デイリーレポート 2023年8月29日

August 29, 2023

【前日の為替概況】ドル円、3 日続伸 中国の市場活性化策発表でリスク選好ムード強まる

28 日のニューヨーク外国為替市場でドル円は小幅ながら 3 日続伸。終値は 146.54 円と前営業日 NY 終 値（146.44 円）と比べて 10 銭程度のドル高水準だった。25 日に行われたジャクソンホール会議でのパウ エル米連邦準備理事会（FRB）議長の講演を無難に通過し、中国で市場活性化策が発表されたことなどが リスク選好ムードを強める中、ダウ平均が一時 300 ドル超上昇すると円売り・ドル買いが進行。前週末の 高値 146.63 円を上抜けて一時 146.74 円と昨年 11 月以来約 9 カ月ぶりの高値を更新した。

ただ、ロンドン市場が休場なことに加えて、本日は米経済指標の発表などがなく、積極的に上値を試す 展開にはならなかった。政府・日銀による為替介入の警戒感がくすぶる中、米長期金利の低下に伴う円買 い・ドル売りが入ると一時 146.37 円付近まで押し戻された。

ユーロドルは 3 営業日ぶりに反発。終値は 1.0819 ドルと前営業日 NY 終値（1.0796 ドル）と比べて 0.0023 ドル程度のユーロ高水準だった。ユーロ円などの上昇につれた買いが入ったほか、米長期金利の低下に伴 うユーロ買い・ドル売りが入ると一時 1.0820 ドル付近まで値を上げた。もっとも、ロンドン市場が休場 だったうえ、欧米の経済指標の発表などがなく、相場は狭いレンジ内での値動きにとどまった。NY 時間 の安値は 1.0799 ドルで値幅は 0.0021 ドル程度だった。

なお、ナーゲル独連銀総裁は「欧州中央銀行（ECB）が次回 9 月の理事会で再び利上げを決定すべきか どうかまだ明言できない」などと発言したものの、相場の反応は限定的だった。

ユーロ円は 3 日続伸。終値は 158.53 円と前営業日 NY 終値（158.03 円）と比べて 50 銭程度のユーロ高 水準。米国株相場の上昇を背景にリスク・オンの円売り・ユーロ買いが出ると一時 158.55 円付近まで上 げたものの、欧州時間に付けた日通し高値 158.57 円を上抜けることは出来なかった。

【本日の東京為替見通し】米経済への楽観的な見方もドルの支え

日本政府・日銀の円買い介入の警戒感で、ドル円の上値追いには慎重になっているが、米長期金利の上 昇基調が維持されているなか、日米金利差拡大を意識したドル高・円安の流れは変わっていない。先週末 のジャクソンホール会議でも、パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長が高インフレへ強い警戒感を示し、 一段の利上げに踏み切る可能性を示唆した一方で、植田日銀総裁は、基調的インフレは依然として 2％目 標を下回っており、この目標を下回っているインフレが緩和継続の理由だと強調した。ドル円は東京タイ ムで日中の株価動向や、日米金利動向を眺めながらの動きも、底堅さを維持する一方で、介入懸念で上値 も重く、146 円半ばを中心に値動きは限定的か。

また、米経済がリセッション（景気後退）を回避するとの楽観的な見方が強いこともドルの支えとなる。 米国はインフレを抑制しつつ、経済のソフトランディングを実現するとの見方が高まっている。一方で、 ユーロ圏と英国の景気鈍化懸念の高まりがユーロとポンドの重しとなる。先週、企業活動の軟化を示す経 済指標を受けてユーロ圏と英国の追加利上げ見通しが後退している。また、世界覇権争いで対立する中国 との先行きの経済に対する見方の明暗も鮮明になりつつあり、ドルの対欧州通貨や対人民元での堅調な動 きも、ドル円の上昇圧力を強めそうだ。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○08:30 ◎ 7 月完全失業率（予想：2.5％）

○08:30 ◎ 7 月有効求人倍率（予想：1.30 倍）

＜海外＞

○15:00 ◇ 9 月独消費者信頼感指数（Gfk 調査、予想：▲24.3）

○15:00 ◎ 4－6 月期スウェーデン国内総生産（GDP、予想：前期比▲1.3％）

○15:45 ◇ 8 月仏消費者信頼感指数（予想：85）

○16:00 ◇ 7 月トルコ貿易収支（予想：124.0 億ドルの赤字）

○21:00 ◎ 4－6 月期メキシコ GDP 確定値（予想：前期比 1.0％／前年比 3.8％）

○22:00 ◇ 6 月米住宅価格指数（予想：前月比 0.6％）

◇ 4－6 月期米住宅価格指数

○22:00 ◎ 6 月米ケース・シラー住宅価格指数（予想：前年比▲1.3％）

○23:00 ◎ 7 月米雇用動態調査（JOLTS）求人件数（予想：946.5 万件）

○23:00 ◎ 8 月米消費者信頼感指数（予想：116.0）

○30 日 02:00 ◎ 米財務省、7 年債入札

○30 日 04:00 ◎ バー米連邦準備理事会（FRB）副議長（銀行監督担当）、講演

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

28 日 10:46 レモンド米商務長官

「中国との安定的な経済関係は非常に重要」

「米国の政策、中国の発展の妨げが目的ではない」

「国家安全保障で、妥協・交渉の余地はない」

28 日 19:00 ホルツマン・オーストリア中銀総裁

「PEPP 再投資の終了について議論を始めるべき」

「サプライズがなければ利上げもあり得る」

「インフレは明確ではなく、労働市場はタイト」

28 日 20:19 フローデン・リクスバンク（スウェーデン中 銀）副総裁

「成長見通しを下方修正する可能性」

「クローナはしばらく上昇すると確信」

28 日 21:45 ナーゲル独連銀総裁

「9 月にすべきことは待つ必要があるだろう。今日時点で シグナルは出さない」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】