デイリーレポート 2023年11月8日

November 8, 2023

【前日の為替概況】ドル円、150.69 円の高値から伸び悩み 米長期金利の低下を受けて

7 日のニューヨーク外国為替市場でユーロドルは続落。終値は 1.0700 ドルと前営業日 NY 終値（1.0718 ドル）と比べて 0.0018 ドル程度のユーロ安水準だった。弱い独鉱工業生産を手掛かりに独長期金利が低 下し、欧米金利差を意識した売りが先行した。23 時 30 分過ぎには一時 1.0664 ドルまで本日安値を更新。 もっとも、その後は米長期金利が低下幅を拡大したことでドル買い戻しの動きが和らいだため、1.07 ド ル台を回復するなど下げ止まった。

ドル円は続伸。終値は 150.40 円と前営業日 NY 終値（150.07 円）と比べて 33 銭程度のドル高水準とな った。対欧州通貨などでドル高が進んだ流れに沿って、23 時 30 分過ぎに 150.69 円まで本日高値を更新 した。その後は米長期金利の低下幅拡大を受け、150.30 円台まで調整が入るなどやや上値が重くなった。

なお、ボウマン米連邦準備制度理事会（FRB）理事は「依然として追加利上げが必要になると見込んで いる」との見解を示したほか、複数の FRB 高官からインフレを警戒するコメントが伝わったが、相場への 影響は限られた。

ユーロ円は 4 日続伸。終値は 160.92 円と前営業日 NY 終値（160.84 円）と比べて 8 銭程度のユーロ高 水準だった。欧州時間には独経済指標の悪化を背景にしたユーロ売りが先行し、一時 160.43 円まで値を 下げる場面があった。NY 時間に入るとドル円の上昇につれて下げ渋る展開に。ただ、本日も総じてドル 絡みの取引が中心であったため、次第に 160 円台後半で方向感が乏しくなった。

【本日の東京為替見通し】ドル円、本邦通貨当局による介入水準を見極め

ドル円は再び円安基調が強まってきた。本日の東京外国為替市場では円買い介入が実施される防衛水準 が 151 円台なのか否かを見極めていくことになる。

神田財務官は、今月 1 日にドル円が 151 円台で推移していた時、「過度な変動にはあらゆる手段を排除 せず適切な行動をとる」と述べ、介入を含めた準備状況に関しては、「スタンバイだ。マーケットの状況 を緊張感を持って見ているなかで判断する」とドル売り・円買い介入の可能性を警告していた。

ドル円が 151 円台に乗せて上昇していく可能性としては、中東情勢の緊迫化が第 5 次中東戦争に拡大し て、石油ショックが引き起こされた場合の円建て資産のトリプル安（株安、債券安、円安）が想定される。

イスラエルが、イスラム組織ハマスが実効支配するパレスチナ自治区ガザ地区に対して本格的な地上侵 攻を開始した場合、ハマスを支援するイランが参戦し、第 5 次中東戦争に拡大する可能性が警戒されてい る。さらに、レバノンを拠点とする武装組織ヒズボラは、地上侵攻を「レッドライン」超えとして介入し た場合、イスラエルはハマスとの「第一戦線」に加えて、ヒズボラとの「第二戦線」の両面作戦を強いら れることになる。

先日、イスラエルのアミサイ・エリヤフ遺産大臣が「ガザに原爆を投下する選択肢」に言及して、閣議 出席を禁止された。しかし、ヒズボラ「第二戦線」とイラン「第三戦線」が参戦して第 5 次中東戦争に拡 大した場合、国家存亡の危機に追い込まれたイスラエルが、戦術核の使用に踏み切る可能性が警戒されて おり、要警戒となる。

一方、昨日の NY 債券市場では米 10 年債利回りが 4.50％台に低下しており、本日のドルの上値を抑え る要因になるのかもしれない。

ドルの懸念材料としては、17 日に期限を迎える「つなぎ予算」失効。米政府機関が閉鎖され、米格付 け会社ムーディーズ・インベスターズ・サービスが米国債の格下げを決定する可能性が挙げられる。関連 ヘッドラインには警戒しておきたい。

