2025年01月22日 外匯/黃金/美國股市 市場分析報告
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,744.53 | 1.58% |
| 道瓊 | 43,974.40 | 1.35% |
| 標普500 | 6,045.60 | 1.06% |
| 那斯達克100 | 21,585.50 | 0.95% |
| 歐元兌美元 | 1.04254 | 1.52% |
| 美元兌日圓 | 155.45 | -0.53% |
【黃金】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 黃金 | 2,744.53 | 1.58% |
受美元走軟以及美國川普總統潛在關稅不確定性的影響，市場紛紛湧向避險資產，黃金價格週二 (21 日) 躍升至兩個多月來的最高點。
週二 1 月紐約黃金期貨上漲 1.58%，收每盎司 2744.53 美元。
美元指數下跌 1.2%，接近上一交易日創下的兩週低點，使黃金對其他貨幣持有者來說更便宜。
道明證券 (TD Securities) 大宗商品分析師表示：「今日黃金走勢主要是因為川普就任總統後，美國可能實施全面關稅，但相關訊息只有一點點。」
川普尚未提供有關對主要貿易夥伴徵收關稅或額外附加稅的任何具體細節，然而，他暗示可能最早在 2 月 1 日對加拿大和墨西哥商品徵收關稅。
2017 年是川普上一回入主白宮的頭一年，當年黃金價格年增 13%，創下七年來的最佳年度表現。
在經濟和地緣政治不確定時期，黃金被認為是一種安全的投資，但因為不孳息，所以高利率環境會削減黃金的投資吸引力。川普提出的政策被廣泛認為將推升通膨，導致聯準會 (Fed) 可能在更長時間內維持較高的利率以抑制物價壓力。
分析師表示：「市場可能仍關注下週 FOMC 會議和個人消費支出 (PCE) 數據，尤其是通膨數據。雖然應該沒有人預期 Fed 下週有任何行動，但市場肯定密切關注其政策聲明，以尋找有關今年剩餘時間政策的暗示。」
黃金走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【美國股市】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 道瓊 | 43,974.40 | 1.35% |
| 標普500 | 6,045.60 | 1.06% |
| 那斯達克100 | 21,585.50 | 0.95% |
川普第二任期的首個交易日，美股週二 (21 日) 漲聲同慶，道瓊指數上漲 1.35%、標普 500 上漲 1.06%、那斯達克 100 指數則上漲 0.95%，同時 10 年期美債殖利率降至三週以來最低。
川普週一宣誓就職美國總統首日就發布約 20 個行政命令，還威脅對墨西哥和加拿大徵收關稅，但整體來說對推動關稅措施展現節制。
在一份備忘錄中，川普命令商務部、財政部和美國貿易代表調查貿易赤字造成的「經濟和國家安全影響和風險」，並建議「適當」的應對措施，如全球補充關稅或其他政策來解決這個問題。
川普週一宣布一系列與移民相關的行政命令，同時限制「出生公民權」的適用範圍，旅美生子不再享有自動公民權。
川普也宣布美國退出《巴黎氣候協定》和世界衛生組織，以及另一項尋求將對 TikTok 的禁令推遲 75 天的命令。
個股方面，哥倫比亞廣播公司新聞網 (CBS News) 週二 (21 日) 報導，美國總統川普將宣布由私營單位投資建設美國人工智慧 (AI) 基礎設施的計畫，OpenAI、日本軟銀集團、甲骨文將成立名為「Stargate」(星際之門) 的合資公司主導此計畫。
「Stargate」合資企業消息傳出後，甲骨文 (ORCL-US) 週二盤中聞訊漲幅擴大至 5.05%，日高觸及 173.37 美元，收盤報每股 172.57 美元，漲幅達 7.20%。
特斯拉 (TSLA-US) 走低 0.57% 至每股 424.07 美元。川普上任後立即下令其政府考慮取消有利於電動車的補貼和其他政策，這可能會減緩美國普及清潔能源汽車的速度。
英特爾 (INTC-US) 揚升 1.30% 至每股 21.77 美元。特斯拉 CEO 馬斯克被認為是該傳聞中英特爾的潛在收購者，但伯恩斯坦分析師建議避開英特爾股票，因為收購傳聞有可能推動股價上漲，但收購英特爾的可行性不大。
輝達 (NVDA-US) 週二漲超 2% 至每股 140.83 美元，市值來到 3.45 兆美元，超越蘋果，成為全球市值第一公司。
