RBA连续维持4.35%。 但加息之门仍然敞开。

澳洲联储（RBA）在8月11日的会议上，将政策利率（现金利率）维持在4.35%。表决为一致通过，这是继6月之后连续第二次维持。在2026年2月·3月·5月三次加息之后，RBA判断金融环境已趋紧。但声明称"总体通胀仍然过高"，并明言若上行风险显现，将不惜进一步加息。

物价在核心（削减平均值）层面也居高不下，原油等来自中东的成本压力正在向价格传导。另一方面，利率处于"略偏紧"的水平，房价部分下跌、新增房贷减少、劳动力市场降温等经济减速的信号也开始显现。布洛克行长维持鹰派姿态，表示"为使通胀持续回到目标，将采取一切必要举措"。

RBA自2022年起推进加息，2023年11月在4.35%触顶。此后自2024年底转为降息，到2025年5月降至3.60%。然而物价复燃，进入2026年后连续3次加息。同年5月再度回到4.35%，6月·8月则将其维持——犹如下了山，又重新登上同一座顶峰，并在那里停下脚步。

这一"往返"诉说着与通胀的战斗何其曲折。一度回落的通胀因能源涨价再度加速，抵消了此前的降息。如今的4.35%与上一轮峰值水平相同，但决定性的不同在于——它不是"以维持到达"，而是"以加息再度到达"。

第二季度的CPI（消费者物价）同比+3.8%，较5月的+4.0%小幅放缓。但RBA重视的核心通胀（削减平均值）为+3.6%，几乎持平，与第一季度相比几无变化。仍高于2〜3%目标区间的上限，这正是维持利率仍不能放松警惕的依据。

RBA的物价目标，不是美欧日那样的"2%"精确点，而是"2〜3%的区间"。只要核心通胀超过该带的上限，RBA就难以转向降息。原油及相关大宗商品因中东局势高位徘徊、企业持续推进价格转嫁，也是令人担忧之处。物价与经济的两难仍在持续。

经过3次加息，澳洲经济的减速信号正在扩散。声明指出"消费支出增长正温和放缓""住宅市场势头出现变化，部分城市房价下跌，新增房贷也明显减少"。劳动力市场也在最近数月里略超预期地降温。受3次加息影响，澳元有所升值。

RBA一方面警告"中东局势长期化可能拖累全球与澳洲的增长"，另一方面也指出，受AI相关投资的提振，主要贸易伙伴国的增长强于预期。企业设备投资与债务增长稳健。既要抑制通胀，又不能让经济过度降温——正是这种走钢丝，构成了连续维持的背景。

货币政策由2025年新设的货币政策委员会（Monetary Policy Board）决定。9名成员进行讨论，近年来也开始公布票数明细。回溯2026年至今的会议，可以看出委员会的"犹豫"与"收敛"。

3月会议5比4分庭抗礼，是委员会最为摇摆的时刻——究竟该加快加息，还是该更谨慎。此后5月以8比1收敛于加息，6月·8月则连续一致通过维持。票数的变化，原原本本地映射出政策从"犹豫到共识"的过程。决定于悉尼时间14时30分公布，其1小时后由布洛克行长召开记者会。

会议每年8次，大致每6周召开一次。其中2·5·8·11月的会议会公布每季度详尽的货币政策报告（SMP）。今天的会议结束后，下一次是9月28—29日。

市场关注的是，4.35%究竟会"就此见顶，还是只是一个过渡点"。若核心通胀降至目标区间（2〜3%），则会继续维持；反之若因油价上涨等再度加速，则会进一步加息——市场正紧盯8月SMP（货币政策报告）所给出的展望，等待下一步动作。

澳元是典型的资源国货币，受RBA利率与中国、商品行情的左右。加息通常是澳元升值的利好，但当前因油价企稳与经济减速忧虑成为压力，陷入"即便鹰派澳元也难升"的局面。对日元方面，澳洲的高利率一直是买澳元、卖日元的背景。