日報 2024年3月22日

【黃金】

金融產品	前一天的收盤價	漲跌幅
黃金	2,181.23	-0.23%

現貨黃金價格周四 (21 日) 小幅回落，係因美元反彈 0.7% 引起金價回調，但黃金期貨漲逾 1%。前一日 Fed 暗示今年仍將 3 次降息後，美元跌至一周低點。

4 月交割的紐約黃金期貨下跌 0.23% ，收每盎司 2181.23 美元。

美元在跌至一周低點後反彈 0.7%，增加非美元買家投資黃金的機會成本，進而降低其購買興趣。

道明證券 (TD Securities) 大宗商品策略師 Daniel Ghali 表示，隔夜激進買盤似乎已經失去動力，金價正在回調，因為利率市場僅小幅貼現今年更多次降息的風險。

根據 CME FedWatch 工具，交易員預計 6 月降息的可能性約為 70%，自 Fed 公布決策前的 65% 升上來。

儘管近期通膨數據較高，Fed 主席鮑爾表示，Fed 仍有可能今年年底前將利率降低 75 個基點。

美銀研究部在 3 月 20 日的報告中表示：「黃金仍是今年我們最愛的交易之一，因為對股票投資者來說，黃金具有對沖投資組合的吸引力。此外，前所未有的央行買盤是黃金看漲的另一個原因。」

其他資產的孳息下降就會提高無孳息的黃金之吸引力。

瑞士寶盛分析師 Carsten Menke 表示：「黃金期貨市場的情緒非常樂觀。因此，對沖基金或任何其他短期交易者或趨勢追隨者都定位在更高的價格。我認為，在實體黃金市場相當疲軟的情況下，這一領域處於主導地位。」

指標概述

聯準會重申今年三度降息的預期後，市場情緒積極沸騰，美股主指週四 (21 日) 持續高飛，三大指數續登新高，道瓊上漲 0.76%，逼近 40,000 點大關、標普 500 則上漲 0.25%、那斯達克 100 指數上漲 0.25 收 18346.80 點。

美光帶動半導體類股走強，美國社群媒體平台 Reddit 上市首日繳出亮眼成績。美國司法部與歐盟反壟斷夾擊之下，蘋果創 7 個月來最差單日表現。

聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週三一如市場預期宣布，將基準利率走廊維持在 5.25-5.5% 的 23 年來高點，預計今年將降息 3 次，1 次 1 碼。主席鮑爾指出，政策利率可能處於周期性高峰，今年某個時間開始降息將是合適的做法。

許多經濟學家認定聯準會今年降息勢在必行。美國前財政部長桑默斯 (Lawrence Summers) 批評，聯準會按捺不住啟動降息的心情，這令其不慎理解，因為鑑於經濟和金融市場的表現，他不明白為什麼央行這麼急於談論切換至油門。

其他央行方面，土耳其央行為了抑制失控通膨持續升溫，決定升息 20 碼，讓基準利率來到 50%。土耳其 2 月通膨年增率飆升至 67%。

瑞士央行週四意外宣布降息 1 碼，理由是瑞士通膨壓力持續減緩，也是全球第一個降息的主要央行。英國央行週四將利率維持在 5.25% 不變，符合市場預期，但暗示隨著通膨降溫速度比預期快，可能迎來降息。

其他消息，聯合國大會表決通過首個關於人工智慧 (AI) 的決議草案，以確保這項新技術能夠惠及所有國家、尊重人權並且是「安全、可靠和值得信賴的」技術。

指標概述

指標概述

指標概述

金融產品	前一天的收盤價	漲跌幅
歐元兌美元	1.08597	-0.57%
美元兌日圓	151.61	0.24%

瑞士央行意外降息，為全球風險情緒帶來提振，並且在美國經濟強勁成長的背景下，凸顯出美元的吸引力，美元指數周四 (21 日) 上揚，瑞郎則重貶至逾四個月低點。

紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 上漲 0.20%，報 104.04。

在英國央行 (BoE) 如預期維持利率不變後，英鎊下跌至近三周低點。而聯準會 (Fed) 的限制性政策立場不如預期，帶動全球風險資產飆升，美國的資本流入前景也一併獲得支撐。

Corpay 首席市場策略師 Karl Schamotta 表示，瑞士央行放寬貨幣政策，顯示通膨已獲得控制，且其他央行將很快採取更寬鬆的政策，這為美元帶來提振。

他表示，美元依舊是全球市場上能提供更高的名目和實質殖利率的唯一選擇。考量到人們對美國經濟走向的樂觀情緒，目前流入美國的貨幣基本上仍源源不絕。

Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 周三指出，近期高漲的通膨數據並未改變美國物價壓力趨緩的局面。Fed 官員目前預估 2024 年美國經濟將成長 2.1%，高於長期前景，並較 12 月預估的 1.4% 大幅提升。

NatWest Markets 的 G10 外匯策略主管 Brian Daingerfield 表示：「對美元而言，最大問題將是我們在 1 月和 2 月看到的通膨增速是否會持續，還是會開始放緩。」

美國與其他主要經濟體的利率差距，也對美元有利，週四美國 10 年期公債殖利率上漲 0.2 個基點至 4.271%。

週四歐元兌美元下跌近 0.57% 至 1.08597 美元，回吐前一日升幅。

美元兌日圓週四繼續升值 0.24%，至 1 美元兌 151.61 日圓，徘徊在近四個月高點。

指標概述

指標概述