デイリーレポート 2024年7月29日

July 29, 2024

【前日の為替概況】ドル円、154.74円から153.15円まで反落後に153円台後半へ

26日のニューヨーク外国為替市場でドル円は反落。終値は153.76円と前営業日NY終値（153.94円） と比べて18銭程度のドル安水準だった。時間外のダウ先物や欧州株相場の上昇を背景に投資家のリスク 回避姿勢が和らぐと円売り・ドル買いが先行。米長期金利の指標となる米10年債利回りが4.26％台まで 上昇したことも相場の支援材料となり、20時30分前に一時154.74円と日通し高値を付けた。

ただ、米商務省が発表した6月米個人消費支出（PCE）価格指数（デフレーター）がおおむね市場予想 通りの結果となり、インフレの鈍化が示されると米利下げ観測が高まった。米10年債利回りが4.18％台 まで低下すると一転円買い・ドル売りが優勢となり、23時30分前に一時153.15円と日通し安値を更新 した。30－31日の日銀金融政策決定会合を前に、日銀の政策正常化への思惑が高まる中、全般円買いが 入りやすい面もあった。

ユーロ円は小反落。終値は166.93円と前営業日NY終値（166.95円）と比べて2銭程度のユーロ安水 準。21時前に一時168.01円と本日高値を付けたものの、買い一巡後は上値が重くなった。日銀による追 加利上げ観測が高まる中、円買い・ユーロ売りが優勢になると23時30分前に一時166.36円と日通し安 値を付けた。その後の戻りも167.14円付近にとどまった。

ユーロドルは小幅ながら続伸。終値は1.0856ドルと前営業日NY終値（1.0846ドル）と比べて0.0010 ドル程度のユーロ高水準だった。日本時間夕刻に一時1.0842ドルと日通し安値を付けたものの、前日の 安値1.0828ドルが目先サポートとして働くと買い戻しが優勢に。米インフレの鈍化を示す米経済指標を 受けて米長期金利が低下したことも相場の支援材料となり、一時1.0868ドルと日通し高値を付けた。た だ、前日の高値1.0870ドルが目先レジスタンスとして意識されると伸び悩んだ。

【本日の東京為替見通し】ドル円、30－31日の日米金融政策決定会合控え動きづらい展開か

本日の東京外国為替市場のドル円は、30-31日の日・米金融政策決定会合を控えて動きづらい展開が予 想される。

ドル円は、日銀金融政策決定会合での追加利上げへの警戒感から、円売り持ちポジションの手仕舞いが 進んでおり、7月3日の1986年12月以来の高値161.95円から昨日は151.94円まで10.01円の下落幅を 記録した。

ドル円の151円台での支持線は、2023年11月13日の高値151.91円、今年5月2日未明の本邦通貨当 局によるドル売り・円買い介入の後に付けた5月3日の安値151.86円、そして200日MAが位置する151.59 円付近となる。

日銀金融政策決定会合で、国債買い入れの減額計画が3兆円程度となり、0.15％程度の追加利上げが決 定された場合、ドル円は150円割れが想定される。

逆に、追加利上げが見送られた場合、国債買い入れの減額計画の幅（3兆円～5兆円）次第だが155円 方向への上昇が見込まれるものの、8月1日午前3時の米連邦公開市場委員会（FOMC）声明を控えて、上 値は限定的だと思われる。

利上げが見送られるという見通しの背景には、実質賃金の伸びが5月まで26カ月連続で前年比マイナ スとなっていること、1-3月期実質国内総生産(GDP)がマイナス圏に沈んでおり、デフレギャップが解消 されていないこと、などが挙げられる。

しかし、政治的圧力が、日銀の利上げへの警戒感を高めている。

7月17日、河野デジタル相は、円の価値を高め、エネルギーや食料品のコストを引き下げるために「日 銀は政策金利を引き上げる必要がある」と発言した。ドル円は155.38円まで下落したが、「日銀に対して 利上げを直接求めているわけではない。金利が上がれば円高になるという理論を申し上げただけだ」との 釈明を受けて157円台に戻した。

7月19日、岸田首相は「金融政策の正常化が経済ステージの移行を後押しする。日銀とも経済の大局 観を共有しつつ、緊密に連携していく」と述べ、金融政策正常化を要請した、

7月22日、茂木自民党幹事長は、日銀について「段階的な利上げの検討も含めて金融政策を正常化す る方針をもっと明確に打ち出す必要がある」と語り、過度な円安の是正へ分かりやすい情報発信を求め、 さらに「日本経済再生で強くて安定した円を作ることが必要」と述べたことで、円高要因になった。

【本日の重要指標】

＜国内＞

特になし

＜海外＞

○17:30 ◇ 6 月英消費者信用残高（予想：13 億ポンド）

○17:30 ◇ 6 月英マネーサプライM4

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

26日08:43神田財務官

「（G20会合で）投機がもたらす過度な為替変動には一 層の注意が必要と指摘」

「為替レートの無秩序な動きは経済に悪影響を与えると 確認」

「為替合意に沿った適切な対応が必要と発言」

26日16:47アクチャイ・トルコ中銀副総裁

「利下げサイクルを全く検討していない」

「早すぎる金融緩和は遅すぎる緩和よりも大きなリスク」

27日00:58シュナーベル欧州中央銀行（ECB）専務理 事

「ECBの利下げペースと程度はデータ次第」

「一部のデータは予測と完全に一致しなかった」

「ECBは硬直的なサービス価格を注視」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】