股東權益報酬率(ROE)

ROE（股東權益報酬率）的概述

ROE是英文「Return On Equity」的縮寫，用於衡量公司是否有效利用資本並獲得利潤的指標。

在中文中稱為「股東權益報酬率」。

它將股東投資的資金轉化為企業利潤的數值化指標，顯示「企業賺錢的效率如何」的財務指標。

這個指標對投資者來說極為重要，因為它可以幫助他們判斷一家公司是否值得投資。

高ROE通常表明公司能夠有效地利用股東的資金來創造利潤，這意味著公司的管理層具備優秀的資本運用能力。

另一方面，低ROE可能暗示公司在資本運用上存在問題，或者其業務模式可能不夠高效。

但也有注意事項，本文章詳細解釋ROE（股東權益報酬率）的定義以及投資策略中的使用方法。

ROE（股東權益報酬率）的計算方法

ROE透過以上公式計算。

淨利潤為公司在一個會計年度的經營活動中為全體股東帶來的利潤。
股東權益為股東投資的資金等無需償還的資產（不包含銀行貸款等）。

例如，如果一家公司以股東籌集的1億元為基礎，在一個會計年度（通常為一年）的活動中最終獲得5,000萬元的利潤，那麼ROE為

5,000萬元÷1億元×100％＝50％

以下為ROE的示意圖。

從ROE（股東權益報酬率）中可以了解什麼？

ROE是表示企業對股東權益產生多少利潤的指標。

基本上，ROE越高，表示公司越善於利用資本並有效賺錢；相反，ROE越低，則可以視為公司的經營效率較差。

ROE通常被認為在8％至10％之間，超過10％被認為是具有投資價值的優質企業。
然而，由於不同行業的平均值可能略有不同，因此不能一概而論。

ROE（股東權益報酬率）美國和日本的比較

以下是比較美國標準普爾500指數成份股公司和日本TOPIX500成份股公司ROE的結果。

TOPIX500中有40％（約200家公司）的ROE低於8％的參考標準，而標準普爾500僅有14％（約70家公司）。

可以說美國企業的經營效率更高。

ROE（股東權益報酬率）的注意事項

雖然ROE是有助於投資決策的指標，但其計算中不包括負債，即企業的借款。

如果兩家公司的總資產和淨利潤相同，但各自的ROE不同，僅看ROE會讓負債額較高的公司看起來更有效地利用資金賺取利潤。
企業的總資產包括股東權益和借款等負債金額。

例如：

負債較少的B公司比A公司的ROE更低。

僅看ROE，B公司似乎比A公司的投資價值低。

ROE（股東權益報酬率）和ROA（資產報酬率）的區別

與ROE類似的指標有「ROA」。ROA是英文「Return On Assets」的縮寫，在中文中稱為「資產報酬率」。

ROA是衡量總資產對利潤的指標。總資產是指淨資產和負債的總和。

ROE的分母是股東權益，而ROA的分母是總資產。

ROA衡量包括從金融機構借入的負債在內的總資產的經營效率。