2024年12月03日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,638.55 | -0.44% |
| 道瓊 | 44,798.80 | -0.41% |
| 標普500 | 6,051.40 | 0.22% |
| 那斯達克100 | 21,170.40 | 1.10% |
| 歐元兌美元 | 1.04974 | -0.75% |
| 美元兌日圓 | 149.58 | -0.03% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,638.55 | -0.44% |
黃金價格週一 (2 日) 下跌，結束了連續四天的漲勢，這主要因美元大幅反彈，而投資人正等待關鍵經濟數據及聯準會 (Fed) 對利率路徑的指引。
12 月交割的黃金期貨價格下跌下跌 0.44%，報每盎司 2,638.55 美元。
黃金市場分析師表示，美元走強部分受到美國總統當選人川普 (Donald Trump) 的言論推動，這些言論對金價構成壓力，川普敦促金磚國家 (BRICS) 不要試圖替代美元，並威脅若違抗將施加 100% 的關稅。
川普的言論引發了市場對美國利率將長期維持高位的擔憂。這類擔憂此前已導致無息資產黃金在 11 月下跌 3%，為 2023 年 9 月以來最大的單月跌幅。
分析師指出，儘管如此，黃金價格跌幅仍有所收斂，地緣政治的不確定性為金價提供了支撐。他預測，黃金市場將在年底前呈現震盪、盤整的走勢，下行空間有限。
美元指數大漲 0.7%，創近四週以來的最強單日表現，使以美元計價的黃金對其它貨幣買家來說更加昂貴，進一步施壓金價。
這週美國的主要經濟事件包括職缺數據、ADP 就業報告和非農就業數據的公布。此外，Fed 官員，包括主席鮑爾 (Jerome Powell) 的評論，也將成為市場焦點。
花旗分析師在一份最新的研究報告中表示，「我們注意到 2025 年黃金面臨強勁的下行風險，並預期市場將出現顯著波動，因 Fed 可能對降息採取更加謹慎的態度，這將對黃金不利。」
在 Fed 上個月將利率下調 25 個基點至 4.50%-4.75% 之後，市場目前預測 12 月再度降息的可能性為 64%，這與主要券商的預期一致。
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 44,798.80 | -0.41% |
| 標普500 | 6,051.40 | 0.22% |
| 那斯達克100 | 21,170.40 | 1.10% |
週一 (2日) 道瓊指數小幅下跌 0.41%，但標普 500 指數與那斯達克指數週一 (2 日) 收紅，分別上漲 0.22% 與 1.10%，雙雙寫下歷史新高紀錄，成份股中蘋果股價同步登頂，特斯拉與 Meta 漲幅均超 3%。
英特爾 CEO 辭職消息傳出後，台積電 ADR 週一漲逾 5%。身陷會計作帳風暴的美超微週一強調「未涉不當行為」，該股暴漲超 28%。
投資人倒數等待週五發布的 11 月非農就業報告，這可能為聯準會提供更多線索，決定是否應保持利率穩定或持續降息週期。
聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 週一表態傾向於支持再次降息，但如果通膨數據意外升溫，他可能會改變主意。
聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將於 12 月 17 日至 18 日召開下一輪貨幣政策會議，CME Fedwatch 數據顯示，交易員預計本月降息 1 碼的可能性為 74%。
投資人也在評估川普最新的關稅威脅，美元攀升。川普警告金磚國家要是敢「去美元」就將祭出 100% 關稅，川普先前威脅對加拿大、墨西哥和中國徵收巨額新關稅，已讓市場保持警覺。
個股方面，蘋果 (AAPL-US) 收紅 0.95% 至每股 239.59 美元，締造歷史新高紀錄，市值來到 3.59 兆美元。外媒報導暗示即將推出的 iPhone 17 系列將出現重大創新，高階機種 iPhone 17 Pro 和 iPhone 17 Pro Max 預計將搭載 A19 Pro 晶片，支援更多 AI 應用，顯示蘋果技術上的實質進步。
英特爾 (INTC-US) 週一開高跳漲過後，尾盤後繼無力，收低 0.50% 至每股 23.93 美元。英特爾週一突然宣布，執行長基辛格退休，並卸下董事會職務，人事令 12 月 1 日生效，公司已指派財務長 David Zinsner 及高階主管 Michelle Johnston Holthaus 作為臨時共同執行長，董事會已在尋找新的執行長人選。
