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全球市場情緒偏謹慎，美元堅挺，油價持續走低

核心摘要

全球市場情緒謹慎，歐元區PMI數據低於預期拖累風險資產，A股及亞太股市普遍調整。美聯儲換帥引發信任危機，非農數據今晚公布成為關鍵短期風向標。日本央行加息預期明確，推動日元連續走強，油價因俄烏和談進展及供應過剩憂慮持續下跌。

關鍵新聞與市場影響

外匯市場：

重要新聞摘要：
歐元區12月製造業和服務業PMI初值均低於預期，歐元承壓；日本央行預計本週五再次加息至三十年高位，日元連續四日上漲；美元指數持穩，美聯儲換帥引發市場對政策獨立性的質疑；人民幣對美元連續六日走強至7.0425附近。

分析項目	分析內容
利好/利空	歐元區PMI疲軟利空歐元，日元加息利好日元，人民幣持續走強反映中國經濟韌性。
影響市場	歐元兌美元承壓可能延續，日元短線有技術性反彈機會，人民幣穩定支撐亞太資金流入。
核心邏輯	PMI數據弱化歐元基本面，加息預期推升日元避險屬性，美聯儲政策不確定性增加美元波動。

股票市場：

重要新聞摘要：
A股主要指數大幅回調，滬指跌1.11%，創業板指跌超2%，超過4300只個股下跌；亞太股市受AI拋售潮影響普遍下挫；美股三大指數小幅收低，但特斯拉逆勢上漲3.5%；瑞銀看好2026年美股因經濟韌性、利率下降及AI投資驅動；港股科技與鋼鐵板塊全線走弱。

分析項目	分析內容
利好/利空	A股及亞太科技板塊承壓為利空，美股科技分化，中長期看AI投資仍具支撐。
影響市場	短期全球股票情緒偏弱，資金或轉向防禦性資產和優質成長板塊。
核心邏輯	AI拋售潮與宏觀不確定性疊加導致風險偏好下降，但基本面韌性為後續反彈提供基礎。

宏觀經濟：

重要新聞摘要：
歐元區12月綜合PMI降至51.9，不及預期且製造業進一步收縮；德國製造業PMI跌入收縮區間，對歐洲經濟增長構成壓力；日本通過1180億美元追加預算，為史上最大財政刺激計劃但加劇財政負擔；美國11月非農就業報告今晚發布，摩根士丹利預測就業溫和疲軟將提升降息概率。

分析項目	分析內容
利好/利空	歐元區和德國製造業數據疲軟為宏觀利空，日本財政刺激雖提振但帶來風險，美國非農結果關鍵。
影響市場	歐洲經濟放緩限制風險資產表現，日本財政刺激帶動國內需求但債務憂慮升溫，美聯儲政策方向受非農影響顯著。
核心邏輯	PMI疲軟反映需求減弱，日本財政擴張短期提振但長期債務壓力大，美就業數據將決定美聯儲貨幣政策節奏。

大宗商品：

重要新聞摘要：
油價延續跌勢，布倫特首次跌破60美元/桶關口，WTI創2021年以來新低；供應過剩預期及俄烏和談樂觀情緒壓制油價；高盛上調2026年銅價預測至11400美元/噸，但關稅風險仍存；煤炭產量同比下降7.4%，需求減弱拖累煤價承壓。

分析項目	分析內容
利好/利空	油價和煤炭供需疲軟為利空，大宗商品整體承壓，但銅價因潛在關稅風險存在波動機會。
影響市場	能源類商品價格承壓拖累相關板塊表現，大宗商品投資需關注供應動態及地緣政治變化。
核心邏輯	油市供應增加與需求前景不佳疊加導致價格下行，大宗金屬受貿易政策不確定性影響波動加劇。

國際局勢：

重要新聞摘要：
俄羅斯副外長重申絕不允許北約軍隊部署烏克蘭，但表達願意努力解決衝突分歧；美國總統稱俄烏和平“前所未有接近”，推動油價下跌；日本政治穩定推動最大規模財政刺激計劃出台，引發債務憂慮；中美貿易摩擦緩解跡象帶動墨西哥比索升值。

分析項目	分析內容
利好/利空	和談樂觀情緒短期利好風險資產但俄方強硬立場限制衝突快速解決，日本財政擴張帶來風險考量。
影響市場	地緣政治緩和助力油價回落及部分新興市場貨幣回暖，但區域安全緊張仍是潛在風險點。
核心邏輯	和談進展降低戰爭溢價，但雙方態度分歧令局勢依然複雜，日本大規模財政刺激加重債務負擔需警惕後續影響。

免責聲明：本報告僅為資訊整合和市場分析，不構成任何具體的投資建議。

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