日報 2024年5月10日

【黃金】

金融產品	前一天的收盤價	漲跌幅
黃金	2,346.00	1.61%

由於數個主要央行決定降息或表態降息意願，有利於不孳息的資產，黃金價格週四 (9 日) 大漲 1.61% 以每盎司 2,346.0 美元作收。

降息可降低持有黃金的機會成本，提高黃金的投資吸引力，因此有利金價。反之，延後降息恐不利黃金。

此外，以色列繼續入侵拉法後，以色列和哈馬斯之間的停火談判陷入僵局，加上烏克蘭前線局勢惡化的消息，進一步加劇地緣政治風險帶來的上行壓力，這也有利於具有避險性質的黃金。

而中國數據和需求前景正推動金價上漲，中國 4 月出口年增 1.5%，高於預期，且反轉上個月的 7.5% 降幅，進口年增 8.4%，同樣高於預期的 5.4%，也扭轉上個月 1.9% 的降幅。此數據提振黃金價格，因為中國是全球黃金市場的主要參與者，因此該國強勁的經濟數據會影響其估值。

另外，世界黃金協會強調亞洲和央行的需求，世界黃金協會 (WGC) 的報告指出，雖然印度需求下降，黃金期貨市場的吸收量趨於平緩，但中國需求和美國 ETF 流量轉為正值，「加入了對亞洲 ETF 的強勁需求」。

該報告強調了央行作為主要買家的重要性以及地緣政治風險。「金價在 4 月創下歷史新高，但在月底回落：中國的購買和各國央行似乎是支撐的主要推動力。」

關於前景，世界黃金協會表示，「滯脹風險正在上升：成長看起來很脆弱，市場可能繼續關注亞洲投資者。」

由於美國聯準會 (Fed) 尚未準備好降息，黃金價格恐難以獲得牽引力。與其他央行相比，Fed 的不同立場也令美元走強，為以美元計價的金價帶來另一個阻力。

儘管上週的美國非農就業數據顯示美國勞動市場疲軟，暗示 Fed 可望較預期更早降息，但之後 Fed 官員的評論顯示，Fed 仍不願降息。

波士頓 Fed 總裁 Susan Collins 週三稱，通膨似乎需要「比之前預期更長的時間」才能回落，表明 Fed 需要更長時間維持高利率。

與此同時，明尼阿波利斯 Fed 主席 Neel Kashkari 表示，為了抑制通膨，利率可能必須在「較長一段時間內」保持在當前水準。

以市場為基礎的聯準會未來利率決策機率衡量工具 CME FedWatch 工具顯示，9 月或更早降息的可能性為 65%（低於一週前的 85%），而 11 月降息可能性自先前近 100% 下降至 78%。

數據顯示就業市場正在降溫，重燃聯準會今年稍後降息的希望，美股主指週四 (9 日) 幾乎全收紅。

在家得寶和開拓重工領漲之下，道瓊收漲 0.93%，標普 500 和那斯達克 100 指數則分別上漲0.58% 與 0.33%。

美國勞工部 (DOL) 週四公布數據顯示，截至 5 月 4 日當週，經調整後美國初領失業金人數報 23.1 萬人，遠超市場預期，升至去年 8 月以來新高，進一步顯示就業市場正在降溫，換言之，聯準會 (Fed) 今年兩次降息的機會重新回到談判桌上。

債券拍賣和強勁需求也推動週四美債殖利率走低。2 年期公債殖利率下跌 3 個基點至 4.81%，10 年期公債殖利率下跌 4 個基點至 4.45%。

舊金山聯準銀行總裁戴莉 (Mary Daly) 週四表示，美國通膨起起伏伏，過去三個月的通膨給未來數月的通膨留下相當的不確定性。未來三個月通膨仍存在相當大的不確定性。

地緣政治方面，以色列消息人士稱，開羅停火談判破裂，以軍將「按計畫」繼續在加薩走廊南部城市拉法發動行動。

個股方面，由於全年營收預期低於預期，晶片設計商 Arm (ARM-US) 下滑 2.34% 至每股 103.59 美元。Arm 財務長 Jason Child 在和分析師的電話會議中表示，公司相信 2026 和 2027 會計年度營收成長率將至少達到 20%。

蘋果 (AAPL-US) 上揚 1.00% 至每股 184.57 美元。蘋果傳出將在今年用自研資料中心晶片來支援 AI 功能，秋季新品發表會上，蘋果將把筆記型電腦 Mac 級的晶片放到資料中心，透過硬體設備和雲端兩種方式來支援 AI。

傳特斯拉因銷售放緩，正擴大中國裁員，特斯拉 (TSLA-US) 週四收低 1.57% 至每股 171.97 美元。

同時，特斯拉正試圖爭取全自動駕駛進入中國，而且執行長馬斯克透露，這些版本包括 V12.4、V12.5 和 V12.6，旨在進一步提升特斯拉汽車的自動駕駛體驗。他特別強調，即將發布的最新 FSD 版本將帶來令人震撼的改進。

Robinhood (HOOD-US) 挫跌 3.08% 至每股 17.30 美元。由於強勁的加密貨幣交易量和升息提振了其收入，Robinhood 第一季利潤超出預期。

金融產品	前一天的收盤價	漲跌幅
歐元兌美元	1.07820	0.32%
美元兌日圓	155.44	-0.03%

在經濟數據顯示美國就業市場出現更多疲軟跡象後，美元指數週四 (9 日) 走貶。英鎊自稍早低點反彈，英國央行 (BoE) 週四維持利率不變，但也為降息敞開大門。

紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.31%，報 105.22，權重最大貨幣歐元則上漲 0.32% 至 1 歐元兌 1.07820 美元。

美國公布上週初領失業金人數增加 2.2 萬，至 23.1 萬人，為去年 8 月底以來最高水平，高於經濟學家預期的 21.5 萬。在此之前，美國上週公布 4 月非農報告遜於預期，且 3 月職位空缺降至三年低位。

市場參與者將就業市場疲軟視為消費者開始放緩支出，連帶使通膨降溫的跡象。即將在下週出爐的美國經濟數據包含最新消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數(PPI) 以及零售銷售。

初領失業金報告部分受到季節性因素影響，導致數值上升，但近期數據似乎表明美國經濟成長正在減速，若下週的 CPI、PPI 及零售銷售數據連續下滑，則可能更多證明了美國經濟加速放緩的趨勢。

但今年對貨幣政策有投票權的舊金山聯準銀行總裁戴莉 (Mary Daly) 週四表示，她認為勞動力市場非常健康，但通膨還是太高。此番言論對美元走勢影響不大。

日本央行公布 4 月政策會議摘要顯示，理事會成員的立場壓倒性轉向鷹派，許多人呼籲穩定升息，而日本央行官員仍維持鷹派觀點，幫助緩解日圓貶勢，美元兌日圓週四下跌 0.03% 至 155.44，大約收於平盤。

日銀總裁植田和男 (Kazuo Ueda) 表示，央行將密切關注日圓近期貶勢，若日圓匯價變動對通膨產生重大影響，則不排除採取貨幣政策行動。