デイリーレポート 2023年10月5日

October 5, 2023

【前日の為替概況】ユーロドル、反発 米 10 年債利回り一時 4.71％台まで低下

4 日のニューヨーク外国為替市場でユーロドルは 3 営業日ぶりに反発。終値は 1.0504 ドルと前営業日 NY 終値（1.0467 ドル）と比べて 0.0037 ドル程度のユーロ高水準だった。欧州市場では、米 10 年債利回 りが一時 4.8799％前後と 2007 年 8 月以来の高水準を記録した影響を受けて 1.0451 ドルと日通し安値を 付ける場面があった。

ただ、NY 市場では底堅く推移した。前日に付けた年初来安値 1.0448 ドルや昨年 12 月 7 日の安値 1.0443 ドルがサポートとして働くと買い戻しが先行。米 10 年債利回りが 4.71％台まで低下したことも相場の支 援材料となり、22 時前に一時 1.0532 ドルと日通し高値を付けた。9 月 ADP 全米雇用報告が予想より弱い 内容となったこともユーロ買い・ドル売りを誘った。

ドル円は小反発。終値は 149.12 円と前営業日 NY 終値（149.02 円）と比べて 10 銭程度のドル高水準だ った。ただ、NY 市場に限れば 149.00 円を挟んだ狭いレンジ取引に終始した。重要指標である 9 月米 ISM 非製造業景況指数は 53.6 と市場予想通りの結果となったため、相場の反応は限られた。

なお、3 日の NY 時間にドル円が乱高下した際、市場では「政府・日銀が円買い介入に踏み切ったので はないか」との見方が浮上していたが、本日の日銀当座預金残高の予想と短資会社の推計に基づく試算に よると「当局が介入した可能性は低い」もよう。「荒い値動きとなった背景には、マーケットが神経質に なっていたうえ、節目の 150 円を突破したことに反応したアルゴリズムが組み合わさった可能性がある」 という。

ユーロ円は 3 日ぶりに反発。終値は 156.65 円と前営業日 NY 終値（155.97 円）と比べて 68 銭程度のユ ーロ高水準。23 時 30 分前に 156.26 円付近まで下押ししたものの、引けにかけては 156 円台後半まで強 含んだ。

WTI 原油先物価格が 5 ドル（5.6％）超の急落となったことを受けて、産油国通貨とされるカナダドル は下落した。対米ドルでは 1.3780 カナダドル、対円では 108.14 円、対ユーロでは 1.4468 カナダドルま で売られる場面があった。

【本日の東京為替見通し】ドル円 149 円を挟んで神経質か、米 30 年債は 5％到達の達成感で低下

本日のドル円は、149 円を挟んだ神経質な動きになるか。昨日の下サイドは 2 日の海外時間での急落 （147.48 円まで）局面で買えなかった市場参加者が、148 円台に買いオーダーを引き上げたことが支えと なった。一方で、147.48 円まで急落後の戻り高値 149.33 円付近を超えることができず、上サイドも抑え られる状況になっている。当面は 149 円を挟んでトレンドを作りにくく、神経質な動きになるかと思われ る。

ドル買いを促すのは、昨日の米債利回りは低下したが、日米の金融政策の方向性の相違があることでド ル買い意欲が引かないことだ。また、今週は豪準備銀行（RBA）、NZ 準備銀行（RBNZ）が政策金利を据え 置いて、両行とも「タカ派的据え置き」ではあったものの、米金利の上昇圧力が高いことで、豪ドルや NZ ドルに対するドル買い意欲が根強いことは対円でもドルを支えるだろう。

一方で、ドル売り要因としては、昨日米 30 年債利回りが 5％に達した達成感があることで、いったん 長期金利の上昇圧力が弱まる可能性もあること。昨日米下院のマッカーシー議長が解任されたが、米議会 が混迷を深めていることも挙げられる。

次期下院議長選には下院共和党ナンバー2 のスカリス院内総務、トランプ前大統領支持者であるジョー ダン下院司法委員長も出馬を表明した。次期議長候補は共和党・強硬派の支持を得ない限り議長就任が厳 しく、その場合はつなぎ予算が切れる 11 月 17 日以降は、新たな予算案が通過せず政府機関の一部の閉鎖 が現実味を帯びてくる。すなわちムーディーズの米債格下げの確率が高まったこともドル売り要因だ。

