2024年11月21日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,649.98 | 0.68% |
| 道瓊 | 43,480.60 | 0.42% |
| 標普500 | 5,922.20 | 0.06% |
| 那斯達克100 | 20,670.30 | -0.06% |
| 歐元兌美元 | 1.05422 | -0.49% |
| 美元兌日圓 | 155.37 | 0.47% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,649.98 | 0.68% |
黃金價格週三 (20 日) 連續第三個交易日上漲，登一週高點，係因俄烏緊張局勢升級，導致地緣政治不安情緒加劇，投資者尋求黃金避險。
12 月交割的黃金期貨價格上漲 0.68%，收每盎司 2649.98 美元。
因應烏克蘭首次對俄羅斯領土進行遠程導彈襲擊，俄羅斯總統普丁修改核武準則，降低以核武回擊的門檻以應對更廣泛的常規攻擊，導致地緣政治緊張局勢加劇。
黃金市場分析師表示：「這顯然引發避險買盤。」「最近幾週逆相關性重新發揮作用，且美元走強對黃金漲勢構成一定的阻力。」
在連續三天下跌後，美元重振「川普貿易」而反彈，縮限了以美元計價的黃金漲幅，因為這會增加非美元買家持有黃金的機會成本。上週，隨著美元指數觸及一年高點，黃金出現三年多來最大單週跌幅。
投資人注意力也聚集在本週將發表演說的聯準會 (Fed) 官員身上。市場對 12 月降息的預期大幅下降，目前的可能性為 55.7%，自一週前的 82.5% 大幅下降。
ANZ 銀行報告指出，「Fed 若 12 月暫停降息，恐抑制短期金價，但寬鬆的貨幣週期、宏觀經濟和地緣政治的不確定性以及健康的實物需求將維持積極的黃金市場情緒。」
美券商大致認為，川普當選後，其擬議的關稅將加劇全球市場的波動，引發通膨壓力，進而縮限各國央行放寬貨幣政策的範圍。
黃金向來被視為對沖通膨的避險工具，但由於不孳息，高利率或升息環境會削減持有黃金的投資吸引力。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 43,480.60 | 0.42% |
| 標普500 | 5,922.20 | 0.06% |
| 那斯達克100 | 20,670.30 | -0.06% |
AI 霸主輝達財報公布前，市場保持謹慎，美股主指週三 (20 日) 漲跌不一。零售股領跌，沃爾瑪、目標百貨財測好壞參半，為假日旺季帶來不確定性。
道瓊指數週三尾盤黑翻紅，收紅 0.42%、標普 500 收紅 0.06%、那斯達克 100 指數小幅下跌 0.06%。
市場權衡聯準會官員的談話，美國聯準會 (Fed) 理事鮑曼 (Michelle Bowman) 週三支持對進一步降息採取謹慎態度，因為人們預計在近幾個月抗通膨進展陷入停滯之際，降息的終點利率 (也就是中性利率) 可能會比之前的預期更接近
較為鴿派的聯準會理事庫克 (Lisa Cook) 認為，利率的方向是下行，但降息的「幅度和時機」將取決於未來的數據和經濟前景。CME Fedwatch 顯示，交易員預計聯準會 12 月降息 1 碼的機率達 60.6% 。
俄烏戰爭升級，美國駐基輔大使館稍早宣布，接獲可能於 20 日遭遇重大空襲的具體情資，因而決定關館，指示員工避難，呼籲當地美國公民注意空襲警報。此前一天，烏克蘭於週二首次使用 ATACMS 襲擊俄羅斯布良斯克地區 (Bryansk) 的一個軍火庫，並引發莫斯科強烈反應。
個股方面，目標百貨 (TGT-US) 暴跌 21.41% 至每股 121.72 美元。目標百貨財報未能達到華爾街對獲利和營收的預期，並且顧客流量僅略有上升。
輝達 (NVDA-US) 下跌 0.76% 至每股 145.89 美元，盤後跌超 1%。輝達週三盤後公布截至 10 月 27 日的財報，營收達 350.8 億美元，調整後每股盈餘達 0.81 美元，預計本季銷售額約為 375 億美元。
