相关性矩阵实测：哪些品种会一起动，哪些说不准
会一起动的那几组，就是不该同时同向持有的清单：黄金与白银五个期间都在 +0.83 以上、US500 与 NAS100 都在 +0.83 以上、澳币与纽币都在 +0.77 以上。说不准的那几组差距大到会翻号，例如道琼与布伦特原油从 +0.10 一路变到 -0.67。
- 五个期间都站得住的组合：黄金 × 白银（+0.83～+0.93）、US500 × NAS100（+0.83～+0.94）、澳币 × 纽币（+0.77～+0.84）
- 这份清单的用法很直接：这几组同时同向持有，等于把同一笔交易做两次
- 说不准的组合：道琼 × 布伦特原油在五个期间之间从 +0.10 变到 -0.67，方向本身会翻
- 171 组配对里有 44 组至少翻号一次，看到一个系数，先切一次期间再用它
- 跨资产类别的关系（股指与原油、欧元与黄金）平均比同类别内部更不稳定
- 低相关可以当作分散的线索，但压力行情中原本低相关的资产也可能一起跌
- 相关系数只描述走势的同步程度，不说明谁影响谁
1. 相关性矩阵是什么，什么时候用得上
相关性矩阵是一张色块表，把 19 个主要品种两两之间的走势连动程度画出来，横跨外汇、股指、大宗商品与加密货币。表格里每一格是一个相关系数：介于 -1 到 +1 之间，以所选期间的变动率计算，接近 +1 代表两者同向走，接近 -1 代表反向走，接近 0 代表走势没有明显关联。蓝色越深正相关越强，红色越深负相关越强。
页面下方另有「品种相关性排名」，可以指定任一品种，列出它跟 Titan FX 全品种相关系数最高的前 20 名，正负各一份清单。
四种情况会用到它
| 你的情况 | 想知道的事 |
|---|---|
| 手上有仓位，想再开一笔 | 新的这笔会不会是旧的翻版 |
| 同时做了三四个品种，觉得已经分散 | 它们是不是共用同一个因子 |
| 想替现有的仓位找对冲 | 哪些品种跟它反向走 |
| 某个品种出现行情，想找旁证 | 平常跟它同步的品种有没有跟上 |
工具页把这四件事称为避免持仓重叠、分散投资与风险管理、对冲、趋势确认。四种情况问的其实是同一件事：两个品种走得像不像。
工具页下方附了完整的使用指南：相关系数的定义与涵盖品种、色阶对照表（亮蓝 +0.7 以上、白色 -0.3 到 +0.3、亮红 -0.7 以下），以及上面那四个用途的操作说明。相关性的理论、常见模式与对冲应用，可以看货币相关性是什么？常见模式、风险管理与 Titan FX 工具应用。这篇不重复那些内容，只提供实际的数字。
开启相关性矩阵2. 哪些品种确实会一起动
以下这几组，在 1 周、1 个月、3 个月、6 个月、1 年五个期间都维持同样的方向与相近的强度。最右栏是五个数值的最大最小差距，越小代表五个期间的答案越接近。
| 组合 | 1周 | 1个月 | 3个月 | 6个月 | 1年 | 五期间差距 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| XAUUSD × XAGUSD | +0.93 | +0.86 | +0.90 | +0.86 | +0.83 | 0.10 |
| US500 × NAS100 | +0.90 | +0.83 | +0.92 | +0.92 | +0.94 | 0.11 |
| US500 × US30 | +0.85 | +0.81 | +0.83 | +0.86 | +0.85 | 0.05 |
| AUDUSD × NZDUSD | +0.77 | +0.77 | +0.77 | +0.84 | +0.84 | 0.07 |
| USDCAD × USDCHF | +0.59 | +0.65 | +0.66 | +0.69 | +0.67 | 0.10 |
| USDJPY × USDCHF | +0.50 | +0.50 | +0.57 | +0.61 | +0.60 | 0.11 |
| GBPUSD × USDCAD | -0.63 | -0.60 | -0.61 | -0.60 | -0.60 | 0.03 |
前六组是正相关，最后一组是负相关。正相关那几组同时同向持有，等于把同一笔交易做了两次；负相关那组同时同向持有，则会互相抵消。
这些组合大多有可以解释的共同因子：
- 黄金与白银同属贵金属，共享实质利率与避险需求这条线（白银另有工业需求，所以系数没有贴到 +1）
