股东权益报酬率(ROE)

ROE（股东权益报酬率）的概述

ROE是英文「Return On Equity」的缩写，用于衡量公司是否有效利用资本并获得利润的指标。
在中文中称为「股东权益报酬率」。
它将股东投资的资金转化为企业利润的数值化指标，显示「企业赚钱的效率如何」的财务指标。

ROE（股东权益报酬率）的计算方法

ROE通过以上公式计算。

净利润为公司在一个会计年度的经营活动中为全体股东带来的利润。
股东权益为股东投资的资金等无需偿还的资产（不包含银行贷款等）。

例如，如果一家公司以股东筹集的1亿元为基础，在一个会计年度（通常为一年）的活动中最终获得5,000万元的利润，那么ROE为

5,000万元÷1亿元×100％＝50％

以下为ROE的示意图。

从ROE（股东权益报酬率）中可以了解什么？

ROE是表示企业对股东权益产生多少利润的指标。

基本上，ROE越高，表示公司越善于利用资本并有效赚钱；相反，ROE越低，则可以视为公司的经营效率较差。

ROE通常被认为在8％至10％之间，超过10％被认为是具有投资价值的优质企业。
然而，由于不同行业的平均值可能略有不同，因此不能一概而论。

ROE（股东权益报酬率）美国和日本的比较

以下是比较美国标准普尔500指数成份股公司和日本TOPIX500成份股公司ROE的结果。

TOPIX500中有40％（约200家公司）的ROE低于8％的参考标准，而标准普尔500仅有14％（约70家公司）。

可以说美国企业的经营效率更高。

ROE（股东权益报酬率）的注意事项

虽然ROE是有助于投资决策的指标，但其计算中不包括负债，即企业的借款。

如果两家公司的总资产和净利润相同，但各自的ROE不同，仅看ROE会让负债额较高的公司看起来更有效地利用资金赚取利润。
企业的总资产包括股东权益和借款等负债金额。

例如：

负债较少的B公司比A公司的ROE更低。

仅看ROE，B公司似乎比A公司的投资价值低。

ROE（股东权益报酬率）和ROA（资产报酬率）的区别

与ROE类似的指标有「ROA」。 ROA是英文「Return On Assets」的缩写，在中文中称为「资产报酬率」。

ROA是衡量总资产对利润的指标。总资产是指净资产和负债的总和。

ROE的分母是股东权益，而ROA的分母是总资产。

ROA衡量包括从金融机构借入的负债在内的总资产的经营效率。