また、自民党内では解散選挙の声が徐々に増えていることで、政権は支持率を高める意味でもこれ以上 の円安を阻止しようとする介入への警戒感も引き続き高い。

本日は本邦からは対外対内証券売買契約等の状況、豪州からは 8 月の貿易収支が発表される。どの指標 も市場を動意づけるのが難しいことで、引き続き時間外の米債や株式市場の値動きが為替相場を左右する ことになるか。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○08:50 ◇ 対外対内証券売買契約等の状況（週次・報告機関ベース）

＜海外＞

○09:30 ◇ 8 月豪貿易収支（予想：87.25 億豪ドルの黒字）

○15:00 ◇ 8 月独貿易収支（予想：150 億ユーロの黒字）

○15:45 ◇ 8 月仏鉱工業生産（予想：前月比▲0.4％）

○17:30 ◎ 9 月英建設業購買担当者景気指数（PMI、予想：49.9）

○18:45 ◎ ブロードベント英中銀（BOE）副総裁、レーン欧州中央銀行（ECB）専務理事兼チーフ・エコ ノミスト、パネルディスカッションに参加

○20:30 ◇ 9 月米企業の人員削減数（チャレンジャー・グレイ・アンド・クリスマス社調べ）

○21:30 ◇ 8 月カナダ貿易収支（予想：15.0 億カナダドルの赤字）

○21:30 ◎ 8 月米貿易収支（予想：623 億ドルの赤字）

○21:30 ◎ 前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数（予想：21.0 万件／167.5 万人）

○22:00 ◎ メスター米クリーブランド連銀総裁、講演

○22:00 ◎ ナーゲル独連銀総裁、講演

○22:45 ◎ デギンドス ECB 副総裁、講演

○23:00 ◇ 9 月カナダ Ivey 購買部協会景気指数

○23:30 ◎ ビルロワドガロー仏中銀総裁、講演

○23:40 ◎ カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁、講演

○6 日 00:30 ◎ バーキン米リッチモンド連銀総裁、講演

○6 日 01:00 ◎ デイリー米サンフランシスコ連銀総裁、講演

○6 日 01:15 ◎ バー米連邦準備理事会（FRB）副議長、講演

○中国（国慶節）、休場

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

4 日 08:15 神田財務官

「介入の有無はコメント控える」 「過度な変動に対してはこれまで通りの方針で臨んでい る」

「一定期間で非常に大きな動きは過度な動き」

「経済一般について、岸田首相と 20 分くらい話した」

「岸田首相と為替について特に話したわけではない」

4 日 10:03 ニュージーランド準備銀行（RBNZ）声明

「年間消費者物価上昇率が 1-3％の目標範囲に戻るこ とを確実にし、最大限の持続可能な雇用を支えるために、 政策金利は制限的なレベルにとどまる必要があることに 合意」

「成長見通しは依然低迷している」

「インフレ圧力を低下させるためには、経済活動の低迷 が長期化することが必要」

「短期的には、経済活動とインフレが必要なほど減速し ないリスク」

「見通しに対するリスクは 8 月会合で議論されたものと 同様であることに同意」

「雇用は持続可能な最大水準を上回っている」

「インフレ率は 2024 年後半までに目標バンド内まで低下 する見込み」

4 日 10:13 鈴木財務相

「為替はファンダメンタルズを反映して安定的な動きが 望ましい」

「介入の有無はコメント控える」

「市場動向を極めて注意深く緊張感を持ってみている」

「過度な変動はあらゆる可能性を排除しない」

「急激な変動は望ましくない」

4 日 11:02 松野官房長官

「介入の有無についてはコメントを差し控える」

「為替の急激な変動は望ましくない」

「引き続きしっかりと対応していく」

4 日 17:23 ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁

「ECB は十分に景気抑制的な金利姿勢にある」

4 日 18:25 ベイリー英中銀（BOE）総裁

「英インフレ率は年内に 5％以下に低下する可能性があ る」

4 日 20:09 センテノ・ポルトガル中銀総裁

「金利のサイクルは完了した可能性がある」

5 日 04:27 格付け会社フィッチのアナリスト

「米政府機関の閉鎖は米国の格付け『AA+』に影響しな い」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】