- US500、NAS100 与 US30是同一个股票市场的不同切片，受美国股市整体风险偏好影响，成分股也重叠
- 澳币与纽币都含有美元因子，两国的经济结构与出口对象也接近
- GBPUSD 与 USDCAD的负相关，很大一部分来自美元在报价中的位置相反
共同因子可以解释为什么一致，但相关系数本身无法证明因果——英镑与加币各有自己的驱动因素，只是美元这条线比较强。
这几组的数字取自 2026 年 9 月 9 日，五个期间一起看过才列进来，所以不是单一时点的巧合。不过这不代表这种一致性会永久维持，计算方法与限制在第 4 章。
3. 哪些说不准
另一端的组合，换一个期间就换一个答案：
| 组合 | 1周 | 1个月 | 3个月 | 6个月 | 1年 | 五期间差距 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| US30 × XBRUSD | +0.10 | -0.26 | -0.67 | -0.53 | -0.35 | 0.77 |
| US500 × XBRUSD | +0.14 | -0.32 | -0.51 | -0.43 | -0.27 | 0.65 |
| AUDUSD × US500 | +0.07 | +0.48 | +0.60 | +0.69 | +0.63 | 0.62 |
| USDCHF × US500 | +0.14 | -0.30 | -0.28 | -0.50 | -0.20 | 0.64 |
| EURUSD × XAUUSD | -0.02 | +0.59 | +0.54 | +0.31 | +0.19 | 0.61 |
道琼与布伦特原油是最清楚的例子：1 周 +0.10、3 个月 -0.67。同一个问题「道琼跟油价是同向还是反向」，两个期间给出方向相反的答案。欧元与黄金也类似，1 周几乎无关（-0.02），1 个月变成中度正相关（+0.59），到 1 年又淡回 +0.19。
这一群的特征是主导它们的共同因子在不同市场环境下会换人。以股指和油价为例，当市场关注的是需求成长，两者可能一起涨；当焦点转到供给冲击或通膨压力推高油价时，方向就可能相反。
171 组配对里，有 44 组至少出现过一次正负翻号，也就是每四组就有一组会因为期间选择不同而读到相反的方向。跨资产类别的关系又比同类别内部更不稳定：同类别内部的 45 组平均差距是 0.24，跨类别的 126 组是 0.31。
最极端的一组
BTCUSD 与 ETHUSD 的五个数字是全部 171 组里差距最大的：
| 期间 | 1周 | 1个月 | 3个月 | 6个月 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|
| BTCUSD × ETHUSD | +0.86 | +0.13 | +0.90 | +0.89 | +0.91 |
四个期间落在 +0.86 到 +0.91，只有 1 个月那格是 +0.13。换到品种相关性排名上看更明显——同样以 BTCUSD 为基准，期间切 1 周时 ETHUSD 排第 2 名，切 1 个月就掉到第 18 名，而 XRPUSD 和 BCHUSD 两个期间都待在前两名。
这说明的是：在 1 个月这一段里，两者价格变动的同步程度明显下降。至于是哪一边走了自己的行情、是不是少数几天的大幅波动造成的、这种脱钩会不会持续，光看相关系数都判断不出来。
4. 这些数字怎么来的
19 个品种取两个不重复配对，是 19 × 18 ÷ 2 = 171 组。每一组在五个期间各记录一次相关系数，再取五个数值的最大值减最小值，当成比较的指标。以 BTCUSD 与 ETHUSD 为例，最大 +0.91、最小 +0.13，差距就是 0.78。
全部 171 组的分布：
| 组数 | 占比 | |
|---|---|---|
| 五个期间至少翻号一次 | 44 | 26% |
| 差距超过 0.5 | 27 | 16% |
| 差距超过 0.3 | 65 | 38% |
这份比较的限制
这里的数值是从工具读出来的，没有重新用原始价格计算，所以这是一次比较，不是独立验算。
取样方式也有限制：五个期间都以同一个截止日往回推，彼此的样本大量重叠，1 周的资料完全包含在 1 个月里、1 个月又包含在 3 个月里。因此这里的差距只能衡量当下不同长度的期间给出的答案有多一致，不能证明某一组关系长期稳定。要严格判断稳定度，需要观察不同截止日的滚动相关系数。
