日報 2024年10月15日
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,648.43 | -0.32% |
| 道瓊 | 43,154.5 | 0.76% |
| 標普500 | 5,869.5 | 1.07% |
| 那斯達克100 | 20,466.9 | 1.14% |
| 歐元兌美元 | 1.09085 | -0.24% |
| 美元兌日圓 | 149.75 | 0.41% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,648.43 | -0.32% |
黃金價格週一 (14 日) 下跌，係因最大的黃金消費國──中國的廣泛經濟刺激措施未能激發投資者信心，且美元升至兩個月高點，縮限上漲動能。
11 月交割的黃金期貨價格下跌 0.32%，收每盎司 2648.43 美元。
美元升至 8 月中旬以來的最高水準，而歐元在本週央行會議之前延續跌勢。
黃金市場分析師表示，黃金面臨很多小阻力，包括中國刺激措施、美元走強、歐元走弱、基本金屬走弱以及獲利了結。
過去幾個月黃金價格創紀錄的漲勢，抑制了中國投資者情緒和黃金需求。同時，美元走強使得黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴。
分析師指出，中國的數據是一把雙面刃，疲軟的中國數據可能會減少黃金需求，但中國經濟整體放緩也會讓市場不安，轉而提升避險需求，而黃金正是避險工具之一。
「總體而言，支持金價走高的因素仍多於阻礙金價上漲的因素。」分析師說。
投資者還將關注本週美聯準會 (Fed) 官員的言論，以獲取有關即將降息的更多暗示以及美國零售銷售數據。
交易員預計 Fed 在 11 月會議上降息 25 個基點的可能性約為 82%。由於黃金不孳息，因此利率降低可減少持有黃金的機會成本，提高投資興趣。
然而，世界黃金協會 (EGC) 分析，地緣政治緊張局勢和全球黃金推動者 (西方投資者) 仍在積極努力支撐金價。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 43,154.5 | 0.76% |
| 標普500 | 5,869.5 | 1.07% |
| 那斯達克100 | 20,466.9 | 1.14% |
美國股市週一 (14 日) 收高，標普 500 和道瓊均創下新高，投資人在即將迎來企業財報和重要經濟數據的繁忙一週之前買入科技股，週一道瓊指數上漲 0.76%、標普 500 上漲 1.07%、那斯達克 100 上漲 1.14%。
由於債券市場因法定假日而休市，交易日相對清淡，華爾街延續了週五的上漲勢頭，當日大型銀行以積極態勢拉開了第三季財報季的序幕。本週預計將有 41 間標普 500 成分公司公布財報，這股來自美國企業的新數據潮，將幫助投資人評估美國經濟的健康狀況，以及公司是否能繼續支撐偏高的股市估值。
但在此之前，推動市場週一上漲的是科技股，尤其是半導體股。半導體公司指數躍升至兩個多月來的高點，得益於輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 等市場巨頭的大漲，以及安謀 (Arm Holdings)(ARM-US) 和高通 (Qualcomm)(QCOM-US) 的上揚。輝達收盤創新高，市值突破 3.4 兆。
資訊科技指數在標普 500 各類股中表現領先。其它成長型股票中，蘋果 (AAPL-US) 和微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 也收漲，Alphabet(GOOGL-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 同樣上漲。
道瓊首次收於 43,000 點之上。然而，該指數漲勢受到開拓重工 (Caterpillar)(CAT-US) 和波音 (Boeing)(BA-US) 股價下跌的抑制，開拓重工因券商下調評級而走低，波音因上週五預告第三季虧損超預期而下跌。
中概股走低，包括阿里巴巴 (BABA-US) 和拼多多 (PDD-US)，因投資人對中國週六公布的整體財政刺激方案規模感到不確定。
銀行財報或許提振了市場希望，穩健的業績可能幫助股票延續 2024 年的強勁表現。然而，由於股市估值偏高，標普 500 的本益比達到 21.8 倍，而長期平均值為 15.7 倍，企業可能難以滿足投資人期望。
據 LSEG 上週五數據，標普第三季獲利年增率預計為 4.9%。Natixis Investment Managers Solutions 投資組合顧問 Kevin McCullough 表示，「考慮到進入財報季時的背景，我預計這輪財報季的偏向可能更趨於上行。」他補充道，由於現在的期望值比以往較低，投資人更容易對企業財報抱持正面看法。
週二將公布財報的公司包括多間知名金融機構，如美國銀行 (BAC-US) 和花旗集團 (C-US)，以及醫療保健巨頭嬌生 (Johnson & Johnson)(JNJ-US) 和聯合健康集團 (UnitedHealth Group)(UNH-US)。
投資人也將密切關注本週的重要經濟數據，特別是 9 月零售銷售數據，以判斷美國消費者的金融健康狀況。