蘋果 (AAPL-US) 收低 3.19% 至每股 222.64 美元，市值落至 3.35 兆美元。Jefferies 研判 iPhone 需求疲弱的擔憂已成現實，加上蘋果股價估值過高，AI 需求疲軟，預計蘋果第一季財測可能遜色，故下調蘋果股票評級至「遜於大盤」(underperform)。
Netflix (NFLX-US) 週二盤後飆升超 14%，正常交易時段，該股收紅 1.35% 至每股 869.68 美元。Netflix 週二盤後公布財報亮眼，去年第四季營收飆升至 102.5 億美元，年增 16%，付費會員數突破 3 億，並將 2025 年全年營收預期上調至 435 億美元至 445 億美元。
美國銀行全球研究部認為，即使關稅被推遲，它們也可能成為新政府的關鍵政策支柱，由於關稅上調時間仍存在不確定性，一些風險溢價可能會持續下去。
調研機構 Wolfe Research 首席投資策略師 Chris Senyek 表示：「川普 2.0 政府治理之下，預計美股將受到政經頭條推動，特別是在關稅、預算談判以及有關 2017 年川普減稅政策到期的辯論開始發揮作用時，雖然這些消息會造成股價波動，但這也為股民創造機會。」
麥格理策略師 Thierry Wizman 表示，加拿大和墨西哥都在美國盟友名單內，他們可能會向美國做出必要的讓步，以避免川普政府的額外關稅。
道瓊走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
標普500走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
那斯達克100走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
【外匯】
| 金融產品 | 前一天的收盤價 | 漲跌幅 |
|---|---|---|
| 歐元兌美元 | 1.04254 | 1.52% |
| 美元兌日圓 | 155.45 | -0.53% |
美元週二 (21 日) 走勢震盪，市場正面臨美國總統川普 (Donald Trump) 可能實施關稅的不確定性。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 微升 0.01%，至 108.00。此前在週一下跌 1.24%。
週二歐元兌美元上漲 1.52%，至 1 歐元兌 1.04254 美元，歐盟也被視為川普關稅政策的潛在目標。
川普向記者表示，他考慮自 2 月 1 日起對來自加拿大和墨西哥的進口商品徵收約 25% 的關稅，原因是芬太尼 (fentanyl) 進入美國以及非法移民問題，他還提出了實施全面關稅的可能性，但表示美國尚未準備好採取這項措施。
美元指數當日早盤曾一度上漲 0.68%，試圖從週一的急跌中反彈。川普上任首日並未宣布具體的關稅計畫，官員表示，任何新稅將以有節制的方式實施，這使貿易相關貨幣鬆了一口氣。
花旗外匯市場分析師表示，「波動性顯然已大幅回歸，經歷拜登 (Joe Biden) 相對平靜的任期後，外匯市場對川普政府的任何關稅言論都如履薄冰，然而，目前川普提出的關稅還只是提案。」
分析師認為，「交易員正試圖提前應對對墨西哥和加拿大徵收關稅的風險，但在這些行動具體落實之前，圍繞其進行的避險操作將使市場保持劇烈波動，這就是我們今天看到的價格走勢。」
分析師表示，「現在市場看到的，也是美元多頭倉位多麼擁擠的表現。只要關稅方面有些模糊不清，就會出現這樣的波動。」
川普的就職演說聚焦移民和能源的緊急狀況，以及更加擴張的外交政策，包括承諾收回巴拿馬運河的控制權。
川普週一向記者表示，他將透過徵收關稅或要求歐洲購買更多美國石油和天然氣來解決貿易不平衡問題。
隨後發布的一份貿易備忘錄指示相關機構調查並解決持續的貿易逆差。巴克萊分析師指出，該備忘錄應被視為未來關稅政策的「藍圖」，而 4 月 1 日隨這些機構報告出爐將成為一重要日期。
美元兌日圓小幅下跌 0.53%，至 155.45 日圓，日圓在過去四個交易日中有三日對美元升值，主要受市場預期日本銀行 (BoJ) 將於週五升息的支撐。
市場目前預期日銀升息 0.25 個百分點的機率為 86.2%。
歐元兌美元走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
美元兌日圓走勢圖（上圖紅線為 20MA, 黃線為 50MA，下圖為 KD 震盪指標）
