デイリーレポート 2023年10月11日

October 11, 2023

【前日の為替概況】ドル円、反発 米長期金利が低下幅を縮めるなか円売り・ドル買い先行

10 日のニューヨーク外国為替市場でドル円は反発。終値は 148.71 円と前営業日 NY 終値（148.51 円） と比べて 20 銭程度のドル高水準だった。米 10 年債利回りが時間外取引で 4.71％台まで低下幅を縮める と円売り・ドル買いが先行。21 時前に一時 149.10 円と日通し高値を付けた。

ただ、前日の高値 149.24 円が目先レジスタンスとして意識されると徐々に上値が重くなった。ボステ ィック米アトランタ連銀総裁が「これ以上の利上げは必要ないと考える」などと述べたことが相場の重し となり、2 時前には 148.55 円付近まで下押しした。米 10 年債利回りが 4.61％台まで低下したこともドル 売りを誘った。

もっとも、引けにかけては下げ渋った。米 3 年債入札が「低調」だったことから、米 10 年債利回りが 再び低下幅を縮めると、ドル円も 148.78 円付近まで下値を切り上げた。

ユーロドルは反発。終値は 1.0605 ドルと前営業日 NY 終値（1.0567 ドル）と比べて 0.0038 ドル程度の ユーロ高水準だった。米連邦準備理事会（FRB）高官らによるハト派寄りの発言を受けて、米長期金利が 低下すると全般ドル売りが進んだ。1 時過ぎには 1.0620 ドルと日通し高値を更新した。

ただ、引けにかけては伸び悩んだ。市場では「12・13 日の NY カット（日本時間 23 時）に行使期限を 迎えるまとまった規模のオプションが 1.06 ドル台前半に観測されており、同水準付近では上値が重くな っている」との声が聞かれた。

ユーロ円も反発。終値は 157.72 円と前営業日 NY 終値（156.93 円）と比べて 79 銭程度のユーロ高水準。 欧州株相場の上昇を背景に投資家のリスク志向が改善すると円売り・ユーロ買いが進行。欧州市場序盤に は一時 157.98 円と日通し高値を更新した。ただ、NY 市場ではドル円の下落につれた売りが出たため、や や上値の重さが目立った。3 時 30 分前には 157.54 円付近まで下押しする場面があった。

【本日の東京為替見通し】ドル円、連日 FRB 高官の発言が重しに

本日、東京タイムでは主な経済指標の発表や注目のイベントは予定されておらず、ドル円は日中株価や 時間外米長期金利の動向を眺めながらの動きも、大きな方向感は出にくく新規の手がかり待ちとなる。昨 日、連休明けの米長期金利は大幅に低下したものの、ドル円は「米長期金利上昇と介入警戒感」の綱引き に揺れる相場展開は変わっていない。ドル円の下押し局面では依然として日米金融政策の格差を意識した 買いが入りやすい一方で、節目の 150 円に近づけば円買い介入への警戒感が高まる。

連日、米連邦準備理事会（FRB）高官らの発言が米長期金利の低下とドル円の上値を圧迫する要因とな っている。9 日はローガン米ダラス連銀総裁が「米長期債利回りの急上昇は金融当局による追加利上げの 必要性を減らす可能性がある」と述べたほか、ジェファーソン FRB 副議長が「追加的な金融引き締めが必 要な程度を慎重に評価する段階にきている」との見解を示した。また、昨日はボスティック米アトランタ 連銀総裁が「これ以上の利上げは必要ない」と表明した。本日も複数の FRB 高官の発言機会があり、その 発言内容に注目。FRB による年内後 1 回の追加利上げがあるかどうかをめぐっては、市場でも見方が分か れており、今晩の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨（9 月 19－20 日分）や明日 12 日に発表予定の 9 月米消費者物価指数（CPI）に注目が集まっている。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

特になし

＜海外＞

○15:00 ◎ 9 月独消費者物価指数（CPI）改定値（予想：前月比 0.3％／前年比 4.5％）

○16:00 ◇ 8 月トルコ経常収支（予想：5.3 億ドルの赤字）

○17:15 ◎ ボウマン米連邦準備理事会（FRB）理事、講演

○17:15 ◎ クノット・オランダ中銀総裁、講演

○20:00 ◇ MBA 住宅ローン申請指数

○20:00 ◎ デコス・スペイン中銀総裁、講演

○21:00 ◎ 9 月ブラジル IBGE 消費者物価指数（IPCA、予想：前年同月比 5.27％）

○21:30 ◇ 8 月カナダ住宅建設許可件数（予想：前月比 0.5％）

○21:30 ◎ 9 月米卸売物価指数（PPI、予想：前月比 0.3％／前年比 1.6％）

◎ ⻝品とエネルギーを除くコア指数（予想：前月比 0.2％／前年比 2.3％）

○23:15 ◎ ウォラーFRB 理事、討議に参加

○12 日 00:15 ◎ ビルロワドガロー仏中銀総裁、講演

○12 日 01:00 ◎ 9 月ロシア CPI（予想：前月比 0.7％）

○12 日 01:15 ◎ ボスティック米アトランタ連銀総裁、講演

○12 日 02:00 ◎ 米財務省、10 年債入札

○12 日 03:00 ☆ 米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨（9 月 19－20 日分）

○12 日 05:30 ◎ コリンズ米ボストン連銀総裁、講演

○国際通貨基金（IMF）・世界銀行年次総会（モロッコ・マラケシュ、15 日まで）

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

10 日 11:23 鈴木財務相

「今の円安は金利差によるもの」

「財政再建と財政健全化をしっかり主張していきたい」

10 日 14:50 ビルロワドガロー仏中銀総裁

「金利は今正しい水準」

「追加利上げは望ましくない」

「イスラエル情勢にもかかわらず、インフレ率は低下傾 向」

「イスラエル情勢により、インフレ見通しを微調整する理 由はない」

10 日 17:18 国際通貨基金（IMF）

「米国経済は顕著な強さが見られるが、世界全体の成 長は依然として弱く不均一」

「2024 年の世界の GDP 成長率予想を 2.9％と、7 月時点 から 0.1％引き下げ」

「ユーロ圏の 2024 年の GDP 成長率予想は 1.2％と、7 月時点より 0.3％引き下げ」

「中国の 2024 年の GDP 成長率予想は 4.2％と、7 月時 点より 0.3％引き下げ」

10 日 22:57 ボスティック米アトランタ連銀総裁

「インフレは大幅に改善したが、道のりは長い」

「私のドット・プロットにはリセッション（景気後退）はない」

「これ以上の利上げは必要ないと考える」

「経済は明らかに減速しているが、多くの影響はこれか ら起こるだろう」

11 日 02:33 ウォラー米連邦準備理事会（FRB）理事

「FRB は物価安定を達成するために職務を続ける」

「FRB はインフレ率を目標の 2％まで下げると決意」

11 日 03:37 バイデン米大統領

「ハマスに拘束されている人々の中にアメリカ国民も含 まれていることを我々は知っている」

「これはテロだ」

「米国はイスラエルを支持する」

「イスラエルには攻撃に対応する権利と義務がある」

「米国はイスラエルを支援しており、イスラエルが自国を 守ることができるようにする」

11 日 04:48 カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁

「インフレは下サイドに向かっている」

「長期債利回りは上昇しているが、インフレは上昇してい ない」

「現在、10 年債利回りが上昇している理由は少々不可 解だ」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】