2026年2月の市場動向：円高と地政学リスクが市場を揺るがす

コアサマリー

ドル円は153円台で小動きも、日銀の金融政策意識と米CPI鈍化による利下げ期待が下支え。日経平均は円高圧力を受けて小幅安で推移し、米株式市場はインフレ鈍化を背景に利下げ観測で一部セクターに明暗。金価格は地政学リスクと米利下げ期待で上昇、一方原油はOPECプラスの増産検討報道で続落している。

主要ニュースと市場への影響

外国為替市場：

主要ニュースサマリー：ドル円は153円台前半で小動き。衆院選後の自民党圧勝にもかかわらず円高進行。中国当局の米国債保有抑制報道がドル安を促す一因に。日銀の金融政策継続観測も影響。

分析項目	分析内容
強気/弱気	やや弱気（円高圧力継続）
市場への影響	ドル円は153円台前半でレンジ推移、短期的な急反発リスク低いが下値硬さも確認。中国の米国債抑制示唆がドル売り要因。
コアロジック	米CPI鈍化による利下げ期待と日銀の緩和維持観測がドル売り・円買い圧力となり、153円付近で膠着状態。短期的には材料出尽くし感もありレンジ取引推奨。

株式市場:

主要ニュースサマリー：日経平均は円高重しで小幅安。米株式市場ではCPI鈍化から利下げ期待が高まり、S&P500は一部セクターに明暗分かれる展開。

分析項目	分析内容
強気/弱気	弱気（為替負担とセクター間格差）
市場への影響	円高進行が輸出関連株に逆風。一方、米株は利下げ期待で底堅いものの、テクノロジー系など一部セクターに失速感。日本株も連動性強く注意必要。
コアロジック	円高による企業収益圧迫リスクと、米利下げ期待によるグローバル流動性改善効果がせめぎ合うため、短期的には方向感乏しい展開想定。

マクロ経済:

主要ニュースサマリー：日本GDP年率0.2％増と2期ぶりプラス成長だが個人消費低迷継続。米1月CPI2.4％へ減速しインフレ鈍化鮮明。

分析項目	分析内容
強気/弱気	中立〜やや弱気（消費低迷懸念）
市場への影響	日本経済回復基調ながら個人消費不振が景況感を抑制。米インフレ鈍化は金融緩和期待を強める一方、実体経済の先行き不透明感も残存。
コアロジック	インフレ鈍化を受けた緩和的金融環境継続見込みだが、日本の内需弱さが成長ペースを抑制し、慎重なポジション管理が必要。

コモディティ:

主要ニュースサマリー：金価格は地政学リスクと米利下げ観測を背景に上昇し5042ドル台へ。一方WTI原油はOPECプラスの増産再開検討報道で続落。

分析項目	分析内容
強気/弱気	金：強気　原油：弱気
市場への影響	金は安全資産需要増加で上昇トレンド継続可能性あり。原油価格は供給増加懸念から調整局面入り。ただし需給バランス変化に注視必要。
コアロジック	地政学リスクと金融緩和期待が金買いを支える一方、原油はOPECプラス動向次第で方向感変わるため短期的には軟調推移予想。

国際情勢:

重要ニュース概要：中国当局が米国債保有抑制を勧告との報道や台湾有事リスク、中国外相発言による対立激化懸念など地政学リスク高まる。

分析項目	分析内容
強気/弱気	弱気（地政学リスク増大）
市場への影響	地政学リスクの高まりは安全資産志向を促進し、ドル安・円高圧力となっている。また、中国との関係悪化懸念が投資心理を冷やす要因に。
コアロジック	地政学的緊張によるリスク回避姿勢強化で、安全通貨・金買い優勢となりやすく、市場ボラティリティ増加に警戒必要。

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免責事項：本レポートは情報集約と市場分析のみを目的としており、特定の投資アドバイスを構成するものではありません。