デイリーレポート 2023年8月15日

August 15, 2023

【前日の為替概況】ドル全面高、米長期金利の上昇を受け 対円では 145.58 円

14 日のニューヨーク外国為替市場でドル円は 6 日続伸。終値は 145.56 円と前営業日 NY 終値（144.96 円）と比べて 60 銭程度のドル高水準だった。米 10 年債利回りが一時は 4.2129％前後と昨年 11 月以来の 高水準を更新すると、日米金利差拡大への思惑から円売り・ドル買いが先行。23 時前に一時 145.58 円と 昨年 11 月以来の高値を付けた。

ただ、米 10 年債利回りが 4.14％台まで低下した場面ではドル円も 145.18 円付近まで伸び悩んだ。NY 連銀の調査で米消費者の短期インフレ見通しが 7 月に 4 カ月連続で低下し、2021 年 4 月以来の低水準と なったことも相場の重しとなった。もっとも、引けにかけては 145.57 円付近まで再び強含んだ。

ユーロドルは続落。終値は 1.0906 ドルと前営業日 NY 終値（1.0949 ドル）と比べて 0.0043 ドル程度の ユーロ安水準だった。米長期金利の上昇を手掛かりに全般ドル買いが先行すると、23 時前に一時 1.0875 ドルと 7 月 7 日以来の安値を付けた。ただ、米長期金利が低下に転じた場面では 1.0936 ドル付近まで買 い戻される場面があった。

主要通貨に対するドルの値動きを示すドルインデックスは一時 103.46 と 7 月 6 日以来の高値を付けた。

ユーロ円は小幅ながら続落。終値は 158.74 円と前営業日 NY 終値（158.78 円）と比べて 4 銭程度のユ ーロ安水準。23 時過ぎに一時 158.26 円付近まで売られたものの、アジア時間に付けた日通し安値 158.19 円が目先サポートとして働くと買い戻しが優勢に。2 時前には 158.80 円付近まで持ち直した。

ロシアの通貨ルーブルは対ドルで一時 102.23 ルーブル前後と昨年 3 月以来 1 年 5 カ月ぶりの安値を付 けた。欧米による対ロシア制裁の影響で経常収支が悪化する中、ルーブル売りが加速した。市場では「ル ーブル安による資産の目減りを警戒したロシア国民のルーブル売り・外貨買いが出ている」との声も聞か れた。ただ、ロシア中銀が「政策金利について討議するために明日 15 日に臨時会合を開く」と発表する とルーブルを買い戻す動きも見られ、99 ルーブル台後半まで下げ渋る場面があった。

【本日の東京為替見通し】本邦当局の行動に警戒か、GDP や中国指標・RBA 議事要旨にも注目

本日の東京外国為替市場のドル円は、145 円台に乗せていることで本邦通貨当局によるドル売り・円買 い介入の可能性に警戒する展開となる。昨年 9 月 22 日にドル円が 145.90 円まで上昇した局面で、本邦通 貨当局はボラティリティー抑制を名目にしたドル売り・円買い介入を断行した。

2022 年 9 月 22 日の第 1 弾の円買い介入（2 兆 8382 億円）では、ドル円は高値 145.90 円から安値 140.36 円まで、5.54 円（3.8％）下落。当時のボラティリティーを反映するボリンジャー・バンドの+2σは 146.12 円だった。本日の+2σも 146.12 円付近にあり、またこの水準は、151.95 円から 127.23 円までの下落幅 のフィボナッチ・リトレースメント 76.4％戻しとなる。

8 時 50 分に発表される 4-6 月期実質国内総生産（GDP）速報値の予想は、前期比+0.8％、この成長ペー スが 1 年続いた場合の年率換算は+3.1％と、3 四半期連続のプラス成長が見込まれている。自動車産業で 半導体などの部品供給制約が緩和し、生産と輸出が回復した他、輸出に計上されるインバウンド（訪日客） の増加が牽引するとの見込みだ。輸出が 1-3 月期の-4.2％から+2.7％程度まで回復する見通しだが、中国 経済の減速が引き続き逆風となっており、依然として中国経済のデフレ懸念や景気減速への警戒感が継続 する状況が続く。

その中国経済だが、11 時に 7 月の同国鉱工業生産（予想：前年比+4.4％）や小売売上高（予想：前年 比+4.5％）が発表予定。売上高に関係する 7 月消費者物価指数が前年比-0.3％、鉱工業生産に関係する生 産者物価指数が前年比-4.4％だったことで、個人消費や生産部門での低迷を裏付けるネガティブサプライ ズに警戒しておきたい。

10 時 30 分に発表される 8 月豪準備銀行（RBA）理事会議事要旨では、「理事会は 8 月の会合で利上げを 検討したが、より有力な案は据え置きであると判断。引き締めはインフレの上振れリスクに対するさらな る保険となる可能性」の背景を見極めることになる。

豪ドル／ドルは、中国経済の減速懸念や米 10 年債利回りの上昇などから下落基調にある。中国の経済 指標のネガティブサプライズやハト派的な RBA 理事会議事要旨により下落トレンドに拍車がかかる可能 性には警戒しておいた方がよいだろう。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○08:50 ☆ 4－6 月期実質国内総生産（GDP）速報値（予想：前期比 0.8％／前期比年率 3.1％）

○13:30 ◇ 6 月鉱工業生産確報

○13:30 ◇ 6 月設備稼働率

＜海外＞

○10:30 ◎ 4－6 月期豪賃金指数（予想：前期比 0.9％）

○10:30 ◎ 8 月豪準備銀行（RBA）理事会議事要旨

○11:00 ◎ 7 月中国鉱工業生産（予想：前年比 4.4％）

○11:00 ◎ 7 月中国小売売上高（予想：前年比 4.5％）

○15:00 ◎ 7 月英雇用統計（失業率／失業保険申請件数推移）

○15:00 ◎ 4－6 月英失業率（ILO 方式、予想：4.0％）

○15:00 ◎ 7 月スウェーデン消費者物価指数（CPI、予想：前月比 0.1％／前年比 9.3％）

コア指数（予想：前月比横ばい／前年比 6.5％）

○15:30 ◇ 7 月スイス生産者輸入価格

○16:30 ◎ ロシア中銀、政策金利について討議するための臨時会合

○18:00 ◎ 8 月独 ZEW 景況感指数（予想：▲14.7）

○18:00 ◎ 8 月ユーロ圏 ZEW 景況感指数

○18:30 ◎ 4－6 月期南アフリカ失業率（予想：32.9％）

○21:30 ◎ 7 月カナダ消費者物価指数（CPI、予想：前月比 0.3％／前年比 3.0％）

○21:30 ◇ 6 月カナダ製造業出荷（予想：前月比▲2.0％）

○21:30 ☆ 7 月米小売売上高（予想：前月比 0.4％／自動車を除く前月比 0.4％）

○21:30 ◎ 8 月米ニューヨーク連銀製造業景気指数（予想：▲1.0）

○21:30 ◇ 7 月米輸入物価指数（予想：前月比 0.2％）

○23:00 ◎ 8 月全米ホームビルダー協会（NAHB）住宅市場指数（予想：56）

○23:00 ◇ 6 月米企業在庫（予想：前月比 0.1％）

○24:00 ◎ カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁、講演

○16 日 05:00 ◎ 6 月対米証券投資動向

○インド（独立記念日）、韓国（解放記念日）、ポーランド（聖母被昇天祭）、休場

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

14 日の金融市場では、要人の発言は特になかった。

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】