デイリーレポート2023年8月16日

Aug 16, 2023

【前日の為替概況】ドル円、欧州市場の高値 145.87 円から 145.10 円まで反落後 145.60 円台へ

15 日のニューヨーク外国為替市場でドル円はほぼ横ばい。終値は 145.57 円と前営業日 NY 終値（145.56円）と比べて 1 銭程度のドル高水準だった。予想を上回る 7 月米小売売上高をきっかけにドル買いが先行すると一時 145.82 円付近まで値を上げたものの、同時に発表された 8 月米ニューヨーク連銀製造業景気指数が予想を下回ったことが分かるとすぐに失速した。日本時間夕刻に付けた年初来高値 145.87 円がレジスタンスとして意識された面もあった。市場では「政府・日銀が昨年 9 月に為替介入に踏み切った 145円台後半では介入警戒感が強まっている」との声も聞かれた。

その後発表された 8 月米 NAHB 住宅市場指数が予想より弱い内容となったことが分かると一段とドル売りが進み、24 時前には 145.10 円と日通し安値を更新した。

ただ、米連邦準備理事会（FRB）が利上げを打ち止めにするとの観測が後退する中、米長期金利が上昇傾向を維持すると再びドル買いが優勢に。145.00 円に観測されているオプション絡みの買いも相場を下支えし、4 時過ぎには 145.67 円付近まで持ち直した。

ユーロドルもほぼ横ばいだった。終値は 1.0905 ドルと前営業日 NY 終値（1.0906 ドル）と比べて 0.0001ドル程度のユーロ安水準。予想を上回る米小売指標を受けて一時 1.0898 ドルと日通し安値を付けたものの、そのあとは低調な米指標を手掛かりにユーロ買い・ドル売りが進み、1.0953 ドルと日通し高値を更新した。ただ、前日の高値 1.0961 ドルが目先レジスタンスとして働くと再び弱含んだ。米金利上昇に伴うドル買いも根強く、4 時 30 分過ぎには 1.0899 ドル付近まで押し戻された。

なお、米連邦公開市場委員会（FOMC）で投票権を有するカシュカリ米ミネアポリス連銀総裁は「インフレ率は現在、鈍化しつつある。順調な進展を一定程度遂げてきた」と述べた一方、「インフレ率は依然として高過ぎる」との認識を示した。

ユーロ円は 3 営業日ぶりに小反発。終値は 158.78 円と前営業日 NY 終値（158.74 円）と比べて 4 銭程度のユーロ高水準だった。欧州時間に一時 159.34 円と 2008 年 8 月以来 15 年ぶりの高値を付けたものの、NY の取引時間帯に入ると上値が重くなった。ダウ平均が一時 400 ドル近く下落するとリスク回避の円買い・ユーロ売りが入り、一時 158.69 円付近まで下押しした。

【本日の東京為替見通し】ドル円、円買い介入を引き続き警戒 NZ ドルは RBNZ 政策に注目

本日の東京外国為替市場のドル円は、引き続き本邦通貨当局のドル売り・円買い介入に警戒する展開となる。

昨年 9 月 22 日にドル円が 145.90 円まで上昇した局面で本邦通貨当局は、ボラティリティー抑制を名目にした第 1 弾の円買い介入（2 兆 8382 億円）を断行。ボラティリティーを反映するボリンジャー・バンド+2σは 146.12 円に位置していた。昨日のドル円は 145.87 円まで上昇しており、本日のボリンジャー・バンド+2σは 146.43 円付近に位置していることで、146 円台に向けて上昇する局面では注意が必要かもしれない。

昨日、鈴木財務相は、「為替市場の動向は高い緊張感を持って注視。行き過ぎた動きには適切に対応。投機筋の動きがあれば、企業の将来的経営計画や家計にも影響」と円安を牽制。この投機筋への言及は、昨年 9 月 22 日の介入後の発言「投機による過度な変動を見過ごすことはできない」を彷彿とさせるものであり、「断固たる措置」という介入前の常套警告は発せられていないものの、警戒しておきたい。

