「反美」政策的國家額外加徵 10% 關稅。
美元指數也延續上週漲勢，因美國勞動市場數據強勁，推遲了市場對聯準會 (Fed) 降息的預期。
儘管如此，美元指數仍接近三年半低點，今年迄今已下跌 10%，因投資人質疑美元的避險地位，並重新評估美國能否在全球經濟放緩中倖免的預期。
川普在其社群平台上發布致多國領袖的信函，表示將對日本與南韓課徵 25% 的關稅。他也向馬來西亞、哈薩克、緬甸、南非與寮國發出信函，信中列出的關稅稅率大致與 4 月首次公布時相同。
週一美元兌日圓漲幅最明顯，最新上漲 1.09%，至 146.130。
Jefferies 外匯分析師表示：「部分國家的貨幣本就面臨壓力，但顯然今天美國傳出的川普關稅消息，對非美元貨幣例如日圓造成了衝擊。」
HSBC 外匯分析師亦指出，儘管美國政策不確定性對美元的影響已不如 4 月初強烈，但這種關聯性仍不容忽視，日圓匯率可能還有升值壓力。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