【本日の重要指標】

＜国内＞

○08:50 ◇ 10 月外貨準備高

○14:00 ◇ 9 月景気動向指数速報値（予想：先行 108.8／一致 114.7）

＜海外＞

○16:00 ◎ 10 月独消費者物価指数（CPI）改定値（予想：前月比横ばい／前年比 3.8％）

○16:45 ◇ 9 月仏貿易収支

○16:45 ◇ 9 月仏経常収支

○17:40 ◎ カザークス・ラトビア中銀総裁、レーン欧州中央銀行（ECB）専務理事兼チーフ・エコノミス ト、講演

○18:00 ◎ ウンシュ・ベルギー中銀総裁、講演

○18:00 ◎ マクルーフ・アイルランド中銀総裁、講演

○18:30 ◎ ベイリー英中銀（BOE）総裁、講演

○19:00 ◎ 9 月ユーロ圏小売売上高（予想：前月比▲0.2％／前年比▲3.1％）

○19:15 ◎ クック米連邦準備理事会（FRB）理事、講演

○20:00 ◎ ナーゲル独連銀総裁、講演

○未定 ◎ ポーランド中銀、政策金利発表（予想：5.50％に引き下げ）

○21:00 ◇ MBA 住宅ローン申請指数

○21:00 ◎ 9 月ブラジル小売売上高（予想：前年同月比 2.5％）

○21:30 ◎ デコス・スペイン中銀総裁、講演

○21:30 ◎ ブイチッチ・クロアチア中銀総裁、講演

○22:30 ◇ 9 月カナダ住宅建設許可件数（予想：前月比▲1.6％）

○23:15 ☆ パウエル FRB 議長、あいさつ

○24:00 ◇ 9 月米卸売売上高（予想：前月比 0.8％）

○9 日 03:00 ◎ 米財務省、10 年債入札

○9 日 03:40 ◎ ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁、講演

○9 日 04:00 ◎ バーFRB 副議長、講演

○ユーロ圏財務相会合

○先進 7 カ国（G7）外相会合（都内、最終日）

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

7 日 07:40 カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁

「利上げ終了を確信せず」

「インフレ率が 2％を超えることは非常に懸念される」

「必要なら FRB は追加利上げをするだろう」

「利下げについて FRB で議論することはない」

「労働市場はかなり堅調な状態が続いている」

「経済が弱くなっていることを示す多くの証拠は予測して いない」

7 日 12:30 オーストラリア準備銀行(RBA)声明

「インフレ率を目標に戻すという断固とした決意に変わり はなく、そのために必要なことを行っていく」

「追加引き締めは引き続き経済データとリスクがどのよう に進展するかによって決まる」

「インフレ率はピークを過ぎたが、依然として高水準であ り、数カ月前に予想されていたよりも持続的」

「最新の CPI、物価インフレが和らいでいる一方、多くの サービス価格が活発に上昇していることを示している」

「インフレ率は 24 年末までに約 3.5％、25 年末には目標 範囲（2-3％）の上限に達すると予想」

「見通しには依然として大きな不確実性が残っている」

「世界的には、中国経済の見通しと海外での紛争の影 響で、高い水準の不確実性が継続」

「更なる金融引き締めを決定するにあたり、理事会は世 界経済の発展、国内需要の動向、インフレと労働市場 の見通しに引き続き注意を払い続ける」

7 日 23:12 グールズビー米シカゴ連銀総裁

「インフレ率を下げることが最優先課題」

「次回の FOMC まで時間があり、政策決定はデータ次 第」

「雇用市場のバランスは改善しつつある」

8 日 03:30 ボウマン米連邦準備制度理事会（FRB）理事

「依然として追加利上げが必要になると見込んでいる」

「政策の決定は指標次第。今後入ってくるデータを注視 していく」

8 日 03:39 ローガン米ダラス連銀総裁

「11 月の金利据え置きの判断は適切だったとの認識」

「インフレは依然として高すぎる」

「インフレ率は依然として 2％ではなく、3％に向かう傾向 にあるようだ」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】