相关系数本身也不包含因果关系、不反映波动幅度大小，更不涵盖极端行情下的尾部风险。
5. 实际使用时的三件事
期间先对齐持有时间
看到一个系数，先确认它对应的期间跟你预计持有的时间差不多，再切一个更长的期间看方向有没有变。这一步是用来排除掉那 44 组会翻号的情况：主要期间看到 -0.6、更长一级却是 +0.3，那个负相关就不足以支撑一个要放好几周的对冲仓位。
低相关不等于一定分散
分散配置的直觉是找相关系数接近 0 的品种，但这只是线索的一部分。平时接近 0，不代表压力行情下还能提供同样的分散效果——流动性紧缩或全市场去杠杆的时候，平常不相干的风险资产经常一起下跌。除了系数，还要看波动幅度、流动性与资产类型。
排名清单要看哪一端
品种相关性排名分成强正相关与强负相关两份，各自照强度排序。要检查重复曝险，看的是正相关清单的开头，那几个是最不该同时同向持有的品种。
要找低相关的候选，这份清单只能当起点：它只列出各方向最强的 20 个，中间那一大段接近 0 的品种不一定会出现。与其从排名清单反推，不如直接在矩阵里确认候选品种的系数是否接近 0，再切几个期间看它会不会突然变高。
五步筛选流程6. 常见问题
Q1：相关系数多高才算「高」？
工具页的色阶给了一组参考：+0.7 以上是强正相关、+0.3 到 +0.7 是温和正相关、-0.3 到 +0.3 算是弱相关。不过单看高低还不够，要一并确认它是否对应你的持有期间，以及其他期间有没有给出相反的讯号。做两三天的短线，最近一周的 +0.8 可能比 1 年的 +0.6 更有参考价值；做长期配置就反过来，会更在意这个关系能不能在长期间里维持。
Q2：为什么矩阵只有 19 个品种？
19 个品种是主热图的范围，涵盖外汇、股指、大宗商品与加密货币的代表性品种，方便横向比较。要看其他品种就用下方的品种相关性排名，它涵盖 Titan FX 全品种（不含美股 CFD），只是一次只能以一个品种为基准。
Q3：为什么同一组品种在不同期间差这么多？
切换期间之后，取的那一段历史跟着改变，纳入的市场行情也不同。同一组资产在不同的市场环境里本来就可能表现出不同的连动程度，所以系数改变是正常现象，不是资料出错。
Q4：想自己验算可以吗？
如果两个品种都能取得同期间、同频率的价格资料，就可以自行计算相关系数来对照。Titan FX 的历史数据页面提供 1 分钟 K 线 CSV，涵盖外汇、股票指数、大宗商品、美国股票与虚拟货币五个类别，不过每个类别的品种清单有限，本文用到的组合未必全部都下载得到。下载方式可以参考历史数据下载与使用：1 分钟 K 线 CSV、账户类型与 MT4/MT5 导入。
Q5：高相关就代表其中一个会带动另一个吗？
不代表。相关性只描述两者走势的同步程度，不说明谁影响谁，也可能两者都是被第三个因素推动的。工具页的警语就是这个意思。
Q6：同类别和跨类别的关系，哪一种比较稳定？
以这次的 171 组来看，同类别内部的 45 组平均差距是 0.24，跨类别的 126 组是 0.31，跨类别确实略高一些。单一组合仍然要看实际数字，不过先用上方的类别筛选器把同类别的关系看清楚，再打开全品种去检查跨类别的部分，是比较有效率的顺序。
7. 总结
会一起动的那几组值得记住，因为它们同时也是「不要同时同向做」的清单：黄金与白银、US500 与 NAS100、US500 与 US30、澳币与纽币，五个期间都维持同样的方向与相近的强度。GBPUSD 与 USDCAD 则是稳定的负相关，同向持有会互相抵消。
另一端的组合不适合拿来当依据。道琼与布伦特原油在五个期间之间从 +0.10 走到 -0.67，连方向都不一样；171 组里有 44 组至少翻号一次，跨资产类别的关系又比同类别内部更不稳定。
所以看到一个系数，先切一次期间再用它。这一步花不到十秒，可以挡掉四分之一的误读。
文中数字读取自 2026 年 9 月 9 日的矩阵，相关系数每天重算，你看到的数值会与这里不同，判读方法不变。
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主要来源（按类别）
- 矩阵资料：Titan FX 研究所 相关性矩阵，19 个品种、171 组配对在 1周、1个月、3个月、6个月、1年五个期间的相关系数，2026 年 9 月 9 日读取
- 排名资料：同一工具的品种相关性排名，基准品种 BTCUSD 在 1周 与 1个月 的强正相关前 20 名
- 工具规格：相关性矩阵页面的色阶对照表、期间按钮、类别筛选器与使用指南的实际显示内容