貴金屬創新高，A股震盪，匯市波動加劇（2025-12-26）

核心摘要

全球貴金屬和銅價持續創歷史新高，受流動性緊縮、美聯儲預期降息及地緣政治風險驅動；A股市場雖錄得8連漲但盤中波動加劇，短線需警惕回調風險；人民幣兌美元7關口承壓，日元因日本財政擔憂繼續走弱，外匯市場波動加劇。

關鍵新聞與市場影響

外匯市場：

重要新聞摘要：人民幣兌美元12月26日反彈後轉跌，收報7.0085，7關口短期承壓；美元指數微漲0.03%；日元因日本國債收益率上升及財政壓力持續走弱，美元兌日元升至156.35。

分析項目	分析內容
利好/利空	人民幣短期承壓偏空，日元因財政風險繼續疲軟利空
影響市場	短線人民幣兌美元波動加劇，日元貶值帶動亞洲貨幣調整
核心邏輯	美聯儲降息預期未實質推動人民幣升值，日本國債收益率上升引發避險資金流出

股票市場：

重要新聞摘要：A股滬指連續8日上漲，但今日衝高回落，僅微漲0.1%，成交額重返2萬億；商業航天板塊延續強勢，多只個股連板；日本小型IPO數量降至12年低點，大型IPO活躍度提升。

分析項目	分析內容
利好/利空	A股整體維持多頭格局但短線技術面存在回調風險，日本IPO結構性調整利好優質大盤股
影響市場	投資者關注核心科技和軍工等主線板塊，資金輪動加快，市場分化明顯
核心邏輯	政策支持與資金面寬鬆推動A股上行，但節前獲利了結壓力增加

宏觀經濟：

重要新聞摘要：中國2025年前11月工業增加值同比增長5.9%，金融業資產同比增8.7%；日本預計2026財年實現28年來首次財政盈餘；馬來西亞法院判定前總理洗錢罪成立。

分析項目	分析內容
利好/利空	中國經濟穩健增長利好風險資產，日本財政改善預期提振本幣但仍存不確定性
影響市場	支撐中國資產配置信心，日本債市波動可能增加全球資本流向調整
核心邏輯	實體經濟穩健為市場提供底層支撐，但政治法律事件增加區域風險溢價

大宗商品：

重要新聞摘要：黃金突破4500美元歷史新高，白銀飆升至75美元以上創紀錄，銅價漲幅創16年最大，主要受供應緊張和地緣政治風險推動。

分析項目	分析內容
利好/利空	貴金屬和銅價強勁上漲為相關礦業和資源類資產帶來明顯利好
影響市場	投資者避險需求增強推高貴金屬價格，同時供應擔憂助力銅價持續攀升
核心邏輯	流動性收緊、降息預期及地緣衝突疊加驅動大宗商品價格創新高

國際局勢：

重要新聞摘要：以色列對黎巴嫩真主黨目標發動空襲，加劇中東地區地緣政治緊張；沙特對也門南部軍事據點實施空襲；臺灣地區彈劾案推進引發區域政治不確定性。

分析項目	分析內容
利好/利空	地緣政治緊張加劇避險情緒利好黃金等安全資產，但提升區域風險溢價
影響市場	中東局勢惡化可能擾亂能源供應鏈，引發油價波動及資本避險轉向
核心邏輯	衝突升級強化全球避險需求，同時增加能源和國際貿易不確定性

免責聲明：本報告僅為信息整合和市場分析，不構成任何具體的投資建議。