日報 2024年4月4日

【黃金】

金融產品	前一天的收盤價	漲跌幅
黃金	2,299.62	0.84%

聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 周三 (3 日) 重申，近期的就業成長和高於預期的通膨數據，不會改變今年的整體經濟政策，消息激勵金價再登歷史高位。

4 月交割的黃金期貨收漲 0.84%，報每盎司 2,299.62 美元，再次創下歷史新高。

獨立金屬交易商 Tai Wong 表示：「在鮑爾強調過程中的一些阻礙不會改變整體樂觀前景後，金價因交易量增加而飆升至另一個歷史高點。鮑爾一貫的謹慎態度，並不會讓黃金多頭擔心，我認為多頭們希望看到金價登上 2,300 美元，而且有更多人正在參與交易。」

鮑爾周三表示，若經濟大致按預期發展，他和其他央行官員們基本上一致認為，今年某個時間點調降利率是適當的。

即使近期一系列強勁數據引發疑慮，投資人仍預期 Fed 將在 6 月 11 日至 12 日的會議中首次降息。

黃金是市場公認抗通膨的避險工具，也是政治和經濟不確定時期的避風港。在央行強勁買盤後避險需求的推動下，金價今年迄今已漲逾 11%。

市場接下來關注周五 (5 日) 的 3 月非農就業報告，以及下周出爐的美國最新通膨數據。

兩位 Fed 官員日前表示，他們認為今年降息三次是「合理的」。

RJO 期貨資深市場策略師 Daniel Pavilonis 說：「降息的可能性仍在，但數據依舊十分強勁。今年是大選之年，所以我認為 Fed 不會願意對任何類型的市場崩盤負責。」

指標概述

美國 3 月 ADP 就業數據再度佐證經濟仍在走強，聯準會主席鮑爾重申「要對通膨有更多信心才會降息」，但隨著逢低買盤的出現，美股主要指數週三 (3 日) 多數收紅，僅道瓊小幅下跌 0.02%，連續第三個交易日收黑、標普 500 則上漲 0.16%、那斯達克 100 上漲 0.26%。

美債殖利率走低，其中 2 年期美債殖利率上升 2.7 個基點至 4.674%，10 年期美債殖利率上升 1.1 個基點至 4.352%。

數據方面，素有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示，美國 3 月民間就業人數增加 18.4 萬人，高於市場預期，創下 2023 年 7 月以來最大就業增長，凸顯美國勞動市場仍強勁。華爾街將聚焦週五的 3 月非農就業數據，以更深入了解勞動市場狀況。

政經方面，鮑爾週三重申，聯準會在決定降息前，有時間評估數據。他指出，最近的通膨數據雖然高於預期，但並沒有「實質改變」整體情況，政策制定者將等待更清晰的通膨下行跡象出現後再降息。

鮑爾說：「就通膨而言，現在說最近的數據是否代表的僅僅是一次上升還為時過早，我們認為通膨持續往 2% 目標下降有更多信心之前，降息是不適合的。」同時，他重申今年某個時候開始降息可能是合適的。

今年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 票委、亞特蘭大總裁波斯提克 (Raphael Bostic) 表示，重申了他今年只會降息一次的預期，說經濟強勁且通膨下降速度放緩，預測第四季可能是降息的合適時機。

聯準會理事庫格勒 (Adriana Kugler) 稱，她相信今年通膨率將繼續下降，因為家庭和企業削減支出以及商品和服務供應持續改善，今年「在一定程度上降息」可能是適當的。

政經方面，美國財政部長葉倫 3 日啟程前赴中國，展開為期 7 天的訪中行程，她將與中國政要討論中國日益過剩的工業產能所帶來的全球威脅，以及美企在華權益問題，此為葉倫第 2 度以美國財政部長身份訪華。

指標概述

指標概述

指標概述

金融產品	前一天的收盤價	漲跌幅
歐元兌美元	1.08358	0.62%
美元兌日圓	151.69	0.09%

美元指數周三 (3 日) 連續兩個交易日下跌，令日圓得以鬆一口氣，日本當局近期加大干預威脅，限制日圓進一步走軟。

紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.52%，報 104.27，其中最大權重貨幣歐元周三上漲 0.62% 至 1.08358 兌換 1 美元。

包含聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 在內等 Fed 官員在周三的談話中強調，降息之前必須進行更多討論以及取得更多數據。金融市場預估首次降息將發生在 6 月。

Corpay 首席市場策略師 Karl Schamotta 表示：「基調沒有出現太大轉變，但我認為他 (指鮑爾) 試圖告訴市場參與者仔細觀察年初的數據，並從長期的角度來評估通膨和成長趨勢。」

受美國又一輪穩健經濟數據支撐，美元本周不斷徘徊在 11 月以來高點。ISM 日前公布 3 月製造業指數睽違一年半來首度擴張，美國 3 月製成品新訂單反彈幅度超出預期，勞動力市場也保持韌性。

交易員預估 Fed 今年將降息約 70 個基點，低於央行預測，7 月啟動降息循環的預期已完全被市場消化。

周三美元兌日圓匯價收盤小幅上漲 0.09% 至 1 美元兌 151.69 日圓，持續逼近 152 的日本央行干預關卡。

即使日本央行睽違 17 年來首度升息，但官員們承諾放慢進一步升息步伐，為日圓帶來打擊，尤其考量到美日利差仍然較大。過去幾天以來，日本官員持續進行口頭干預，盼能支撐日圓，此舉也對美元構成強勁阻力。

指標概述

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