日報 2024年5月7日
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,323.74 | 0.95% |
| 道瓊 | 38,847.10 | 0.39% |
| 標普500 | 5,179.00 | 0.92% |
| 那斯達克100 | 18,079.30 | 0.95% |
| 歐元兌美元 | 1.07686 | 0.06% |
| 美元兌日圓 | 153.88 | 0.70% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,323.74 | 0.95% |
黃金週一 (6 日) 價格上漲 0.95%，因美國就業數據弱於預期，引發聯準會 (Fed) 今年稍晚可能降息的預期，令美元走跌。
6 月交割的紐約黃金期貨價格上漲 0.95% ，收每盎司 2323.74 美元。
道明證券 (TD Securities) 大宗商品策略師 Daniel Ghali 表示：「過去幾週所見的下行趨勢實際上可能已經失去動力，為金價恢復上行軌跡打開了大門。」
黃金價格上週約下跌 1.5%。
上週五非農就業數據顯示，美國 4 月就業成長放緩幅度超過預期，而年薪增幅近三年來首次不及 4.0%。
雖然黃金傳統上被認為是對沖通膨的工具，但較低的利率可降低持有黃金的機會成本，並對黃金定價的美元構成壓力。
就業報告公佈後，上週五美元徘徊在約一個月來的最低水準附近，週週一又小幅走低。
高盛報告寫道：「Fed 仍預計今年 7 月和 11 月兩次降息。」他們認為，4 月的就業報告走軟但並不疲弱。
根據 CME 的 FedWatch 工具，週一市場預期 9 月降息的可能性超過 69%。
中東持續的緊張局勢也為黃金提供了支撐，以色列在拉法的軍事行動為市場增添了一層不確定性。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 38,847.10 | 0.39% |
| 標普500 | 5,179.00 | 0.92% |
| 那斯達克100 | 18,079.30 | 0.95% |
因投資人對聯準會 (Fed) 今年降息抱持更大希望，美股週一 (6 日) 延續上週的強勁基礎，連續三個交易日收高。
道瓊終場收高 176 點，標普 500 指數和那斯達克綜合指數雙雙收漲逾 1%，費半勁揚 2.2%。其中，標普 500 指數幾乎所有類股都收紅，能源為領漲的板塊之一，部分和美國天然氣期貨觸及 14 週高點有關。美光領漲費半。
在通膨比預期還要更黏的情況下，對 Fed 在今年降息的預期日益趨緩，部分投資人甚至開始擔心今年根本不會降息，導致美股在 4 月創下今年最差表現。
然而，上週五 (3 日) 數據顯示美國 4 月就業成長放緩幅度超出預期，這幫助減輕 Fed 在更長時間內讓利率維持在高檔的壓力，再加上美企財報表現意外樂觀，近幾個交易日令美股獲得提振。
今年對貨幣政策有投票權的里奇蒙聯準銀行總裁巴金 (Thomas Barkin) 週一表示，目前的利率水準應足以讓經濟降溫，使通膨回到央行的 2% 目標，至於就業市場的強勁表現，則給予官員們更多等待時間。
與此同時，紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 認為今年會降息，且目前貨幣政策正處於非常有利的位置。
根據 LSEG 的利率機率 App，交易員目前預測 Fed 年底前將降息 46 個基點，首次降息料於 9 月或 11 月進行。
隨著財報季持續進行，投資人本週也將關注迪士尼 (DIS-US)、Uber(UBER-US) 以及安謀 (ARM-US) 等公司的業績表現。
LSEG 數據顯示，截至週五，標普 500 指數中有 397 家公司公布最新業績，其中 76.8% 的企業利潤超出分析師預期，高於長期平均的 66.7%。
地緣政治消息面，哈瑪斯週一接受由埃及和卡達提出的停火協議，消息為美股午盤帶來提振。不過，以色列方面則拒絕該項協議，稱協議「遠未達到必要條件」，並在哈瑪斯表態接受提議幾小時後，對加薩走廊南部的拉法 (Rafah) 展開軍事行動。
美光 (MU-US) 收盤上漲 4.73%。Baird 分析師 Tristan Gerra 週一將美光評等上調至「優於大盤」(Outperform)，並看好隨著記憶體定價上漲，美光今年股價將達 150 美元，亦即與週一收盤價相比還有 24% 的上漲空間。
波音 (BA-US) 收低 0.8%。該公司面臨來自美國航空安全管理局一項最新調查，涉及波音 787 的檢查作業以及員工是否偽造紀錄。
新思科技 (SNPS-US) 收紅 1.60%。這家 IC 設計商計劃以 21 億美元價格，將旗下軟體完整性部門售予由 Clearlake Capital 和 Francisco Partners 牽頭的私募股權公司，預估交易將於下半年完成。
