一次看懂 PER、PBR、EPS、BVPS | 股票分析必学的四大财务指标

四大指标的关系总览（图解）

在股票投资中，常见的财务指标如 PER（本益比）、PBR（股价净值比）、EPS（每股盈余）、BVPS（每股净值），看起来虽然有些抽象，但它们其实并非独立存在，而是彼此环环相扣。

只要搞懂这四个指标的数学关系和财报来源，就能更有逻辑地判断一家企业的股价是否被高估，或是否具备长期投资价值。

下图即为四大指标与财务报表之间的关系图解：

图解重点说明：

透过这张图，你可以直观理解：

• 每一个财务指标是如何透过基本报表项目计算而来
• 以及「公司体质」与「市场评价」之间的对应逻辑

PBR（股价净值比）是什么？

PBR 是用来比较「公司股价」和「帐面净资产」的一个比率。 简单来说，它看的是市场愿意用多少倍的价格，来买这家公司的帐面价值。

计算公式很简单：

举个例子，一家公司的每股净值是 50 元，股价是 100 元，那 PBR 就是 2 倍。

PBR 高好还是低好？

• PBR 高：市场看好这家公司，认为它未来有成长潜力
• PBR 低：可能是被低估，也可能是公司体质不佳

PBR 对资产型公司（像是银行、地产）特别有参考价值，但对于科技股、成长股来说，就不一定适用了。单看 PBR 不够，还是要搭配其他指标一起分析。

BVPS（每股净值）是什么？

BVPS 是指每一股股票所代表的公司帐面净资产，也就是说，如果今天公司立刻清算，理论上每一股股东能分到多少净值。

计算公式很简单：

举个例子，如果一家公司净资产是 10 亿元，总共发行了 1 亿股，那 BVPS 就是 10 元。

BVPS 可以看出什么？

• BVPS 可以帮助你判断股价的「底部价值」
• 当股价远低于 BVPS，有可能是被低估的讯号
• 也常被用来搭配 PBR 进行价值评估（因为 PBR = 股价 ÷ BVPS）

不过，帐面净资产是根据会计帐做出来的，不一定能反映公司实际的品牌价值或未来获利能力，因此 BVPS 是参考用，不能单独看。

PER（本益比）是什么？

PER 是用来评估「公司股价」和「每股获利」之间的关系。它告诉你，投资人愿意花几倍的价格来买这家公司的每一块钱盈余。

计算公式很简单：

举个例子，一家公司的 EPS 是 5 元，股价是 100 元，那 PER 就是 20 倍。

PER 高好还是低好？

• PER 高：市场预期这家公司未来会成长，愿意用高倍数买它的盈余
• PER 低：可能是被低估，也可能是公司成长性不足或市场信心不足

PER 是最常用来判断股价是否「贵」或「便宜」的指标之一，但不同产业的合理倍数不同，不能一概而论。也要注意 EPS 是过去的数据，不能完全代表未来。

EPS（每股盈余）是什么？

EPS 是指一家公司每一股能赚多少钱，也就是公司赚的钱除以发行的股数。这是评估企业获利能力的基本指标。

计算公式很简单：

举个例子，一家公司净利润是 5 亿元，总共发行 1 亿股，那 EPS 就是 5 元。

EPS 有什么用？

• EPS 越高，代表公司获利能力强
• 投资人常用 EPS 搭配股价来算 PER
• 公司如果 EPS 成长稳定，通常股价也会随之上涨

不过 EPS 也可能因为一次性收益、会计操作等影响，所以要搭配其他指标（如营收成长、ROE）一起观察，会更全面。

小结：掌握关键指标，建立选股基本逻辑

在进行股票或股票 CFD 交易时，理解 PER、PBR、EPS、BVPS 这四个财务指标，有助于更系统性地评估企业价值与股价水准。

简单整理如下：

这些指标虽然单一，但实际应用时通常需要搭配一起观察，并结合产业结构、市场情绪、公司前景等资讯，才能做出更具逻辑的交易判断。

若你有在 Titan FX 进行股票 CFD 交易，这些基本指标将是你分析个股走势与波动潜力时的重要参考依据。

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