英特爾 CEO 辭職的消息傳出後，台積電 ADR (TSM-US) 漲逾 5% 至每股 194.40 美元，折溢價率 22.46%，換算價 1267.49 元。
AI 伺服器大廠美超微 (SMCI-US) 噴漲 28.68% 至每股 42.00 美元。美超微宣布，獨立的特別委員會調查後發現，公司管理層或董事會沒有不當行為的證據，證實了先前財務報表的準確性，但建議這家伺服器製造商任命新的財務長與法務高層。
由於對當選總統川普獲勝的樂觀情緒，今年迄今為止，標普漲幅達 25% 以上，同期，道瓊升幅近 20%，那指勁揚近 30%。
投資機構 Fundstrat Global Advisors 聯合創始人兼研究主管 Tom Lee 在一份報告中表示：「我們預計股市將在年底反彈，近期走勢可能會受到本週非農就業、下週的美國消費者物價指數報告等數據而猶豫不前，但我們呼籲投資人可以逢低買入。」
高盛投資組合策略團隊在報告中表示：「在良好的總體經濟背景下，我們的資產配置仍偏風險，但在不利因素較少、尾端風險 (Tail Risk) 較高的情況下，更加平衡的多資產投資組合更有價值。」
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.04974 | -0.75% |
| 美元兌日圓 | 149.58 | -0.03% |
美元週一 (2 日) 上漲，受 ISM 和標普全球的強勁製造業數據提振，再加上川普 (Donald Trump) 言論支撐，但儘管數據普遍樂觀，聯準會 (Fed) 理事華勒 (Christopher Waller) 表示，由於貨幣政策仍具限制性，他傾向於在 12 月 17-18 日的會議下調基準利率。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.3%，報 106.33。 美元指數在週五經歷 2023 年 11 月以來的首次週跌後，週一對一籃子貨幣再度走強。
週一數據再次展現美國經濟的韌性，11 月製造業活動有所改善，新訂單八個月來首次增長，工廠面臨的投入成本顯著下降。
ISM 的製造業採購經理人指數 (PMI) 從 10 月的 46.5 增至 48.4，10 月數據為 2023 年 7 月以來最低。標普全球的製造業 PMI 終值也從初值 48.8 上升至 49.7。
分析師表示，「在美國經濟情況穩健的情況下，美元表現出色是合理的，反觀歐洲經濟面臨更多逆風。」
分析師指出，「積極的經濟數據只會推高美國公債殖利率，並進一步降低 Fed 採取更寬鬆貨幣政策的預期。」
不過，Fed 理事華勒週一指出，貨幣政策仍具限制性，因此在本月會議上再次降息「不會顯著改變貨幣政策立場，並為後續在必要時放緩降息步伐提供充裕空間。」
在華勒發表評論後，根據芝商所 (CME)FedWatch 工具，市場對本月降息 25 個基點的預期從週五晚間的 66% 上升至 79%，對 Fed 暫停降息的可能性預期則從 34% 下降至 21%。
稍早由於川普改變了此前支持弱勢美元的立場，要求金磚國家承諾不創造新貨幣或支持其它貨幣，美元走強。
利率前景的關鍵將是週五公布的 11 月非農就業報告。市場中值預測顯示，就業人數將增加 19.5 萬人，此前 10 月數據因氣候和罷工影響而偏低，且可能因調查回覆率較低而被修正。失業率則預計將從 4.1% 上升至 4.2%。
週一 (2日) 歐元兌美元下跌 0.75%，報 1 歐元兌 1.04974 美元，為 11 月初以來的最大單日跌幅。
由於對法國可能面臨政府垮台的擔憂升溫，歐元走弱，市場擔心這將拖延削減不斷增加的預算赤字計劃。
外匯市場分析師表示，「法國政治情緒惡化，加上美國數據再次表現強勁，使歐元在 12 月出現了糟糕的開局。」
分析師指出，「如預期，臨時政府面臨一場可能輸掉的不信任投票，由於新選舉要到夏季才允許進行，近期看不到削減赤字的明確路徑。」
法國和德國的 10 年期公債殖利率差上升了 7.6 個基點，達到 87.3 個基點，此前曾在上週觸及 90 個基點，為 2012 年歐元區主權債務危機以來的最高水平。
週一美元兌日圓下跌 0.03%，報 1 美元兌 149.58 日圓，上週一度下跌超過 3%，為 7 月以來最差表現。
日本央行 (BOJ) 總裁植田和男 (Kazuo Ueda) 在週末期間表示，由於經濟數據進展符合預期，下一次升息時機「正在接近」。此前數據顯示，10 月東京通膨有所上升。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
