デイリーレポート 2024年3月6日

March 6, 2024

【前日の為替概況】米金利低下とNY株下落でドル下落対円149.71円、対ユーロ1.0876ドル

5日のニューヨーク外国為替市場でドル円は3営業日ぶりに反落。終値は150.05円と前営業日NY終値 （150.53円）と比べて48銭程度のドル安水準だった。米長期金利の低下などを手掛かりに円買い・ドル 売りが先行。2月米ISM非製造業景況指数が52.6と予想の53.0を下回り、1月米製造業新規受注が前月 比3.6％減と予想の2.9％減より弱い内容だったことが伝わると全般ドル売りが活発化し、前日の安値 149.84円を下抜けて一時149.71円まで値を下げた。市場では「パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長 の議会証言や2月米雇用統計といった重要イベントを明日以降に控えて、ポジション調整目的の売りが出 た」との声も聞かれた。

米長期金利の低下が一服すると150.23円付近まで下げ幅を縮める場面もあったが、戻りは限定的だっ た。ダウ平均が一時530ドル超下落するなど、米国株相場が軟調に推移するとリスク・オフの円買いが入 り149.84円付近まで押し戻された。

ユーロドルはほぼ横ばい。終値は1.0857ドルと前営業日NY終値（1.0856ドル）と比べて0.0001ドル 程度のユーロ高水準だった。米ISM非製造業景況指数の下振れをきっかけにユーロ買い・ドル売りが先行 すると一時1.0876ドルと日通し高値を付けたものの、そのあとは米長期金利の低下幅縮小に伴って 1.0849ドル付近まで押し戻された。

もっとも、7日の欧州中央銀行（ECB）定例理事会を前に積極的な取引は手控えられたため、狭い範囲 での動きにとどまった。今日の安値は1.0841ドルで値幅は0.0035ドル程度だった。

ユーロ円は3日ぶりに反落。終値は162.91円と前営業日NY終値（163.42円）と比べて51銭程度のユ ーロ安水準。ドル円の下落をきっかけに円買い・ユーロ売りが先行。米国株安に伴うリスク回避の売りが 出ると5時30分過ぎに一時162.61円と本日安値を付けた。

代表的な暗号資産（仮想通貨）であるビットコインは行って来いの展開。対ドルで一時6万9191ドル 前後、対円で1034万円台と史上最高値を更新したものの、最高値を更新した達成感から利益確定目的の 売りが膨らむと失速した。対ドルでは一時5万9317ドル前後、対円では900万円台まで急落した。

【本日の東京為替見通し】ドル円、デフレ脱却報道への植田日銀総裁の見解に要注目か

本日の東京外国為替市場のドル円は、今夜のパウエルFRB議長の半期に一度の米下院金融サービス委員 会での議会証言を控えて動きづらい展開か。ただし、米10年債利回り低下や米株下落につれてアジア株 も弱含むことが予想されるなか上値は重いと予想される。

民主党は、11月の米国大統領・議会選挙を控えて利下げによる好況持続を望んでいることで、パウエ ルFRB議長に対して早期の利下げ開始圧力をかけることが見込まれている。一方で、パウエルFRB議長は、 注視している1月のPCEデフレーターが前年比+2.4％まで低下し、インフレ目標の2％に接近しているに も関わらず、「確信」が持てないとして、なぜ利下げを急いでいないのか論拠を示すことになる。

さらに、2月の米ISM製造業・非製造業景況指数、雇用と物価指数の低下にも関わらず利下げを急がな い理由も問われるかもしれない。

昨日発表された2月米ISM非製造業景況指数は52.6と1月の53.4から低下し、雇用指数も50.5から 48.0へ低下、価格指数も64.0から58.6へ低下していた。先週末に発表された2月米ISM製造業景況指 数は47.8となり、1月の1年3カ月ぶりの高水準49.1から低下していた。そして、雇用指数は45.9へ 低下し、昨年7月以来の低水準となり、今週末発表される米国2月の雇用統計への警戒感を高めている。 価格指数は52.5へ低下し、コスト上昇ペースの鈍化を示唆していた。

パウエルFRB議長は、2022年3月2日の下院での議会証言で「インフレ長期化を予測してもっと早く 動くべきだった」と反省の弁を語り、3月16日にFF金利誘導目標を0.00-25％から0.25-50％へ引き上 げて、昨年7月まで11回の利上げで5.25-50％に到達している。

パウエルFRB議長は、先日、2021年の物価急上昇に関して、一時的な供給ボトルネックが原因だとみ て「インフレ高進は一時的」と判断を誤ったと認めた。「後から考えれば、もっと早く引き締め策を講じ ておけば良かった。2021年第4四半期には、インフレは私が述べたような意味で一過性のものでないの は明らかとなった。そしてわれわれは政策を転換し、引き締めを開始した」と述べた。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

特になし

＜海外＞

○09:30 ☆ 10－12 月期豪国内総生産（GDP、予想：前期比 0.3％／前年比 1.4％）

○16:00 ◇ 1 月独貿易収支（予想：215 億ユーロの黒字）

○18:30 ◎ 2 月英建設業購買担当者景気指数(PMI、予想：49.0）

○19:00 ◇ 1－3 月期南アフリカ経済研究所（BER）企業信頼感指数

○19:00 ◎ 1 月ユーロ圏小売売上高（予想：前月比 0.1％／前年比▲1.3％）

○21:00 ◇ MBA 住宅ローン申請指数

○未定 ◎ ポーランド中銀、政策金利発表（予想：5.75％で据え置き）

○22:15 ☆ 2 月 ADP 全米雇用報告（予想：15.0 万人）

○22:30 ◇ 10－12 月期カナダ労働生産性指数（予想：前期比 0.2％）

○23:45 ☆ カナダ銀行（BOC、中央銀行）、政策金利発表（予想：5.00％で据え置き）

○24:00 ◇ 2 月カナダ Ivey 購買部協会景気指数

○24:00 ◇ 1 月米卸売売上高（予想：前月比 0.5％）

○24:00 ◎ 1 月米雇用動態調査（JOLTS）求人件数（予想：890.0 万件）

○24:00 ☆ パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長、米下院金融サービス委員会で金融政策や経済情勢に

関する半期に一度の証言

○7 日 00:30 ◎ マックレム BOC 総裁、会見

○7 日 00:30 ◇ EIA 週間在庫統計

○7 日 02:00 ◎ デイリー米サンフランシスコ連銀総裁、講演

○7 日 03:00 ◎ 2 月ブラジル貿易収支（予想：57.90 億ドルの黒字）

○7 日 04:00 ◎ 米地区連銀経済報告（ベージュブック）

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

5 日 08:52 鈴木財務相

「デフレ脱却宣言を検討している事実はない」

「（デフレ脱却宣言）様々な指標を見て適切に判断した い」

5 日 15:43 神田財務官

「想定金利の1.1％から1.9％への上昇踏まえると高金利 環境に備える必要」

5 日 15:54 岸田首相

「今は職責を果たすために全力で取り組む」

「（衆院解散を問われ）政治の信頼回復に取り組む以外 のこと考えていない」

5 日 16:26 村井内閣官房副長官

「成長と賃金の上昇が好循環となり、徐々にそうした構 造が生まれつつある」

「日銀は経済や物価動向次第で金融緩和政策の継続を 判断すると述べている」

「日銀が物価目標を持続的に達成するため、金融政策 運営で政府と密接に連携することを期待」

「具体的な金融政策の決定は日銀に任されている」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】