輝達財務長 Colette Kress 在聲明中表示，Blackwell 的生產出貨量計劃於本季開始，並將於明年增加，但他也強調，Hopper 和 Blackwell 系統都存在一定的供應限制，預計 2026 財年的數個季度，Blackwell 需求將大於供應。
AI 伺服器大廠美超微 (SMCI-US) 回落 8.74% 至每股 25.80 美元。《巴倫週刊》指出，美超微仍須面對三大難關，包括：利潤惡化、賣空機構興登堡研究襲擊，以及屢屢錯過財報期限。
Netflix (NFLX-US）走升 1.44% 至每股 883.85 美元。美國前重量級拳王麥可．泰森 (Mike Tyson) 對決網紅拳擊手傑克．保羅 (Jake Paul) 創下了串流平台體育賽事觀看直播人數的新紀錄。Netflix 統計，比賽的平均每分鐘全球觀看人數達到了 1.08 億。
達美航空公司 (DAL-US) 瀉 1.71% 至每股 63.64 美元。達美航空表示，由於該公司加強了對高階旅遊的投入，預計 2025 年的收入將以中等個位數的百分比增長。
蔚來汽車受到激烈價格戰影響，第三季營收、虧損均遜預期，儘管該季交車量刷新歷史紀錄。蔚來汽車 ADR (NIO-US) 微漲 0.43%，每股報 4.65 美元
美銀分析師 Gonzalo Asis 認為，輝達財報對標普的影響大於通膨與就業數據，甚至超過聯準會會議，輝達財報將決定市場近期的走勢。
巴克萊銀行策略師也提到，輝達財報可能是今年剩餘時間內最重要的市場催化劑，比聯準會 12 月會議的影響更大。
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.05422 | -0.49% |
| 美元兌日圓 | 155.37 | 0.47% |
美元週三 (20 日) 上漲，隨投資人進一步關注聯準會 (Fed) 的利率計畫及美國總統當選人川普 (Donald Trump) 的政策提案，美元在經歷 3 個交易日走軟後反彈，延續了選後的漲勢。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.52%，報 106.65。
週三歐元兌美元下跌 0.49%，報 1 歐元兌 1.05422 美元。
即使近期出現暫停，美元指數自美國大選以來已上漲約 3%。市場更加預期 Fed 可能放緩降息步伐，因擔心川普政策可能引發通膨重新升溫。
外匯市場分析師表示，「市場對 Fed 降息的悲觀情緒過多，我們認為這是不合理的。」
分析師認為，「除日本外，全球其它地區基本上都必須降息，因為它們幾乎都零增長，若無美國經濟支撐，他們將陷入衰退。因此美國是最大的變數，市場對 Fed 降息過度悲觀。」
市場近幾週對降息預期有所波動且下降。根據芝商所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場目前預計 Fed 在 12 月會議上降息 25 個基點 (1 碼) 的可能性為 52%，低於一週前的 82.5%。
《路透》一項調查顯示，大多數經濟學家預期 Fed 在 12 月會議上降息，但 2025 年的降息幅度可能低於一個月前的預期，這與川普政策可能引發的通膨風險有關。Fed 官員，包括主席鮑爾 (Jerome Powell) 在內，指出該央行將採取緩慢且審慎的降息路徑。
Fed 理事鮑曼 (Michelle Bowman) 和庫克 (Lisa Cook) 週三對美國貨幣政策未來方向提出了不同觀點，一方關注通膨的持續性風險，另一方則對價格壓力持續緩解表示信心。
投資人同時在等待川普任命財政部長，該職位將負責美國的金融與經濟政策。
週三美元兌日圓上漲 0.47%，報 1 美元兌 155.37 日圓。
自 10 月初以來，美元兌日圓已累計上漲約 9%，上週為 7 月以來首次突破 156 大關，這引發了日本當局可能再次出手干預匯市的預期。
日圓近期跌至 3 個月低點，市場對日本央行 (BoJ) 可能採取更鷹派立場的預期升溫，因為匯率已接近 7 月干預時的水平，日本央行總裁植田和男 (Kazuo Ueda) 本週的評論未提供任何新的政策信號。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