11 時に発表されるニュージーランド準備銀行（RBNZ）の政策金利は、5.50％での据え置きが予想されている。

先月の金融政策決定会合では、据え置きが決定され、これまでの利上げが想定通りに支出を抑制しインフレ圧力を弱めているとの認識が示された。RBNZ はインフレ抑制のため、2021 年 10 月以降、5.25％の利上げを実施して、5.50％に至っている。

NZ のインフレ率は鈍化傾向にあり、現在は昨年のピーク 7.3％から 6.0％まで減速した。この大幅な利上げを受けて、ニュージーランド経済は急激に冷え込んでおり、昨年第 4 四半期と今年第 1 四半期の 2四半期連続でマイナス成長となり景気後退（リセッション）に陥っている。本日は予想通りに据え置きが発表された後の声明で、利下げ時期への言及などに注目か。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

特になし

＜海外＞

○11:00 ☆ ニュージーランド準備銀行（RBNZ）、政策金利発表（予想：5.50％で据え置き）

○12:00 ◎ オア RBNZ 総裁、記者会見

○15:00 ◎ 7 月英消費者物価指数（CPI、予想：前月比▲0.5％／前年比 6.8％）

○15:00 ◎ 7 月英 CPI コア指数（予想：前年比 6.8％）

○15:00 ◇ 7 月英小売物価指数（RPI、予想：前月比▲0.7％／前年比 9.0％）

○18:00 ☆ 4－6 月期ユーロ圏域内総生産（GDP）改定値（予想：前期比 0.3％／前年比 0.6％）

○18:00 ◎ 6 月ユーロ圏鉱工業生産（予想：前月比▲0.1％／前年比▲4.2％）

○20:00 ◇ MBA 住宅ローン申請指数

○20:00 ◇ 6 月南アフリカ小売売上高（予想：前年同月比▲0.2％）

○21:15 ◇ 7 月カナダ住宅着工件数（予想：24.00 万件）

○21:30 ◇ 6 月カナダ卸売売上高（予想：前月比▲4.2％）

○21:30 ◎ 7 月米住宅着工件数（予想：145.0 万件、前月比 1.1％） ◎ 建設許可件数（予想：146.3 万件、前月比 1.5％）

○22:15 ◎ 7 月米鉱工業生産指数（予想：前月比 0.3％） ◇ 設備稼働率（予想：79.1％）

○23:30 ◇ EIA 週間在庫統計

○17 日 03:00 ☆ 米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨（7 月 25－26 日分）

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

15 日 09:51 後藤経財相談話

「実質 GDP の水準は過去最高となった」

「個人消費のマイナス、物価上昇の影響もあり食料品や家電等減少などによるもの」

「政府、一過性でない構造的賃上げ後押しや国内投資拡大図る」

「経済・物価情勢注視しつつ、必要があれば機動的対応講じるなど国民目線に立った対応行っていく」

15 日 10:37 豪準備銀行（RBA）議事要旨

「金利据え置きと 0.25％の利上げを検討し、据え置きを決定」

「インフレ率が妥当な期間内に目標に戻ることを確実にするために、金融政策のさらなる引き締めが必要となる可能性があるとの認識で一致」

「さらなる金利引き上げが必要かどうかはデータとリスク評価の進展に依存するだろう」

「これまでの大幅な引き締めが意図したとおりに機能している兆候がある」

「インフレが正しい方向に向かっていることを示す初期の兆候が見られた」

「インフレに関する最近の情報は心強い」

15 日 11:40 中国家統計局報道官

「生産者物価指数の下落幅、一段と緩やかになると予想」

「中国の景気回復、課題に直面」

「中国輸出、下半期は基本的に安定と予想」

「中国不動産開発会社のリスク、政策の最適化により徐々に解消される可能性」

15 日 14:23 鈴木財務相

「為替相場、行き過ぎた動きには適切に対応」

「高い緊張感を持って注視している」

「為替相場はファンダメンタルズを反映して安定的に推移することが重要」

「投機筋の動きがあれば、企業の将来的経営計画や家計にも影響」

16 日 00:11 カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁

「経済の回復力に驚いている」

「インフレに関してはある程度の進展が見られた」

「利上げは経済を若干減速させた」

「米国のインフレ率は依然として高すぎる」

「利下げまでは程遠い」

「利上げが終了したと宣言する準備は私にはない」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】