デイリーレポート 12月30日

December 30, 2024

【前日の為替概況】ドル円、4日ぶり小反落株安でリスク･オフ

27日のニューヨーク外国為替市場でドル円は4営業日ぶりに小反落。終値は157.87円と前営業日NY 終値（157.99円）と比べて12銭程度のドル安水準だった。米株式市場でダウ平均が一時560ドル超下落 したほか、ナイト・セッションの日経平均先物が大証終値比350円安の3万9880円まで下げるとリスク・ オフの円買い・ドル売りが先行。アジア時間に付けた安値157.51円を下抜けて一時157.35円まで値を下 げた。前日に158.08円と7月17日以来の高値を付けたあとだけに、週末を控えたポジション調整目的の 売りも出た。

ただ、前日の安値157.08円がサポートとして働くと買い戻しが優勢となり、157.95円付近まで持ち直 した。米長期金利の指標となる米10年債利回りが4.62％台まで上昇したことも相場を下支えした。 連休明けの欧州市場は本日から通常取引となったものの、依然として休暇中の市場参加者は多く流動性 が低下。薄商いの中、値が振れやすい面もあったようだ。

ユーロドルは小幅ながら続伸。終値は1.0426ドルと前営業日NY終値（1.0422ドル）と比べて0.0004 ドル程度のユーロ高水準だった。独長期金利の上昇に伴うユーロ買い・ドル売りが先行すると、21時過 ぎに一時1.0444ドルと日通し高値を付けたものの、新規材料に乏しい中、積極的に上値を追う展開には ならなかった。その後、米長期金利の上昇に伴うユーロ売り・ドル買いが出ると一時1.0415ドル付近ま で下押しする場面があった。

もっとも、年末年始の休暇に入る市場参加者も多く、狭い範囲内での推移にとどまった。今日の安値は アジア時間に付けた1.0405ドルで今日1日の値幅は0.0039ドル程度だった。

ユーロ円は小反落。終値は164.59円と前営業日NY終値（164.65円）と比べて6銭程度のユーロ安水 準。23時過ぎに一時164.83円と11月15日以来の高値を付けたものの、1時30分前には164.18円付近 まで押し戻された。ただ、アジア時間に付けた日通し安値164.04円が目先サポートとして意識されると 買い戻しが優勢に。引けにかけては164.77円付近まで持ち直している。

【本日の東京為替見通し】ドル円、日米金融政策の思惑から底堅い展開か

27日のニューヨーク外国為替市場でドル円は、ダウ平均や日経平均先物の下落を嫌気して157.35円ま で下落した後、米10年債利回りが4.62％台まで上昇したことなどで157.95円付近まで持ち直した。ユ ーロドルは独長期金利の上昇に伴うユーロ買い・ドル売りで一時1.0444ドルまで上昇した後、米長期金 利の上昇で1.0415ドル付近まで下押しした。

本日の東京外国為替市場のドル円は、年末・月末に向けて動きづらい展開が予想される中、日米金融政 策への思惑から底堅い展開が予想されるものの、本邦通貨当局による円安抑制への警戒感から上値は限定 的だと思われる。

先週のドル円は、米連邦準備理事会（FRB）のタカ派的な利下げと日銀のハト派的な利上げ見送りを受 けて158円台まで上昇したが、加藤財務相の円安牽制発言を受けて伸び悩む展開となった。 本邦通貨当局によるドル売り・円買い介入への警戒感が高まりつつあるものの、これまでは、「注視」 「適切対応」「憂慮」という口先介入の段階に留まっており、「断固たる措置」といった円買い介入を示唆 する切迫感は感じられない。

神田前財務官は、ボラティリティー抑制を介入の目安にしていたが、ボラティリティーの上昇を測るボ リンジャー・バンド+2σは、現時点では159円台半ばにある。

本邦勢による円売りは、1-11月の貿易赤字が約5.5兆円、1-9月の新NISA（少額投資非課税制度）に よる投資信託が約10.1兆円、そして海外企業の買収などの円売りが加わる。

ちなみに、日本の今年の経常収支は1-10月で約25兆円の黒字だが、円転されないため、円買い要因と はならない。そして、海外勢による円売りとしては、円・キャリートレードの再燃などが挙げられる。 日銀が現状の円安による輸入物価上昇への警戒感を強めていない現状では、ドル買い・円売りに歯止め をかける措置としては、7月のような本邦通貨当局による円買い介入しかないように思われる。

また、トランプ次期米大統領は、今年4月に、ドル円が34年ぶりの高値を更新して154円台に乗せた 際に、「アメリカの製造業にとって大惨事」と述べており、同様の発言の可能性には引き続き警戒してお きたい。

【本日の重要指標】※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○全国の証券取引所、大納会

○19:00 ◇ 外国為替平衡操作の実施状況（介入実績）

＜海外＞

○17:00 ◇ 12 月スイスKOF 景気先行指数（予想：101.0）

○23:45 ◎ 12 月米シカゴ購買部協会景気指数（予想：42.8）

○24:00 ◎ 11 月米住宅販売保留指数（仮契約住宅販売指数、予想：前月比0.8％／前年比7.9％）

○ロシア（振替休日）、休場

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

27日11:06加藤財務相

「為替、足もとでは一方的また急激な動きもみられる」

「為替はファンダメンタルズを反映し安定推移が重要」

「為替動向を憂慮しており、行き過ぎた動きには適切対 応」

「投機的な動向も含め為替市場の動向を憂慮」

27日15:46石破首相

「（予算案・重要法案否決時の衆院解散）当然あり得る」

「内閣不信任案可決なら民意を問うこと当然あり得る」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】