週一兩位聯準會 (Fed) 官員對未來的利率政策持謹慎態度。明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 表示，隨著通膨接近央行的 2% 目標，他預期未來將適度的降息。Fed 理事華勒 (Christopher Waller) 則呼籲對未來降息要「更為謹慎」。
根據 CME 的 FedWatch 工具，隨交易員降低了對大幅降息的預期，市場預測 Fed 在 11 月會議降息 25 個基點的機率為 86.1%。
儘管市場攀升至歷史新高，但競爭激烈的總統選舉僅剩不到三週，加上美國公債殖利率突然上升、Fed 政策寬鬆步伐的不確定性，以及中東地緣政治風險升級的背景下，投資人仍感到焦慮。
隨輝達 (NVDA-US) 主要客戶更新在 AI 基礎設施上的支出，股價週一創歷史新高，收盤上漲 2.4%，收於每股 138.07 美元，市值突破 3.4 兆美元。今年以來，輝達股價已上漲近 180%，自 2023 年初以來暴漲逾九倍。
《路透》引述工會發言人和產業消息人士報導，波音 (BA-US) 將在 11 月中旬向被裁員的員工發出為期 60 天的通知，這是該公司上週宣布將裁員 17,000 人的計畫之一。波音股價下跌 1.34%，至每股 148.99 美元。
投資者將關注本週關鍵經濟數據，Natixis 的 McCullough 表示，消費相關數據正變得愈來愈重要，用以推測 Fed 儲的思路，因為該央行正逐漸轉向更側重經濟增長目標。
Baird 投資策略分析師 Ross Mayfield 表示，「歷史高點的情緒可能有些過度，因此在選舉前的最後三或四週內，看到市場波動回歸也不會令人驚訝。」
Mayfield 補充道，「在三到六個月以上的時間範圍內，我們仍對於因合理原因的降息、經濟軟著陸及獲利增長持相當樂觀的看法。」
奧本海默 (Oppenheimer) 認為目前財報季「開局相當不錯」。該公司認為，儘管美國總統大選前的不確定性加劇，市場仍可能繼續利用這股正面勢頭攀升。該公司在週一的報告中寫道，「在我們過去的經驗中，顯示貨幣政策、經濟狀況、企業收入和獲利增長，通常比選舉前的政治討論更能決定選後市場走向。」
奧本海默首席投資策略師 John Stoltzfus 指出，「儘管選舉年對於兩位候選人政策的擔憂以及中東地緣政治風險加劇，標普今年第 45 次創下歷史新高，表明市場受到經濟韌性和健康獲利增長的支持，可能仍有進一步上升的空間。」
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.09085 | -0.24% |
| 美元兌日圓 | 149.75 | 0.41% |
美元週一 (14 日) 在清淡交易中觸及十週高點，延續了數週來的漲勢。這波漲勢由顯示經濟適度放緩的數據所引發，與市場預期聯準會 (Fed) 將適度降息的預期一致。
由於日本和加拿大等多國市場休市，美國債券市場也因原住民日 (Indigenous Peoples" Day) 休市，週一交易量較少。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.2%，報 103.23，此前一度升至 103.36，為 8 月 8 日以來新高。
週一歐元兌美元下跌 0.24% 至 1.09085 兌換 1 美元。
預計歐洲央行 (ECB) 本週將降息，但市場目光仍聚焦聯準會。根據 LSEG，美國利率期貨市場顯示，聯準會 11 月降息 25 個基點的機率為 87%，維持利率在 4.75% 至 5% 區間不變的機率為 13%。
Fed 在約四週前的上次政策會議上大幅降息 50 個基點。市場預期，今年剩餘時間內將有約 45 個基點的降息，並在 2025 年再降息 98.5 個基點。這與 9 月 Fed 會議和美國強勁的非農就業報告之前市場預期的約 200 個基點降息相比，明顯下降，調整後的降息週期比之前預期更為和緩。
更小幅度的降息預期支撐了美元近幾週的走勢，但分析師表示，這樣的調整可能已接近尾聲，「我懷疑這次調整幾乎已經結束，我們將回到下行趨勢。但我確實認為還會有最後一波反彈。」
分析師補充，「我們可能會在歐元 1.09 或英鎊 1.30 時觸發止損，但展望未來，下一份美國就業數據大約為 12 萬，這將是個疲弱的數據。」
明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 週一強化了市場對 Fed 寬鬆政策的看法。他在阿根廷央行會議上的演講中表示，「目前看來，未來幾季進一步適度降低政策利率可能是合適的，以達成我們的雙重目標。」即 Fed 保持低失業率和低通膨的使命。
市場接下來的關注焦點是美國零售銷售和失業救濟申請數據，以及歐洲央行的政策評估，這些數據將在週四公布。
在歐元區，隨著投資人對歐洲央行在週四會議上幾乎確定會降息 25 個基點的預期升高，歐元在最近 12 個交易日中第 11 次下跌。數據顯示歐元區活動萎縮，促使市場做出此預期。
德國經濟部在週一的月報中表示，當前的指標顯示過去一季德國經濟持續疲弱。同時，信評機構惠譽 (Fitch) 上週五將法國的前景從「穩定」調整為「負面」，理由是財政和政治風險增加。
亞洲市場方面，焦點集中在北京的財政刺激措施。美元兌人民幣上漲，因中國週末期間的刺激措施公告令投資人失望。
中國財政部長藍佛安在記者會上未具體說明財政刺激措施的規模，但表示今年將推出更多「逆週期調控措施」。
分析師表示，「中國週末的刺激公告表現平平，儘管政策制定者展示了對支持增長的更大承諾，但未能提供市場期望的具體數字。」
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