泰森食品 (TSN-US) 收盤挫跌 5.68%。泰森食品公布 Q2 財報好壞參半，但警告因消費者持續面臨通膨壓力，加上大宗商品成本高昂，本季前景恐受影響。
Glenmede 投資策略與研究主管 Jason Pride 表示，市場試圖釐清的首要因素是通膨和聯準會。許多走勢都反映出，市場確實試圖弄清楚並對通膨和利率的不同觀點進行微調。
CFRA 首席投資策略師 Sam Stovall 說：「我們看到某種程度的延續是件好事，因為市場似乎反映修正已結束。」他認為，美股今日走勢反映了 Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 上週的聲明，即排除進一步升息的可能性，這讓投資人鬆了一口氣。
摩根士丹利 E*Trade 的 Chris Larkin 指出，上週從空方手中奪回控制後，多方將尋求延續勢頭。本週出爐的關鍵經濟數據較少，但有許多 Fed 成員將發表言論，交易員將仔細分析他們對降息可能性的任何評論。
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.07686 | 0.06% |
| 美元兌日圓 | 153.88 | 0.70% |
上週五的非農數據顯示，美國 4 月新增就業人數創下 10 月以來最小，緩解投資人對於 Fed 不得不在更長一段時間內維持高利率的擔憂。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 小漲 0.06%，報 105.09，權重最大貨幣歐元也小漲 0.06% 至 1 歐元兌 1.07686 美元。
Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 週三 (1 日) 指出進一步升息的可能性不大，幾位央行官員也對此表示贊同。
紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 今日表示，央行最終將降息，但未給出具體時間，里奇蒙聯準銀行總裁巴金 (Thomas Barkin) 也說，目前的利率水準足以讓經濟降溫，使通膨率回到央行的 2% 目標，但兩人一致認為，在降息之前必須先對通膨正在降溫更有信心。巴金是今年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的輪值投票委員。
除了週五 (10 日) 的密大消費者信心指數以外，美國本週沒有其他重大經濟數據要公布，但市場關注多位 Fed 官員發言，包含 Fed 理事庫克 (Lisa Cook) 和鮑曼(Michelle Bowman)。
麥格理 (Macquarie) 全球外匯和利率策略師 Thierry Wizman 說：「只要數據保持有利，只要 Fed 官員們的發言不和鮑爾相抵觸，美元就會保持疲軟，但我有一種感覺，部分官員會提出反駁。」
Wizman 表示，當前的勞動力市場顯然比一年前還要寬鬆，但立場偏鷹的官員們可以輕鬆提出論據，為在更長時間內維持高利率提供理由。
部分正向的經濟數據為歐元帶來支持，歐元區 5 月 Sentix 投資人信心指數升至逾兩年高點，優於市場預期。與此同時，歐元區 4 月標普綜合採購經理人指數 (PMI) 獲上修至 11 個月高點。不過，歐洲央行 (ECB) 首席經濟學家 Phillip Lane 和管理委員會成員 Gediminas Simkus 的鴿派言論限制了歐元漲幅，兩位均預期 ECB 將從 6 月開始降息。
繼上週創下 2022 年 12 月以來最佳單週表現後，美元兌日圓週一上漲 0.7% 至 1 美元兌 153.88 日圓。
交易員預估，日本央行上週花費近 590 億美元來捍衛日圓，但分析師認為，這樣的行動只能為日本爭取一些時間。
儘管如此，Wizman 認為，目前做多美元兌日圓還是相當危險。「這並不是因為外匯干預行動本身有效，只是若日銀認為美債殖利率已經觸頂，他們將再度嘗試干預。」
高盛 (Goldman Sachs) 策略師表示，雖然日本有能力展開更多干預行動，但總體環境仍對日圓相當不利。巴克萊 (Barclays) 策略師則說，干預措施只能起到延緩美元走高的作用。
美日利差仍令日圓承壓，導致現金流從日圓轉向其他高收益資產，根據芝商所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場目前預估 Fed 今年將降息近 50 個基點，9 月首次降息的機率為 65.7%。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
